Edição 06 clique aqui para download - Revista PIB

Emergentes
Para ter maior
papel, os
emergentes
precisam pôr
dinheiro…
Índia: a
afluência
ameaçada
pelo déficit
AP/Image Plus
forças na economia internacional.
Mesmo as
tentativas de reorganização
do sistema financeiro
global em torno
do G-20 não deverão
provocar transformações
concretas.
O professor Silber
acredita que simplesmente
não há quem possa ocupar o
papel dos Estados Unidos de líder da
economia global, e nem há real interesse
por parte de qualquer país em
assumir o posto. Para ele, é também
prematuro imaginar uma espécie de
Bretton Woods 2, porque o contexto
de então e o de agora são totalmente
diferentes. A conferência e os acordos
financeiros de Bretton Woods foram
possíveis no pós-guerra, em um
cenário em que a Europa e o Japão
estavam completamente destruídos,
os Estados Unidos tinham grande
quantidade de recursos disponível e
havia a ameaça da União Soviética na
fronteira oriental da Europa.
Tudo isso possibilitou que os Estados
Unidos colocassem suas propostas
na mesa, e aos demais países
ocidentais coube aceitá-las porque
não tinham outra opção. Mas hoje os
Estados Unidos estão em outra situação
e a Europa e o Japão buscam seus
próprios meios de contornar a crise.
Outros fatos da vida real tornam
frágil a hipótese de os emergentes
ganharem preeminência e até compartilharem
liderança em meio à tormenta.
Os mais evidentes: os países
desenvolvidos não querem que os
países em desenvolvimento ganhem
espaço político; o Japão não gostaria
de competir na Ásia com uma China
ainda mais poderosa; a União Européia,
que busca se fortalecer no âmbito
de suas características
transnacionais,
não pretende
perder importância
em detrimento do
grupo BRIC e demais
emergentes.
Resta o fato concreto
de que, como
lembra o professor
Silber, não basta a retórica:
um aumento do
papel dos países emergentes
estaria naturalmente
condicionado a um aumento
das responsabilidades, como contribuir
para a recapitalização do FMI e
do Banco Mundial. Com que dinheiro?
Mesmo a China reluta em ter
um papel destacado na crise e tem
tido atuação extremamente discreta,
apesar de suas enormes reservas.
Assim, seria mais adequado falar em
uma nova cultura de ações coordenadas
dos bancos centrais do que de
reestruturação do sistema financeiro
internacional.
Oportunidades?
Como se diz, crises trazem riscos
e oportunidades, mas os emergentes,
muito heterogêneos, reagem
de modo diferente a ambos. Alguns
países já começaram a passar dificuldades:
a Turquia tem sentido de
forma contundente os efeitos da crise.
Países da Europa Oriental como
Hungria e Ucrânia tiveram de pedir
socorro ao FMI.
Se focarmos apenas no grupo
BRIC, para ficar nos emergentes mais
importantes, é fácil constatar que
também são muito distintos entre si
e absorvem a crise de forma diferente.
A única coisa que compartilham
é a certeza de que nenhum escapará
incólume da crise. Conforme notou
o embaixador Rubens Ricupero (leia
entrevista na pág. 40), os emergentes
já estão sendo atingidos de diferentes
maneiras. A Rússia está indo muito
mal, com problemas muito graves em
razão da vertiginosa queda do preço
do petróleo e do gás. A Índia está com
problemas em razão de importantes
déficits em conta corrente. O Brasil
também não está numa posição brilhante,
com problemas no câmbio e
sem mercado e preço para suas commodities.
Para Ricupero, o único país
muito sólido é a China. Por isso, em
sua opinião, “emergente só tem um
mesmo, a China”.
O professor Hélios Herrera acha
que, em vez de proporcionar aos
emergentes um papel de destaque, a
crise vai é pôr à prova sua resistência
a crises exógenas – pelo menos a curto
prazo. A vulnerabilidade dos países
emergentes em relação à retração das
economias centrais e sua dependência
de alavancagem financeira ainda
são importantes, segundo Herrera. E
países exportadores de commodities,
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