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CEPAL – Colección Documentos de proyectos
Acuerdos internacionales de inversión, sustentabilidad de inversiones …
J. Resumen de los debates 2
Michael Mortimore (CEPAL) destacó que los países de América Latina y el Caribe han privilegiado la
visión de balanza de pagos en el tratamiento de la inversión extranjera directa. Como resultado, se
observa una alta presencia de empresas transnacionales, pero los beneficios no siempre han sido los
esperados. Los países deben ser más activos en identificar, atraer y mantener las mejores opciones de
inversión extranjera. Siempre hay que evaluar los resultados en el contexto de los objetivos de la
estrategia nacional de desarrollo. Es recomendable evolucionar desde políticas que buscaban maximizar
sólo los montos, hacia otras enfocadas a la calidad de la inversión extranjera. Para hacerlo, se deben
consensuar y definir las prioridades nacionales. Además, es necesario ajustar la institucionalidad de la
promoción de inversión extranjera. Por ejemplo, las agencias de promoción de inversión debe contar con
los recursos financieros y humanos necesarios para: i) desempeñar nuevas tareas (identificar, contactar y
facilitar la entrada de aquellas empresas trasnacionales que son más relevantes para el desarrollo de las
prioridades nacionales); ii) ser más selectivas a la hora de atraer a estas compañías; y iii) analizar y
evaluar los impactos para poder definir cómo está funcionando la política de inversión extranjera directa.
Miguel Solanes indicó que hay serios cuestionamientos sobre el funcionamiento de los
tribunales arbitrales internacionales. De consiguiente, es necesario al redactar acuerdos de protección a
la inversión y contratos cuyas actividades puedan afectar el interés público, establecer principios y
mecanismos de balance. Entre otras cosas, se puede prever que se deban aplicar los principios generales
del derecho aceptados por las naciones con mayor experiencia en esta materia, así como también en los
contratos el derecho aplicable o las excepciones a los acuerdos. Algo importante, y para lo cual estos
acuerdos pueden ser una invitación al pensamiento responsable, tanto por parte de Estados como
empresas, es firmar contratos razonables y cumplibles. Otra posibilidad es dictar legislación doméstica
adecuada antes de firmar los acuerdos. Agregó que una de las importantes lecciones aprendidas de la
crisis de la Argentina fue que el desarrollo de los servicios públicos depende de una economía sana y su
desfase conduce a problemas que impactan a las inversiones.
Juan Carlos Zevallos (OSITRAN, Perú) se refirió a los retos estructurales y regulatorios para la
participación del sector privado en infraestructura en el Perú y América Latina (véase el Anexo 3).
Andrei Jouravlev (CEPAL) presentó las lecciones de las reformas que el sector de agua potable
y saneamiento ha experimentado en los países de la región: i) la separación de funciones es
imprescindible con prestación privada y altamente recomendable con prestación pública; ii) la definición
del marco regulatorio e implantación institucional del ente encargado debe preceder el proceso de
privatización; iii) las reformas masivas y apresuradas conducen al fracaso; iv) es necesario fortalecer la
independencia de reguladores con relación al poder político; v) la actividad regulatoria requiere mayores
recursos, así como también es necesario mejorar la rendición de cuentas y participación de los
consumidores; vi) el continuar con una estructura fuertemente descentralizada (municipal) implica
renunciar a transferir a los consumidores los beneficios de las economías de escala; vii) la participación
privada no es una fuente neta de recursos adicionales para el sector, sino básicamente un instrumento
financiero; viii) estos servicios son caros, mientras que en la región se registran elevados niveles de
pobreza, por lo que las prioridades gubernamentales son muy importantes; y ix) la eficiencia depende
más del marco regulatorio, estructura industrial y condiciones del entorno, que del tipo de propiedad.
Patricio Rozas (CEPAL) 3 rebatió el argumento esgrimido frecuentemente por las empresas
operadoras y algunos analistas sobre la baja rentabilidad de las inversiones en la provisión de servicios
de infraestructura en América Latina, presentando el caso del Grupo ENDESA a modo de ejemplo. En
general, la baja rentabilidad ha estado condicionada principalmente por la carga financiera generada por
el alto endeudamiento que estas empresas arrastran desde su privatización y no tanto por las condiciones
del entorno económico de la región, salvo situaciones puntuales en alguno de estos países en que las
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Las presentaciones realizadas en el seminario se encuentran disponibles en el sitio web de la SUNASS en
http://www.sunass.gob.pe.
La presentación se basa en Rozas (2008).
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