Mauritsstede Vastgoed CV - Iex

vermogenswinsten bij vervreemding van het vastgoed,
wordt begrepen in zijn belastbare winst en belast tegen
maximaal 25,5% vennootschapsbelasting, tenzij hier
wederom een herinvesteringsreserve voor gevormd
wordt.
Het aandeel van de Participant in een negatief resul-
taat van de CV, waaronder begrepen een verlies bij
vervreemding van het vastgoed, is aftrekbaar van de
belastbare winst van de Participant, maar tot maximaal
het aandeel van de participerende ondernemer in het
kapitaal van de CV.
Vrijgestelde Beleggingsinstelling
Gelet op de fiscale transparantie van de CV wordt voor
fiscale doeleinden het vastgoed direct toegerekend aan
de Participant. Aangezien een Vrijgestelde Beleggings-
instelling niet direct mag beleggen in vastgoed, kan een
Vrijgestelde Beleggingsinstelling niet participeren in
het Fonds.
Herinvesteringsreserve
Een participerende rechtspersoon kan boekwinsten,
behaald bij vervreemding van bedrijfsmiddelen, onder
voorwaarden reserveren op zijn fiscale balans. Aldus
kan belastingheffing worden uitgesteld, waarmee een
Weert
liquiditeits- en dus rentevoordeel wordt behaald. Onder
bedrijfsmiddelen wordt verstaan ’goederen die voor het
drijven van een onderneming worden gebruikt’. Vermo-
gensrechten die ter belegging worden gehouden – denk
aan effecten – en voorraden worden niet aangemerkt
als bedrijfsmiddelen en vallen buiten de regeling. Winst
behaald bij het onttrekken van een bedrijfsmiddel kan
eveneens niet gereserveerd worden.
De Hoge Raad besliste op 30 september 2005 voor een
vastgoedbeleggingsvennootschap die voor de vennoot-
schapsbelasting een herinvesteringsreserve had gevormd
voor de boekwinst uit verkoop van het voorheen
door haar in volle eigendom gehouden en verhuurde
bedrijfspand met ondergrond, dat zij deze herinveste-
ringsreserve mocht afboeken op een investering in een
vastgoed-CV. In casu verkreeg de B.V. een significant
belang en bemoeienis in een CV. Gezien het specifieke
karakter van deze casus leek terughoudendheid bij
toepassing van deze uitspraak naar ‘algemene situaties’
vooralsnog geboden. Echter, in recentere rechtspraak
van 10 maart 2006 besliste de Hoge Raad dat met be-
trekking tot het begrip ‘vervanging’ een ruim standpunt
dient te worden ingenomen.
De hiervoor genoemde rechtspraak ondersteunt de
stelling dat een vastgoedbeleggingsvennootschap een
herinvesteringsreserve kan aanwenden wanneer zij
participeert in de CV. Bovendien kan zij een herinveste-
ringsreserve vormen voor haar aandeel in de eventuele
toekomstige verkoopwinst bij verkoop van de onroe-
rende zaken van de CV. De belastingdienst kan vooraf
geen algemene bevestiging geven inzake de toepasbaar-
heid van de herinvesteringsreserve, derhalve wordt Par-
ticipanten geadviseerd in voorkomende gevallen overleg
te plegen met hun fiscaal adviseur.
Om een herinvesteringsreserve te kunnen vormen en
aan te wenden, moet er aan bepaalde voorwaarden
voldaan worden. Dit is uitdrukkelijk de verantwoor-
delijkheid van iedere Participant. Hierna worden deze
voorwaarden summier besproken.
39