geschäftsbericht - Corealcredit Bank AG

unsere geschäftsfelder 2002 38
Umlauf der ausstehenden
AHBR-Wertpapiere zum 31. 12. 2002
Gesamt: Euro 69,7 Mrd.
19%
Marktanteile im Jumbo-Pfandbriefmarkt
zum 31. 12. 2002
Gesamt: Euro 409,1 Mrd.
29%
7%
9%
12%
Eurohypo = 17%
HVB-Gruppe = 16%
AHBR = 12%
DePfa = 10%
Hyp Essen = 9%
DG Hyp = 7%
Sonstige = 29%
10%
17%
12%
69%
Öffentliche Pfandbriefe = 69%
Hypothekenpfandbriefe = 19%
Ungedeckte Schuldverschreibungen = 12%
16%
Quelle: eigene Berechnungen
Zunehmende Bedeutung von Hypothekenpfandbriefen
Die ungedeckte Refinanzierung wird für die AHBR in Zukunft jedoch von geringerer
Bedeutung sein. Die Anschlussrefinanzierung wird in diesem Bereich nicht mehr ausschließlich
über unbesicherte Anleihen erfolgen. Vor dem Hintergrund unserer strategischen
Fokussierung auf das Hypothekenkreditgeschäft und des gestiegenen Kostendrucks
in der ungedeckten Mittelaufnahme nach den Ratingherabstufungen wird sich die
Refinanzierungsstruktur der AHBR signifikant verändern. Primäre Zielsetzung ist die konsequente
Indeckungnahme von Hypothekendarlehen, um die Emissionstätigkeit in Hypothekenpfandbriefen
weiter ausbauen zu können. Darüber hinaus werden wir voraussichtlich
in der zweiten Jahreshälfte 2003 mit dem Einsatz von Strukturen im Segment der
Mortgage Backed Securities (MBS) beginnen. So können wir die nicht deckungsfähigen
Anteile effizienter nutzen.
Im Berichtszeitraum betrug das Neuemissionsvolumen der Bank Euro 16,0 Mrd. und lag
damit deutlich über dem Vorjahreswert (Euro 7,9 Mrd.). Davon entfielen auf Hypothekenpfandbriefe
Euro 5,6 Mrd. (35 Prozent) und auf ungedeckte Anleihen Euro 5,3 Mrd.
(33 Prozent). Der Anteil der Öffentlichen Pfandbriefe belief sich mit Euro 5,1 Mrd. auf
32 Prozent. Im Zuge der Rückführung unseres Staatskreditgeschäfts tritt die Emission dieser
Papiere jedoch zunehmend in den Hintergrund.
Bereits im abgelaufenen Geschäftsjahr wurde dieser Entwicklung mit dem Rückkauf und
der Übergabe Öffentlicher Jumbo-Pfandbriefe in die vorläufige Treuhändermitverwahrung
Rechnung getragen. Zugleich konnte in Verbindung mit dem Verkauf öffentlicher Anleihen
höchster Bonität ein positiver Ergebnisbeitrag erzielt werden.
Unverändert starke Position im Jumbo-Pfandbriefmarkt
Das ausstehende Volumen aller Jumbo-Pfandbriefe der AHBR betrug zum 31. Dezember
2002 Euro 48,1 Mrd., wobei Euro 40,2 Mrd. auf Öffentliche Jumbo-Pfandbriefe und Euro
7,9 Mrd. auf Jumbo-Hypothekenpfandbriefe entfielen. Vor dem Hintergrund der rückläufigen
Staatskreditaktivitäten wird der Anteil der Öffentlichen Pfandbriefe an den Jumbo-
Emissionen der Bank (84 Prozent zum Jahresultimo 2002) im laufenden Geschäftsjahr
jedoch zugunsten der Hypothekenpfandbriefe weiter sinken. Mit den im Berichtszeitraum
begebenen Emissionen hat sich die Gesamtzahl der Jumbo-Hypothekenpfandbriefe der
AHBR auf fünf erhöht. Damit deckt die Bank inzwischen nahezu den gesamten kurz- und
mittelfristigen Laufzeitbereich bis 2008 ab. Bei insgesamt 26 von der AHBR emittierten
Jumbo-Anleihen belief sich das Durchschnittsvolumen für die Jumbo-Anleihen auf Euro
1,8 Mrd.
Der Gesamtumlauf des Jumbo-Pfandbrief-Marktes betrug zum 31. Dezember 2002 Euro
409,1 Mrd., sodass sich für die AHBR ein Marktanteil von 12 Prozent errechnete. Die Bank
hält damit weiterhin eine gewichtige Stellung in diesem Anleihesegment.