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Primeiramente, deve-se identificar um agente âncora 16 com um interesse específico em alguma região. Posteriormente, deve-se assegurar um apoio financeiro sem fins de lucro para uma futura iniciativa escolhida. Deve-se então encontrar o investidor de segundo nível 17 e, assim, estabelecer o mecanismo financeiro a ser utilizado. O mecanismo financeiro pode variar de acordo com as preferências do investidor de segundo nível 18 , possibilitando assim, a formação de diferentes arranjos. Esta fase zero também é o momento de se estabelecer os mecanismos operacionais do fundo e critérios de seleção de projetos, sendo a última etapa desta fase a elaboração e lançamento de um edital para o apoio a projetos. O estabelecimento de critérios de seleção é um ponto crucial desta fase, visto que os mesmos devem contemplar as particularidades do contexto no qual o apoio será realizado, além dos resultados esperados pelos investidores. A proposta do estudo é que essa fase zero tenha duração de um a dois anos. Na fase 1 deve-se escolher os projetos que melhor se encaixam na seleção de critérios estabelecida previamente. É neste momento que os primeiros aportes de recursos (recurso semente) são direcionados aos projetos selecionados. Na fase 1 há também uma disponibilização de serviços de assessoria de diferentes tipos, no intuito de capacitar as equipes executoras para melhor executar as atividades planejadas. A sugestão é que a fase 1 tenha duração entre um ano e meio e três anos. Na fase 2, com o crescimento e maturidade dos projetos, tem-se um segundo aporte de recursos (que é viabilizado pelo investidor de segundo nível angariado previamente). Esse segundo aporte é um investimento com fins lucrativos e espera-se que os projetos selecionados gerem uma taxa de retorno estabelecida pelo investidor de segundo nível. Essa fase mantém a oferta de serviços de assessoria, mas que sejam consistentes com a abordagem de alcance de retorno financeiro. Essa fase pode durar de 5 a 7 anos. A fase 3, é a fase onde se atinge a sustentabilidade financeira dos projetos. Por ser a fase de saída do território, deve-se traçar uma estratégia que esteja de acordo com o tipo de mecanismo financeiro utilizado. Se o investimento foi realizado na forma de empréstimos, essa fase vai ser somente o pagamento destes, com os projetos financeiramente sustentáveis. Se os investimentos foram realizados na forma de equity, o investidor de segundo estágio e o agente ancora devem trabalhar conjuntamente com os responsáveis pelo projeto para estabelecer uma estratégia de saída. O investidor de segundo estágio pode utilizar sua expertise para identificar estratégias de saída. Essa estratégia de saída deve contemplar de forma conciliadora todos os investidores que aportaram algum tipo de recurso em determinado projeto, assim como representa também o momento em que os projetos devem prestar contas ou quitar os empréstimos tomados ao longo do apoio recebido. Essa fase deve durar por volta de 2 anos, mas como é uma fase imprevisível, esse período pode variar. A figura 5 apresenta o esquema do mecanismo financeiro proposto pelo estudo do Funbio em parceria com a Haas Business School. 16 O agente âncora (Anchor Agent) pode ser um parceiro privado que tenha interesse em co-financiar (em conjunto com alguma doação) determinado projeto. Esse agente deve ter uma demanda que possa ser preenchida por algum dos projetos apoiados e que ao mesmo tempo coincida com as necessidades do território. 17 Que é um parceiro disposto a aportar recursos quando os projetos estiverem mais consolidados. 18 Equity, venture, dívidas, dívidas conversíveis, etc. Apesar do aporte de recursos do investidor de segundo nível ser feito a partir da fase 2, a participação deste agente deve se dar desde o começo de atuação do fundo, quando os critérios de seleção de projeto e os modelos operacionais são desenhados como forma de estabelecer qual a taxa de retorno financeiro é esperada por este agente. Ferramentas e mecanismos para o financiamento socioambiental • Probio II 121
Figura 5: Modelo de Fundo proposto para atingir a sustentabilidade financeira de projetos (Funbio e Haas Business School) Phase 0 Phase Phase 2 Phase 3 Funbio Donation Funding Anchor Agent Funding Second Stage Investor Enabling conditions met SPV Community Council Investment Committee Seed stage services provided by SPV Growth stage services provided by second stage investor Stablish selection Framework Structure Advisory & monitoring services De e territorial project timeline Advisory services Monitoring Advisory services Monitoring Financially sustainable business Financial mechanism Establishment & call for proposals to atrract entrepreneurs Seed stage funded business Growth stage funded business Exit strategy Fonte: Funbio & Haas Business School (2013) IV.3. Negócios sociais e investimento de impacto: uma oportunidade para a realidade brasileira Diante do que foi apresentado sobre negócios sociais e investimento de impacto, percebe-se que, por ser uma realidade recente, esses termos não são conceitos fechados e ainda estão em desenvolvimento e vem sendo construídos junto com o avanço de experiências, erros e acertos de diversos tipos de atividades de impacto social. Por outro lado, pode-se afirmar que os negócios sociais vieram para ficar e tem grande potencial de crescimento. Somente em 2013, estima-se que os negócios sociais movimentaram US$ 9 bilhões no mundo 19 . Vale ressaltar que essa “contabilidade global” do mercado de negócios sociais muitas vezes se depara com valores conflitantes em diferentes fontes. O contexto brasileiro apresenta um enorme potencial para crescimento dos negócios sociais. Nos últimos 10 anos, no Brasil mais de 37 milhões de pessoas saíram da extrema pobreza e entraram na classe média. Atualmente, o país é a sétima economia do mundo e são mais de 160 milhões de pessoas nas classes C, D e E com quase 50% do poder de compra no Brasil 20 . Os programas sociais implementados carecem de alternativas de saída que ofereçam no médio prazo mecanismos de inserção produtiva desses contingentes oriundos das classes emergentes. Por outro lado, essa nova classe média ainda é muito mal servida com serviços básicos de saúde, educação, moradia e serviços financeiros. 19 http://infograficos.estadao.com.br/public/focas-economicos-13/setor25.shtml 20 http://www.voxcapital.com.br/vox-capital/investimentos-de-impacto/ 122 Ferramentas e mecanismos para o financiamento socioambiental • Probio II
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