Stichting Pensioenfonds Productschappen - PFP

Portefeuillerendement (PF) Rendement dat binnen de feitelijke portefeuille is behaald, uitgedrukt inprocenten.Reële renteReële verplichtingenRente-swapReturnportefeuilleSelectie-effectTactische Asset Allocatie (TAA)Toegevoegde waarde (TW)Tracking errorTracking error ten opzichte van deverplichtingen (Balansrisico)Vereiste dekkingsgraadWegingseffectOm de reële rente te bepalen wordt rekening gehouden met de invloed van inflatie.De reële rente is bij benadering de actuele marktrente waarop eeninflatieverwachting in mindering is gebracht.In dit geval worden de verplichtingen contant gemaakt tegen de reële rente. Bij dewaardering van de verplichtingen wordt dan rekening gehouden met eeninflatieverwachting.Een rente-swap is een contract waarbij twee partijen afspreken over een bepaaldenotional de rente uit te wisselen, waarbij bijvoorbeeld een partij de korte rentebetaalt in ruil voor een lange rente. De andere partij ontvangt de korte rente enbetaalt de lange rente.De returnportefeuille heeft als doelstelling om overrendement te behalen boven opde doelstelling van de matching portefeuille. Dit overrendement kan bijvoorbeelddienen voor het herstel van de vermogenspositie en om toeslagen te kunnentoekennen.Het Selectie-effect is de bijdrage op product niveau die is afgezet tegen de totaleportefeuille. Het selectie-effect wordt veroorzaakt door specifiekebeleggingskeuzes die gemaakt zijn binnen een portefeuille, waardoor hetrendement afwijkt van de benchmark.Bij TAA wordt bewust een afwijking van in de asset allocatie aangebracht met alsdoelstelling om een extra rendement te behalen.Dit is het overrendement uitgedrukt in een absoluut bedrag (meestal euro‟s).Begrip waarmee een indicatie wordt gegeven van de mate van afwijking tussen hetrendement van een beleggingsportefeuille en de waardeontwikkeling van eenbenchmark.Begrip waarmee een indicatie wordt gegeven van de mate van afwijking tussen hetrendement van een beleggingsportefeuille en de waardeontwikkeling van deverplichtingen.De vereiste dekkingsgraad is zodanig vastgesteld dat, met betrekking tot depensioenverplichtingen uit hoofde van de pensioenovereenkomst, de kans op eentekort aan middelen in relatie tot de pensioenverplichtingen gedurende een jaarkleiner is dan 2.5 procent. Hierdoor kan met zekerheid van 97.5 procent wordenvoorkomen dat het pensioenfonds binnen een periode van een jaar over mindermiddelen beschikt dan de pensioenverplichtingen groot zijn.Het wegingseffect is de bijdrage aan het rendement die veroorzaakt wordt door hetafwijken van de normgewichten.2e kwartaal 2011 59