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65%<br />
<strong>De</strong> 55 a<br />
60%<br />
<strong>De</strong> 50 a<br />
55%<br />
<strong>De</strong> 45 a<br />
50%<br />
<strong>De</strong> 30 a<br />
45%<br />
Dinamarca, Equador, Honduras, Nova Zelândia<br />
Austrália, Bulgária, Colômbia, Costa Rica, Finlândia, Panamá, Paraguai<br />
Noruega, Pérsia, Portugal, Romênia<br />
Lituânia, Filipinas, Turquia, Venezuela<br />
Fonte: TRIANTIS, S.G. Cyclical Changes in Trade Balances of Countries Exporting Primary Products, 1927-1933.<br />
(Toronto, 1967).<br />
As duas opções, deflação ou desvalorização, convergem portanto numa restrição indireta<br />
das trocas internacionais, com cada país tentando comprar menos para vender mais. A terceira<br />
opção é evidentemente a restrição direta, o protecionismo com suas diferentes possibilidades:<br />
os direitos alfandegários parciais ou gerais, as cotas ou contingências, e as interdições puras e<br />
simples. Uma lógica de proteção, e depois de represália, concentrou essas diversas linhas de<br />
ação num encadeamento destruidor, isolando pouco a pouco os países em “zonas”.<br />
A partir de 1930, a Liga das Nações antevê o perigo: numa conferência alfandegária no<br />
mês de fevereiro, trinta países europeus haviam se comprometido a não romper os laços<br />
comerciais que os uniam. No entanto, as pressões restritivas acabam triunfando a partir do<br />
mês de junho nos Estados Unidos, país de tradição protecionista, onde a tarifa Hawley-Smoot<br />
prevê um aumento de 40% dos direitos sobre o trigo, o algodão, a carne e os produtos<br />
industrializados. <strong>De</strong> 1930 a 1933, se multiplicam as tentativas de deflação, as desvalorizações<br />
em cadeia e as medidas protecionistas, num ambiente de impotência internacional, enquanto<br />
um verdadeiro balé diplomático tem início entre os poderosos de então, sem resultados<br />
tangíveis. A conferência monetária mundial de Londres (em junho de 1933) freia esse<br />
processo; última tentativa de entendimento internacional – reunindo setenta Estados num<br />
momento em que os Estados Unidos acabavam de abandonar a convertibilidade do dólar (em<br />
março de 1933) e davam início às reformas de Roosevelt –, ela acaba em fracasso. O<br />
representante americano, Cordell Hull, se aproxima inicialmente das propostas de<br />
estabilização combinada. Porém, uma queda em Wall Street demonstra a inquietude dos meios<br />
financeiros, pouco desejosos de ver o dólar novamente sustentado em paridade fixa, e<br />
Roosevelt rejeita por fim qualquer acordo internacional.<br />
Eis o balanço das desvalorizações de <strong>1929</strong> a 1933 (ver Tabela 4).<br />
Tabela 4 – Evolução da política monetária: <strong>1929</strong>-1933.<br />
Abandono do padrão-ouro<br />
Data da depreciação em relação ao<br />
ouro<br />
Ano Mês País Suspensão oficial do padrão-ouro Instituição oficial do controle das trocas<br />
<strong>1929</strong> abril Uruguai dezembro de <strong>1929</strong> 7 de setembro de 1931<br />
novembro Argentina dezembro de <strong>1929</strong> 10 de outubro de 1931<br />
novembro Paraguai 1 agosto de 1932<br />
dezembro Brasil 18 de maio de 1931<br />
1930 março Austrália 17 de dezembro de <strong>1929</strong><br />
abril Nova Zelândia 1º de janeiro de 1932<br />
setembro<br />
Venezuela<br />
1931 agosto México 25 de julho de 1931<br />
setembro Reino Unido 21 de setembro de 1931<br />
setembro Dinamarca 29 de setembro de 1931 18 de novembro de 1931<br />
setembro Canadá 19 de outubro de 1931<br />
setembro Egito 23 de setembro de 1931<br />
setembro Bolívia 25 de setembro de 1931 3 de outubro de 1931<br />
setembro Índia 21 de setembro de 1931<br />
setembro Irlanda 26 de setembro de 1931<br />
setembro<br />
Malásia<br />
britânica<br />
21 de setembro de 1931<br />
setembro Noruega 29 de setembro de 1931<br />
setembro Suécia 29 de setembro de 1931<br />
outubro Áustria 5 de abril de 1933 9 de outubro de 1931<br />
outubro Finlândia 12 de outubro de 1931<br />
outubro Portugal 31 de dezembro de 1921 21 de outubro de 1932<br />
outubro Salvador 8 de outubro de 1931<br />
dezembro Japão 13 de dezembro de 1931 1º de julho de 1932<br />
1932 janeiro Colômbia 21 de setembro de 1931 21 de setembro de 1931<br />
janeiro Costa Rica 16 de janeiro de 1932