Gennaio-marzo 2012 - Link Campus University

link journal 1/2012 globalizzazione
parte dei settori manifatturieri, contribuendo all’impoverimento
dei distretti specializzati e al trasferimento delle
conoscenze/competenze e della cultura economica altrove.
D’altronde, applicare politiche volte all’incremento della pressione
fiscale - soprattutto sui redditi medio-alti - in assenza di
un’avveduta negoziazione sui fattori di spesa, è divenuto un
elemento di forte destabilizzazione degli equilibri politici,
come dimostrato dagli Stati Uniti di Obama, alle prese con
l’innalzamento del tetto del debito e il rischio default, che - per
non scontentare i Tea Party, subendone i veti - hanno rinunciato
a politiche espansive, finendo per esasperare, con tagli
alla spesa sociale in assenza del necessario consenso, un’intera
generazione, quella che in questi giorni manifesta e che si è
organizzata nel movimento Occupy Wall Street.
Si sarebbe tentati di dare al problema soluzioni di modello
franco-tedesco, contenendo il debito sino all’azzeramento dei
finanziamenti pubblici in molti settori: un approccio liberista,
temperato da attenzione al welfare, che tuttavia genera non
pochi problemi quando il Mercato, in preda ai propri demoni
interni, Speculazione e Panico, non consente di governarne
orientamenti e reazioni, inducendo a soluzioni drastiche,
spesso impattanti sulle condizioni stesse per il rispetto di principi
elementari di equità sociale.
Probabilmente, dinnanzi a questa crisi, si dovrebbe pensare
in modo non allineato alle tendenze prevalenti, senza subire
il condizionamento della rigida dicotomia tra politiche espansive
e restrittive.
Coraggiosamente, si dovrebbe attuare un approccio
‘omeopatico’, per così dire: intervenire sul sistema del credito,
rinnovandone la vision, al contempo promuovendo
politiche orientate alla crescita interna, sostenendo l’imprenditoria
nella sua capacità di produrre reddito, riqualificando
la spesa pubblica con rigore, ma evitando tagli ‘orizzontali’,
solo apparentemente egalitari.
Il percorso da intraprendere appare per certi versi incoerente:
si vogliono incoraggiare le Banche, viste da tutti come la causa
della crisi, e si vuole sostenere il reddito, quando tutti invitano
a ‘tirare la cinghia’. Al contrario, osservazioni di tale segno appaiono
fuori fuoco.
Gran parte dei problemi dell’economia reale scaturisce dal c.d.
credit crunch, ovvero dalla contrazione del mercato del credito,
in cui un ruolo hanno giocato sia la mancanza di liquidità interbancaria,
che un outlook negativo sull’economia reale.
Basilea II ha completato l’opera con effetti indubitabilmente
pro-ciclici, imponendo sistemi di valutazione più rigidi, che
hanno penalizzato fortemente gli apprezzamenti dei valori intangibili
delle aziende (si pensi alle start-up), nonché il mantenimento
di rapporti costanti tra impieghi e raccolta che, in
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un momento di scarsa capitalizzazione, ha finito per interrompere
il normale flusso dell’erogazione del credito.
Quanto alle politiche del reddito, forse sinora si è chiesto di
‘tirare la cinghia sbagliata’: le politiche di gettito hanno imposto
sacrifici alle famiglie e alle piccole e medie imprese, facendo
poco o nulla per costringere l’economia a instradarsi su sentieri
virtuosi, ad esempio permettendo l’emersione del ‘nero’
e perseguendo l’evasione.
Non deve stupire che l’Italia sia divenuta così fragile da essere
preda della speculazione borsistica sui titoli di debito emessi
dallo Stato: un Paese che non sa esattamente quali scelte compiere
per il futuro, che dimostra scarsa fermezza nel superamento
delle proprie debolezze, non offre grandi rassicurazioni
sulla sua capacità di governare i fenomeni esogeni, quindi consente
che i dubbi sulla sua tenuta si trasformino in panico e
le aspettative sulla sua crescita in un gioco al ribasso.
Intanto, i primi nove mesi del 2011 hanno messo al tappeto
novemila imprese, circa trenta imprese al giorno, fallite nella
peggiore delle ipotesi, o entrate in quell’area di disfacimento
auto-alimentato che è la spirale della sofferenza bancaria.
Coerentemente, il numero degli incagli e dei passaggi alle categorie
di credito sotto osservazione sono esplosi, con un incremento
che recenti studi di settore hanno quantificato in
circa il 35,5% rispetto al 2009, quando si pensava che la crisi
stesse lentamente rientrando. L’ultima relazione del Governatore
della Banca d’Italia Draghi, infatti, pur minimizzando,
parla esplicitamente di ‘lieve recessione’.
Pertanto, si comprende come intervenire su una crisi finanziaria,
come era quella del 2007, con approcci finanziari,
senza tener conto degli effetti sull’economia reale, ha dimostrato
di essere una scelta scarsamente proficua, se non
addirittura disastrosa.
Bisogna ripartire dal reddito, più che dal debito, pur conservando
strategie che lo tengano sotto controllo: per fare ciò,
ovvero sostenere la crescita senza indebitare ulteriormente lo
Stato, si deve cominciare a ragionare in ottica di sostenibilità e
di responsabile partecipazione di tutta la classe dirigente ed imprenditoriale.
Se le banche non possono erogare credito perché sono prive
di sufficienti mezzi patrimoniali, bisogna promuovere il
risparmio delle famiglie in forma di deposito, senza motivare
fughe dall’investimento bancario con un aggravio degli oneri
fiscali. Quando le imprese non creano occupazione, occorre
regolamentare meglio il mercato del lavoro, disincentivando
precarizzazione e sperequazioni generazionali, motivando -
con benefici anche fiscali - gli imprenditori ad investire nell’innovazione
e nell’internazionalizzazione, per creare in Italia
le condizioni di un miglioramento effettivo degli standard