México Gobiernos Estatales y Municipales

Tepatitlán de Morelos, Municipio de
Calificaciones y Contactos
Categoría Calificación de Moody’s
Perspectiva
Calificaciones al Emisor:
Estable
Escala Nacional de México A2.mx
Escala Global, moneda nacional Ba2
Indicadores Claves
Fortalezas crediticias
• Desempeño fiscal adecuado
• Capacidad de adaptación de la base económica
• Proyecciones del servicio de la deuda manejables
Debilidades crediticias
• Crecimiento acelerado del gasto corriente
• Probables aumentos en el nivel de endeudamiento a futuro
• Posible secesión de algunas comunidades
Fundamentos de la calificación
Moody’s asigna calificaciones al emisor de A2.mx (escala
nacional de México) y de Ba2 (escala global, moneda local) al
municipio de Tepatitlán de Morelos, Estado de Jalisco. Las
calificaciones se basan en el desempeño fiscal adecuado que
del municipio, aunque los superávit operativos se han ido
reduciendo. Las calificaciones también reflejan los planes de
endeudamiento del municipio los cuales se espera resulten en
un servicio de la deuda manejable. No obstante, la solicitud de
créditos adicionales en los próximos años podría presionar las
finanzas municipales. Las calificaciones también consideran el
probable impacto fiscal negativo que podría representar la
posible separación de algunas comunidades pertenecientes al
municipio. Por último, la capacidad de la base económica de
Tepatitlán para enfrentar con eficacia el aumento de la
competencia internacional es un elemento positivo.
El desempeño fiscal de Tepatitlán ha sido adecuado,
alternando superávit y déficit financieros entre 1999 y 2003.
Los resultados acumulados para este periodo son esencialmente
equilibrados, aunque el déficit más grande del municipio se
registró en 2003. Sin embargo, el aumento del gasto corriente
— impulsado por una expansión acumulada de 73% en la
plantilla laboral desde 2000 — ha llevado a una disminución de
los superávit operativos (la diferencia entre los ingresos no
etiquetados para proyectos de capital y el gasto corriente) de
26% de los ingresos operativos en 2000 a sólo 5% en 2003.
Esta tendencia parece continuar en el presupuesto de 2004, al
proyectar un déficit financiero de 8.3% debido, en parte, a un
aumento de 28% en el gasto en personal.
La carga de deuda de Tepatitlán ha sido moderada a lo
largo de los últimos años. El presupuesto para 2004 requiere
un crédito de $20 millones de pesos — equivalente a 10%
del ingreso — principalmente para financiar un proyecto vial
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Enero 2005
Analista Teléfono
Ross Culverwell 52.55.9171.1817
Steven Hochman
Benito Solís
Yves Lemay
Indicadores de Deuda (al 31/12) 1999 2000 2001 2002 2003
Deuda directa (millones de Pesos) 18.6 18.6 8.0 4.5 8.0
% del Total de Ingresos 18.5 12.6 5.1 2.6 4.2
Indicadores Financieros (al 31/12) 1999 2000 2001 2002 2003 2004P
Superávit (Déficit) Financiero (millones de Pesos) [1]
% del Total de Ingresos
15.6 (5.3) 12.9 1.8 (12.2) (16.8)
Superávit (Déficit) Financiero 15.5 (3.6) 8.3 1.1 (6.4) (8.3)
Superávit (Déficit) menos gastos de capital 48.7 36.0 23.6 15.4 13.7 10.2
Ingresos Federales 71.9 55.1 58.5 56.4 56.8 51.5
Intereses 0.2 0.4 0.7 0.5 0.2 0.3
Tasa de crecimiento - Ingresos Propios (%) [2] 133.9 (2.1) 15.6 10.5 19.1
[1] Ingresos totales menos egresos totales, antes de amortizaciones. [2] Se incorporaron las operaciones del organismo de agua potable en la administración central en el año 2000.
Opinión
importante. El municipio está considerando un calendario de
amortización de hasta cinco años que, al considerarse en
combinación con el servicio de la deuda sobre los créditos
existentes podría generar un servicio máximo de entre 4% y
6% de los ingresos, nivel que se considera manejable. Sin
embargo, durante los próximos años es posible que se
registre endeudamiento adicional, pues el gobierno
municipal tiene muchos otros proyectos que desearía llevar a
cabo durante su trienio.
Por otra parte, una zona periférica de Tepatitlán, que
representa cerca de una sexta parte de su población y una
tercera parte de su territorio, ha obtenido la aprobación del
Congreso estatal para separarse de este municipio y formar el
suyo propio a partir de 2006. Tepatitlán está impugnando la
legalidad de este fallo ante la Suprema Corte. Actualmente los
funcionarios del municipio no están en posibilidad de juzgar
el impacto fiscal total de esta separación pero, en términos
preliminares, esperan que las finanzas municipales se vean
afectadas de manera negativa.
Ubicado en la región de Los Altos de Jalisco Tepatitlán de
Morelos (con una población de 119,197 habitantes en 2000)
ha sido desde siempre un próspero centro agrícola y
ganadero. Aunque la agricultura sigue siendo un componente
vital de la economía local, los sectores de servicios y
manufacturas también han crecido. Los indicadores
socioeconómicos para el municipio son muy cercanos a los
promedios estatales y el PIB per cápita de Jalisco es cercano al
promedio nacional.
Perspectiva de la calificación — Estable
La perspectiva para las calificaciones es estable.
Qué podría cambiar la calificación al alza
Las calificaciones podrían aumentar si el municipio demuestra
capacidad para contener el gasto corriente y aumentar los
ingresos propios, lo que llevaría a un mejor desempeño fiscal y
un manejo prudente de la deuda.
Qué podría cambiar la calificación a la baja
Endeudamiento adicional en el futuro podría presionar las
finanzas municipales. Por otra parte, también tendría que
darse seguimiento a las consecuencias de la secesión, en caso
de que proceda.