Geschäftsbericht 2011 - Stadtwerke Frankfurt am Main

Auf der Passivseite hat sich das Eigenkapital um EUR 59,1 Mio auf EUR 690,5 Mio erhöht. Der
Anstieg resultiert zum einen aus dem positiven Konzernergebnis des Berichtsjahres und zum
anderen aus dem Anstieg der Anteile anderer Gesellschafter.
Die empfangenen Ertragszuschüsse stiegen um EUR 3,8 Mio.
Die Rückstellungen haben sich um EUR 2,8 Mio erhöht, insbesondere sind hiervon die
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie die Steuerrückstellungen
betroffen.
Die Verbindlichkeiten verringerten sich um EUR 23,9 Mio auf EUR 1.851,2 Mio. Der Rückgang
resultiert vor allem aus den gesunkenen sonstigen Verbindlichkeiten insbesondere
aus wesentlich niedrigeren Verpflichtungen aus Steuern.
GESCHÄFTSBERICHT 2011 DER SWF HOLDING GMBH
Der passive Rechnungsabgrenzungsposten erhöhte sich um EUR 1,9 Mio auf EUR 36,5 Mio
und entfällt im Wesentlichen auf Zuschüsse von Vorlieferanten und Einnahmen aus dem
Verkauf von Zeitkarten. Außerdem sind Abgrenzungen von Sicherungsgeschäften enthalten.
Zum Bilanzstichtag war das Anlagevermögen auf der Basis einer nach betriebswirtschaft-
lichen Grundsätzen aufbereiteten Bilanz zu 87,7 % durch Eigenkapital und langfristigem
Fremdkapital gedeckt, die Eigenkapitalquote erhöhte sich von 19,8 % auf 21,3 %. Die
Verbindlichkeiten haben einen Anteil von 57,2 % (i. Vj. 58,7 %) an der Bilanzsumme.
Den größten Anteil an den Verbindlichkeiten haben mit 68,7 % (i. Vj. 67,5 %) die Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten; ihr Anteil an der Bilanzsumme beläuft sich auf
39,3 % (i. Vj. 39,6 %).
Die finanzielle Entwicklung des Konzerns ist der Kapitalflussrechnung zu entnehmen. Aus
dem um EUR 74,6 Mio auf EUR 93,4 Mio gesunkenen positiven Cash Flow aus laufender
Geschäftstätigkeit und dem um EUR 135,8 Mio auf EUR 77,0 Mio gesunkenen positiven Cash
Flow aus der Finanzierungstätigkeit konnte der negative Cash Flow aus der Investitionstätigkeit
in Höhe von EUR 216,5 Mio nicht komplett gedeckt werden. Der negative Gesamt-Cash
Flow hat den Finanzmittelbestand zum Jahresende um EUR 46,1 Mio auf EUR 88,2 Mio
(i. Vj. EUR 134,3 Mio) vermindert.
51