Info Guide - Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

RZB 2005
Auch die österreichische Wirtschaft nimmt wieder Fahrt auf. Insbesondere die exportorientierte
Industrie schreitet voran. Diese profitiert von der internationalen Stimmungsaufhellung, was einen
starken Wachstumsimpuls aus dem Außenhandel erwarten lässt. Obwohl die Investitionsfreudigkeit
der Unternehmen wieder merklich zunimmt, bleibt die inländische Konjunktur zunächst von einer
langsameren Konsumentwicklung geprägt. Während das BIP-Wachstum auch in Österreich in 2006
und 2007 größer als 2 Prozent ausfallen dürfte, sollte sich der Preisauftrieb mittelfristig unter dieser
Marke etablieren.
Leichte Konjunkturerholung in CEE
Die CEE-Länder sollten nach der leichten Konjunkturverlangsamung im Jahr 2005, die im
Wesentlichen eine Folge der Rekordwachstumsraten im EU-Beitrittsjahr 2004 und des Rückgangs im
Wirtschaftswachstum der Eurozone war, im Jahr 2006 wieder eine Konjunkturbeschleunigung
erfahren. Für die neuen EU-Mitgliedstaaten wird ein reales BIP-Wachstum von 4,5 Prozent erwartet,
während für die Länder Südosteuropas (die Beitrittskandidaten Rumänien, Bulgarien und Kroatien
sowie die Länder des Westbalkans) ein Anstieg auf rund 4,7 Prozent prognostiziert wird.
Das stärkste Wirtschaftswachstum wird aber nach wie vor für die europäischen GUS-Länder erwartet,
auch wenn die Ukraine aufgrund der Gaspreiserhöhung das zweite Jahr in Folge deutlich hinter den
hohen durchschnittlichen Wachstumsraten der Jahre 2001 bis 2004 (von rund 9 Prozent p.a.) zurückbleiben
dürfte. Mit einem erwarteten realen BIP-Wachstum von 5,6 Prozent würde sich das Wirtschaftswachstum
in den GUS-Ländern jedoch gegenüber dem Jahr 2005 (6,1 Prozent) leicht
abschwächen, wobei für Russland mit einem realen BIP-Wachstum von 6,0 Prozent gerechnet wird.
Die wichtigsten Wachstumsfaktoren sollten, wie schon in den vergangenen Jahren, die private
Konsumnachfrage sowie die Investitionstätigkeit darstellen. Beide profitieren vom anhaltenden
Kreditboom in den Ländern Zentral- und Osteuropas, der durch die weitgehende Privatisierung der
Bankensektoren und die Reformen der rechtlichen und institutionellen Rahmenbedingungen im Zuge
der EU-Beitrittsbestrebungen erst ermöglicht wurde. Zudem scheint die Attraktivität der Länder Zentralund
Osteuropas als Investitionsstandort für ausländische Unternehmen nach wie vor ungebrochen. Die
sich abzeichnende Konjunkturerholung in der Eurozone könnte, zusammen mit den neu errichteten
Produktionskapazitäten, einen zusätzlichen Wachstumsbeitrag liefern.
Weiteres Wachstum der RZB erwartet
Die RZB plant auch für 2006 eine Fortsetzung ihres Wachstumskurses, der – entsprechend dem
Umfeld – in Österreich zu moderatem und in CEE zu rascherem Wachstum führen sollte. Anhaltend
überdurchschnittliche Zuwachsraten soll das Segment Retail Customers aufweisen. Für den Jahresüberschuss
nach Steuern werden knapp zweistellige Zuwachsraten erwartet. Der Return on Equity
sollte sich um das Niveau des Jahres 2005 einpendeln, die Cost/Income Ratio wird voraussichtlich
leicht besser sein als die des Berichtsjahres.
Ausblick
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