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CEPAL – Colección Documentos de proyectos
Acuerdos internacionales de inversión, sustentabilidad de inversiones …
pérdidas obedecen también a situaciones específicas de contracción de la demanda agregada,
devaluación de la moneda nacional o restricciones tarifarias. El análisis del Grupo ENDESA sugiere que
la rentabilidad de las inversiones del Grupo en América Latina e, incluso, la eficiencia de la gestión
operativa de sus principales negocios en la región, han estado condicionadas, en gran medida, por la
estructura de los pasivos de las filiales latinoamericanas de ENDESA y por la decisión de sustentar la
adquisición de buena parte de estas compañías en la capacidad de endeudamiento de algunas operadoras
o empresas holding, en algunos casos ya altamente endeudadas. Conforme ha ido disminuyendo el
monto de los pasivos financieros en los últimos años, la rentabilidad de las filiales latinoamericanas ha
mejorado considerablemente.
Howard Mann (IISD, Canadá) realizó tres presentaciones: i) una sobre la relevancia de los
tratados internacionales de protección a la inversión y contratos de inversión para el desarrollo de la
inversión sostenible en infraestructura (véase el Anexo 4); ii) otra sobre los conceptos claves en los
tratados internacionales de protección a la inversión y contratos de inversión (véase el Anexo 5); y
iii) una tercera sobre cláusulas de estabilización y derechos humanos, elaborada por Andrea Shemberg,
Representante Especial del Secretario General de las Naciones Unidas sobre Empresas y Derechos
Humanos y la Corporación Financiera Internacional (CFI) (véase el Anexo 6).
Jorge Barraguirre (Universidad Nacional del Litoral y Universidad de San Andrés, Argentina)
presentó sobre “Algunas cuestiones claves en el arbitraje internacional de inversión: lecciones desde la
Argentina” (véase la página 13).
Ximena Fuentes (Universidad Adolfo Ibáñez y Universidad de Chile) presentó su trabajo “El
impacto de las normas internacionales sobre protección de la inversión extranjera en el derecho
nacional” (véase la página 31).
Stanimir Alexandrov (Sidley Austin) realizó dos presentaciones: i) una sobre los conceptos
claves en contratos de inversión: términos de inversión, equilibrio económico, cláusulas de estabilización
y arbitraje internacional; y ii) otra sobre las lecciones aprendidas en los casos arbitrales.
Alejandro Escobar (Baker Botts) destacó las siguientes conclusiones: i) hay métodos para
prevenir y manejar diferencias que surjan bajo los contratos de inversión extranjera, sin necesidad de un
proceso jurisdiccional; ii) el arbitraje internacional es un método ampliamente usado en los contratos
internacionales; iii) los procedimientos de arbitraje internacional de inversión pueden ser procesos
complejos; iv) estos procedimientos involucran una multiplicidad de factores jurídicos y estratégicos; y
v) cada parte puede utilizar esos factores a su ventaja.
Susan Maples (Universidad de Columbia) hizo una presentación sobre la negociación de los
contratos de inversión para el desarrollo sostenible (aspectos claves y enfoques).
K. Resultados
El seminario contribuyó a fortalecer la capacidad de la SUNASS para formular políticas regulatorias y
contractuales en dos temas cruciales para el desarrollo del sector de agua potable y saneamiento en el
Perú: i) implicaciones de acuerdos internacionales de protección a la inversión y al comercio para la
capacidad del Estado de proteger el interés público en los servicios de utilidad pública; y ii) estrategias
empresariales de los inversionistas internacionales en estos servicios.
La División de Recursos Naturales e Infraestructura, en base a los debates realizados en el
marco de este seminario, decidió continuar el trabajo en el tema de efectos que los acuerdos
internacionales de protección a la inversión tienen en la capacidad nacional de regulación de servicios de
utilidad pública e infraestructura, iniciando un estudio sobre estos tratados e implicaciones para la
formulación de políticas públicas (especial referencia a los servicios de agua potable y saneamiento),
cuya publicación está prevista para el año 2010.
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