ÅRSRAPPORT TERRA F ORVALTNING AS

More documents

Recommendations

Info

KOMMENTAR TIL AVK<strong>AS</strong>TNING Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. RENTEMARKEDET I 2009 Myndighetene verden over iverksatte omfattende penge- og finanspolitiske tiltak gjennom 2009 for å håndtere finanskrisen som startet for alvor 4. kvartal 2008. Krisepakker ble introdusert for å styrke banksystemet og begrense fallet i produksjon og sysselsetting. Når vi nå ser tilbake på året som har passert, kan vi konkludere med at tiltakene har vært både nødvendige og virkningsfulle. Aktiviteten i norsk økonomi har tatt seg raskere opp enn ventet. Driverne for dette har vært en høy oljepris, vekst i offentlige utgifter samt ulike tiltak i pengepolitikken. lavkonjunkturen i norsk økonomi ser derfor ut til å bli forholdsvis mild. Etter å ha opplevd negativ vekst i BNp tre kvartaler på rad, viste veksten igjen positive tall i andre kvartal 2009. Årsveksten var ved siste offentliggjøring på 2 %. Arbeidsledigheten steg med 0,7 % til 3,3 % gjennom året. Dette utgjør et fall i sysselsettingen på 38 000 personer. Fallet er det største siden 1990, men er lavere enn det sentralbanken og andre markedsaktører så for seg ved inngangen til året. likviditetskrisen i det norske finanssystemet er også avblåst. En viktig årsak til dette var innføringen bytteordningen med obligasjoner med fortrinnsrett (oMF). Bankene kunne gjennom denne ordningen bytte sine beste boliglån mot norske statsveksler, og således sikre sin langsiktige finansiering i et ellers vanskelig og kostbart lånemarked. pakken, som ble lansert i oktober 2008, hadde en totalramme på 350 milliarder. ordningen ble avsluttet ved utgangen av året. Bytteordningen har vært en viktig bidragsyter til at tilgangen på boliglån til husholdningene normaliserte seg gjennom 2. halvår. Den økte lånetilgangen, kombinert med den kraftige nedgangen i de korte rentene, har bidratt til en stigende etterspørsel etter boliger gjennom året. Boligprisene har, justert for sesongvariasjoner, økt med om lag 15 prosent siden bunnen i november 2008. Den økte etterspørselen etter boligfinansiering har også medført at fallet i kredittveksten til husholdningene har flatet ut. Investeringsdirektør Renter Stig Erik Brekke
f.v. Feliks Prifti, Jens Haavardsen, Knut Harald Gjellestad BAK goDE FoRvAlTNINgSRESulTATER STÅR goDE ANAlySER For å oppnå gode forvaltningsresultater trenger man gode analyser. Det leverer Knut Harald og Feliks. Knut Harald Gjellestad (26) analytiker og junior porteføljeforvalter, har ansvar for å utarbeide ulike analyser for Bjørn Wicklund. Disse analysene omfatter kvantitative porteføljeanalyser, fundamentalanalyser, makroanalyser og analyser av kvatitative handelsstrategier. I tillegg til dette jobber Knut Harald tett med Bjørn på de norske aksjefondene og avlaster Bjørn med forvaltningen. Han fungerer som en backup når Bjørn er på reise. Han kjenner fondene og kan på selvstendig grunnlag foreta disposisjoner hvis dette skulle være nødvendig. Da WarrenWicklund Fondsforvaltning fusjonerte med Terra Fondsforvaltning høsten 2008 ble Knut Harald med over til det nye selskapet Terra Forvaltning. Han er utdannet Master i økonomi og Administrasjon ved Norges Handelshøyskole (NHH 2008). (høyre på bilde) MØT VÅR NYE FORVALTER Jens Haavardsen (33) er ansatt som senior porteføljeforvalter globale aksjer. Jens vil være porteføljeforvalter for WarrenWicklund World, et fond med forvaltningskapital på ca. 220 millioner kroner. Jens vil jobbe tett med hele aksjeteamet og spesielt med Heidi Sørensen i forhold til de globale aksjene. vi fikk nærmere 40 søknader på stillingen, men Jens utpekte seg tidlig som en klar 1. kandidat. vi er sikker på at han har den nødvendige kompetansen og interessen for finansmarkedet og vi gleder oss alle til å jobbe sammen med han i årene som kommer, sier investeringsdirektør aksjer Bjørn Wicklund. Feliks Prifti (37) er vår junior porteføljeforvalter renter. Feliks kom til Terra i 2007, da som økonomi- og finanskonsulent i Terra-gruppen. I 2008 gikk han over til Terra Forvaltning hvor han i dag gjør analyser, rapportering og forvaltning innen det norske pengemarkedet og norske obligasjoner. Feliks er Master of Science i Finansiell økonom og har en Bachelorgrad i økonomi og Administrasjon fra Handelshøyskolen BI. (venstre på bilde) Jens Haavarsen er bosatt på Høvik med kone og to barn. Han har høyere utdannelse fra Handelshøyskolen BI og london Business School. Av arbeidserfaring har Jens bl.a. arbeidet som porteføljeforvalter globale og nordiske aksjer i ojada <strong>AS</strong>, analyse og trading i concentric capital, samt 4 år som aksjemegler/analyse nordiske aksjer i Enskilda Securities. Jens er en aktiv person med bla. ski, innebandy og seiling som fritidsinteresser. (midten på bilde) 07
Page 1 and 2: ÅRSRAPPORT TERRA FORVALTNING AS
Page 3 and 4: Både det siste året og det siste
Page 5: INTERNASJONALE AKSJER 2009 har vær
Page 9 and 10: DISPONERING AV ÅRETS RESULTAT Styr
Page 11 and 12: VERDIPAPIRPORTEFØLJE 31.12.09 (NOT
Page 19 and 20: FONDSFAKTA PR. 31.12.09 31.12.08 Fo
Page 51 and 52: Terra Bankinnskudd er et fond forbe
Page 57 and 58:
FONDSFAKTA PR. 31.12.09 31.12.08 Fo
Page 59 and 60:
REVISJONSBERETNING 59
show all

ÅRSRAPPORT TERRA F ORVALTNING AS

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?