geschäftsbericht - Corealcredit Bank AG

Europas Konjunkturmotor noch ohne Schubkraft
Im Vergleich zu den USA verbreiten die Konjunkturdaten aus dem Euroraum noch keine
Hoffnung auf einen bevorstehenden Wirtschaftsaufschwung. Vor allem das Verbrauchervertrauen
erweist sich zunehmend als Konjunkturrisiko. Dies ist in erster Linie darauf
zurückzuführen, dass die deutschen Konsumenten die Entwicklung pessimistisch einschätzen.
Insgesamt hat sich der Arbeitsmarkt in der Eurozone zum Jahresende 2002 mit einer
Arbeitslosenquote von 8,5 Prozent als relativ stabil erwiesen. Die Perspektiven für das
Wirtschaftsjahr 2003 versprechen allerdings noch keine nachhaltige Wende in der Beschäftigungspolitik
für Europa. Für fiskalische Anreize fehlen die Spielräume.
Positive Impulse erhält die europäische Wirtschaft dagegen von der äußerst expansiven
Geldpolitik. Mit einer weiteren Tenderreduzierung um 25 Basispunkte auf 2,50 Prozent
setzte die EZB am 6. März 2003 ein überraschend deutliches Signal. Dazu passt auch die
moderate Preisentwicklung in Europa, die von der Aufwertung des Euros im letzten Jahr
zusätzlich gestützt wird. Insgesamt erwartet die EZB für das Wachstum in Europa im Jahr
2003 eine allmähliche Erholung, wobei die konjunkturelle Unsicherheit von den geopolitischen
Spannungen noch überlagert werden könnte.
Deutschland am Rande einer Rezession – noch keine Hoffnung auf schnelle Besserung
Auch im Wirtschaftsjahr 2002 musste sich die Bundesrepublik im europäischen Vergleich
mit der Rolle des Rangletzten begnügen. Nach vorläufigen Daten des Statistischen Bundesamtes
ist die deutsche Wirtschaft im vergangenen Jahr real nur noch um 0,2 Prozent
gewachsen. Damit endete das zweite Jahr in Folge mit einem minimalen BIP-Anstieg. Nur
der anhaltend hohen Auslandsnachfrage war es zu verdanken, dass Deutschland 2002 vor
einem Abrutschen in die Rezession bewahrt wurde. Dies hinterlässt vor allem am Arbeitsmarkt
gravierende Spuren. Im letzten Jahr lag die Arbeitslosenquote durchschnittlich nahe
der 10-Prozent-Grenze; die absolute Zahl der arbeitslos Gemeldeten hat die 4-Millionen-
Marke überschritten. Eine Wende zum Besseren ist für das laufende Jahr nicht in Sicht.
Das prognostizierte BIP-Wachstum liegt für Deutschland mit weniger als 1 Prozent deutlich
unter dem Schwellenwert von rund 2 Prozent, ab dem mehr Beschäftigung in der
Bundesrepublik absehbar wäre.
gesamtwirtschaftliche 7
rahmenbedingungen