Stichting Pensioenfonds Productschappen - PFP

plaatsvinden in het korte en lange termijn variabele beloning. Tijdens de AVA in 2010 was bekendgemaakt dat deonderneming in 2011 met een nieuw remuneratievoorstel zou komen aangezien de peer group niet meer relevantwas voor een onderneming zoals Heineken die nu is. Er is toen aangegeven dat er hier geen bezwaar tegen was,mits de onderneming prudent zou omgaan met de aanpassingen. Tijdens de AVA dit jaar stelde Heineken een aantalwijzigingen voor; een wijziging in de peer group, een verhoging van de uitkeringen onder de lange en korte termijnvariabele beloning, een investeringsverplichting voor de bestuurders en een matching van aandelen. Voorafgaandaan de AVA is er in verschillende gesprekken met de onderneming gesproken over het matchen van aandelen en detransparantie over de doelstellingen van de variabele beloning. Deze waren namelijk niet in lijn met de richtlijnen vande Nederlandse Corporate Governance Code. De onderneming deelde deze mening niet en er is dan ook tegen debeloningsitems op de AVA gestemd. De verschillende beloningsvoorstellen zijn uiteindelijk aangenomen met 80%van de stemmen.SBM Offshore – Op de AVA van SBM Offshore is het voorstel om het dividend op beschermingspreferente aandelen(beschermingsprefs) te verhogen met een overweldigende meerderheid van 83,4 % van de uitgebrachte stemmenafgekeurd. Het bestuur van SBM Offshore stelde voor vanaf het moment dat beschermingsprefs zijn uitgegeven opdeze aandelen dividend uit te keren ter hoogte van de zgn. Euribor-rente plus 300 basispunten. Momenteel geldt eendividendpercentage ter hoogte van de Euribor-rente plus 200 basispunten. Volgens het bestuur was de verhogingnoodzakelijk vanwege “de stijging in de markt van de financieringskosten voor de uitgifte vanbeschermingspreferente aandelen”. De ontvangen dividenden worden door de beschermingsstichting namelijkgebruikt om de rente te betalen die is verschuldigd op een bij een bank opgenomen geldlening ter verwerving van debeschermingsprefs. Tijdens de AVA heeft Mn Services namens haar opdrachtgevers het bestuur van SBM Offshoregevraagd toe te zeggen dat uiterlijk zes maanden na de uitgifte van de beschermingprefs een buitengewone AVAwordt georganiseerd om de aandeelhouders een update te geven van de onderhandelingen met de (vijandige) biederen/of van de zoektocht naar alternatieven. Deze toezegging was voor de overige aandeelhouders ter vergaderingechter te weinig. Het is nog niet bekend wat de concrete consequenties van het verwerpen van het bestuursvoorstelzijn.Shell – Binnen Eumedion-verband heeft Robeco de aandeelhoudersvergadering van Shell bezocht.Er stonden geen controversiële stempunten op de agenda en er is ook voor alle stempunten gestemd. Op de agendastond een beloningsvoorstel en Shell is gecomplimenteerd met de algemene transparantie van het beloningsbeleid.Er is ook positief gereageerd op de introductie van duurzaamheidscriteria binnen de variabele beloning. Net als opeerdere AVA‟s is er commentaar geleverd op het affakkelen van gas en olie in Nigeria. Deze kwesties wordennamelijk nog steeds als belangrijk gezien en kunnen mogelijk schadelijk zijn voor de reputatie van Shell. Shell heeftaangegeven dit punt mee te nemen.TNT - Voorafgaand aan de aandeelhoudersvergadering van TNT heeft Mn Services namens haar opdrachtgeversdeelgenomen aan gesprekken met de onderneming over de splitsing van TNT in PostNL en TNT Express. Met namede omvangrijke beschermingsconstructies bij het af te splitsen TNT Express hebben tot veel discussie geleid.Ondanks blijvende bezwaren is uiteindelijk toch met de splitsing ingestemd. Robeco heeft binnen hetEumedionverband de aandeelhoudersvergadering bezocht.Unilever - Bij Unilever verliep de aandeelhoudersvergadering relatief rustig. Een van de houders van cumulatiefpreferente aandelen heeft ingestemd met een ruil voor gewone (certificaten) van aandelen en de hoop is dat deoverige houders zullen volgen. Verder werd gesproken over de overname van SaraLee/Sanex en de vervolgens doorde Europese Commissie afgedwongen verkoop van Sanex, enkele gevallen van boetes vanwege kartelvorming en2e kwartaal 2011 30