Les rapporten - NBIM
Les rapporten - NBIM
Les rapporten - NBIM
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
§ 4. Referanseportefølje og relativ<br />
risik o<br />
Finansdepartementet fastsetter, etter å ha<br />
innhentet råd fra Norges Bank, referanseporteføljer<br />
for miljøporteføljen og den<br />
ordinære porteføljen. Departementet<br />
fastsetter maksimalgrenser for de forventede<br />
avkastningsforskjeller mellom investeringene<br />
i miljøporteføljen og den<br />
ordinære porteføljen og deres respektive<br />
referanseporteføljer, målt ved relativ<br />
volatilit et.<br />
§ 5. Aktivafordeling<br />
Den ordinære porteføljen skal plasseres i<br />
henhold til følgende fordeling av aktiva:<br />
Rentebærende instrumenter 50 - 70%<br />
Egenkapitalinstrumenter 30 - 50%.<br />
Ved beregningen av aktivafordelingen<br />
etter første ledd skal derivater hvor<br />
det underliggende instrumentet er et<br />
egenkapitalinstrument, regnes som om<br />
det var investert i de underliggende instrumenter<br />
direkte. Aktivafordelingen<br />
ette r første ledd regnes av hele den ordinære<br />
porteføljen eksklusive derivater.<br />
§ 6. Valuta- og markedsfordeling<br />
Den ordinære porteføljen for egenkapitalinstrumenter<br />
skal plasseres i henhold<br />
til følgende valuta- og markedsfordeling:<br />
Europa 40 - 60%<br />
Amerika, Midt-Østen/Afrika, Asia og<br />
Oseania 40 - 60%<br />
Den ordinære porteføljen kan plasseres<br />
i egenkapitalinstrumenter notert på<br />
børsene i følgende land/områder:<br />
Europa: Belgia, Danmark, Finland,<br />
Frankrike, Hellas, Irland,<br />
Itali a, Nederland, Portugal,<br />
Spania, Storbritannia, Sveits,<br />
Sverige, Tyrkia, Tyskland,<br />
Østerrike, Island, Kypros,<br />
Pole n, Tsjekkia og Ungarn.<br />
Amerika: Brasil, Canada, Mexico, USA<br />
og Chile.<br />
Asia og Oseania: Australia, Hong Kong,<br />
Japan, New Zealand,<br />
Singapor e, Sør-Korea, Taiwa n,<br />
Thailand, Filippinen e, India,<br />
Indonesia, Kina og Malays ia.<br />
F ORVALTNING AV STATENS PETROLEUMSFOND ÅRSRAPPORT 2003 61<br />
Midt-Østen og Afrika: Israel og Sør-<br />
Afrik a.<br />
Summen av investeringene i egenkapitalinstrumenter<br />
i Tyrkia, Brasil,<br />
Mexic o, Sør-Korea, Taiwan, Thailand,<br />
Polen, Tsjekkia, Ungarn, Chile,<br />
Filippinen e, India, Indonesia, Kina,<br />
Malays ia, Sør-Afrika og Israel skal ikke<br />
utgjøre mer enn 5% av de samlede investeringene<br />
i egenkapitalinstrumenter, målt<br />
etter valuta- og markedsandel.<br />
Den ordinære obligasjonsporteføljen<br />
skal plasseres i henhold til følgende<br />
valut a- og markedsfordeling:<br />
Europa 45 - 65%<br />
Amerika og Midt-Østen/Afrika 25 - 45%<br />
Asia og Oseania 0 - 20%<br />
Den ordinære porteføljen kan videre<br />
plasseres i rentebærende instrumenter utstedt<br />
i en valuta til et av følgende land/<br />
områder:<br />
Europa: Belgia, Danmark, Finland,<br />
Frankrike, Hellas, Irland,<br />
Itali a, Nederland, Portugal,<br />
Spania, Storbritannia, Sveits,<br />
Sverige, Tyskland, Østerrike,<br />
Island, Kypros, Polen, Ungar n<br />
og Tsjekkia.<br />
Amerika: Canada, USA og Mexico.<br />
Afrika: Sør-Afrika<br />
Asia og Oseania: Australia, Hong Kong,<br />
Japan, New Zealand,<br />
Singapor e og Sør-Korea.<br />
§ 7. Renterisiko<br />
Modifisert durasjon på den samlede porteføljen<br />
av rentebærende instrumenter og<br />
tilknyttede derivater skal være mellom 3<br />
og 7.<br />
§ 8. Kredittrisiko<br />
Finansdepartementet fastlegger rammer<br />
for kredittrisikoen i den ordinære porteføljen.<br />
§ 9.<br />
Finansdepartementet oppnevner et råd<br />
som etter anmodning fra Finansdepartementet<br />
skal gi en vurdering av om<br />
Fondet s plasseringsmuligheter i finansielle<br />
instrumenter utstedt av nærmere an-<br />
gitte utstedere kan være i strid med<br />
Norge s folkerettslige forpliktelser.<br />
Norge s Bank skal etter anmodning fra<br />
departementet eller rådet innhente faktiske<br />
opplysninger fra de angitte foretakene.<br />
Finansdepartementet kan endre<br />
Fondet s investeringsmuligheter ved å<br />
utelukke finansielle instrumenter utstedt<br />
av nærmere angitte utstedere, dersom<br />
plassering i slike instrumenter kan være i<br />
strid med Norges folkerettslige forpliktelser.<br />
Rådet skal bestå av tre medlemmer.<br />
Rådet skal ha høy folkerettslig kompetanse.<br />
Rådet organiserer sekretariatsfunksjonene.<br />
Finansdepartementet kan gi<br />
nærmere regler for rådet, dets virksomhet<br />
og organisasjon.<br />
§ 10. Risikosystemer og risikostyring<br />
Norges Bank skal påse at det eksisterer<br />
betryggende risikosystemer og kontrollrutiner<br />
for de instrumenter som brukes i<br />
forvaltningen av fondet. Det kan benyttes<br />
derivater i den utstrekning den økonomiske<br />
eksponeringen som følger av<br />
dette ikke overstiger den eksponering en<br />
ville ha fått ved å investere i de underliggende<br />
instrumenter direkte.<br />
§ 11. Eie av aksjer<br />
Investeringene kan ikke plasseres slik at<br />
miljøporteføljen og den ordinære porteføljen<br />
til sammen oppnår en eierandel på<br />
mer enn 3 prosent av aksjekapitalen i ett<br />
enkelt selskap eller en eierandel på mer<br />
enn 3 prosent av de aksjene i ett enkelt<br />
selskap som gir stemmerett. Norges Bank<br />
skal ikke utøve eierrettigheter knyttet til<br />
aksjer med mindre det er nødvendig for å<br />
sikre fondets finansielle interesser.