DIB Nr 128 und der FB Nr 29 - Der Immobilienbrief

Fonds-News
München: Das Fondsvolumen
des im Oktober 2003
aufgelegten UBS (D) 3 Kontinente
Immobilien betrug
per 31. 10. 2006 233,2 Mio.
Euro. Der von UBS Real
Estate KAG betreute Fonds
setzt auf ein diversifiziertes
Portfolio und engagiert sich
in Europa, Amerika und Asien.
Momentan befinden
sich 11 Objekte im Bestand,
die eine Vermietungsquote
von 97% aufweisen. Die Performance
innerhalb eines
Jahres lag bei 4,4%.
Hamburg: Warburg-
Henderson hat für Ihre Spezialfonds
Pan-Europa Nr.1
und Pan-Europa Nr. 3 zwei
Portfolios für 240 Mio. Euro
erworben. Für Pan-Europa
Nr.1 wurden Logistikobjekte
in Deutschland, Frankreich,
Italien und Spanien von Gazeley
erworben. Für Pan-
Europa Nr.3 wurden Logistikobjekte
in Lagny le Sec,
Straubing-Sand sowie Tilburg
erworben.
Hamburg: SEB Global
Property Fund hat für 53,2
Mio. Euro das Berolina Haus
im Valentinskamp von Berolina
VVaG erworben.
Frankfurt: LaSalle hat für
den LaSalle German Retail
Venture Fonds sieben Fachmärkte
im Siegerland erworben.
Die Transaktion umfasst
etwa 40 000 qm Nutzfläche
und ein Investitionsvolumen
von etwa 45 Mio. Euro. Bei
den Verkäufern handelt es
such um Gesellschaften, deren
Anteil im Wesentlichen
von Privatpersonen gehalten
werden.
Nr. 128, 50. KW, 08.12.2006, Seite 16
Treuhand-Beteiligungen erzielte Kurse von 100% und mehr. Kursspitzenreiter war
das Containerschiff MS Hansa Century mit 147,5% der Einlagesumme. HCI vereinte
einen Handelsanteil von rund 26% auf seine Beteiligungen. Das Restvolumen im
Premium-Segment teilten sich ein König & Cie.-Schiff sowie Immobilienbeteiligungen
der Emittenten H.F.S., Real I.S. und Roland Ernst.
DID: Performance-Analyse Offener Immobilienfonds
Christina Winckler, Korrespondentin „Der Immobilienbrief“ Frankfurt
„Bei den deutschen Offenen Immobilienfonds gibt es gravierende Unterschiede bei
der risiko-adjustierten Rendite.“ Das ist das Fazit der Marktstudie „Offene Immobilienfonds
– Darstellung und Analyse 2005/2006“ der DID Deutsche Immobilien
Datenbank, Wiesbaden. Untersucht wurden zeitnah sowohl die Gesamtperformance
als auch die Performance der inländischen Direktanlagen.
Die durchschnittliche Fondsrendite der letzten 10 Jahre (1996-2005) von 3,6% beruhe
auf sehr guten Performance-Werten bis zum Jahr 2003, so die Studie. Danach
gab es drastische Gewinneinbrüche. Mit im Schnitt 2% wurde 2005 das schlechteste
Ergebnis ausgewiesen. Die Analyse der Gesamtperformance erfolgte mittels der
„Offene Fonds Immobilien Index (OFIX) Familie“. Diese wurde von der DID auf
Grundlage der Anteilscheinpreise und Ausschüttungen der einzelnen Fonds erstellt.
Untersucht und analysiert wurden die etablierten Offenen Immobilienfonds, die in
Deutschland seit zehn Jahren am Markt sind (OFIX 10). In weitere Berechnungen
gingen die OFIX 5 ein, Fonds, die seit fünf Jahren in Deutschland am Markt sind und
auf Euro-Basis geführt werden. Die Analyse der unterschiedlichen Rendite-/
Risikostrukturen erfolgte durch die Berechnung von Performancemaßen, die unter
anderem ein Ranking der einzelnen Fonds ermöglicht. Die Spannbreite der Performance
zwischen dem besten und dem schlechtesten Fonds betrug in der untersuchten
Zeitspanne von zehn Jahren jeweils ca. 4 Prozentpunkte.
Neben der Darstellung der Fondsperformance wurden die inländischen Direktanlagen
der Offenen Immobilienfonds näher betrachtet. Kernpunkt dabei war die Analyse des
Total Returns und seiner beiden Komponenten Netto-Cash-Flow- und Wertänderungsrendite.
Grundlage dieser Auswertung war ein Vergleich der Direktanlagen der
Offenen Immobilienfonds mit den Direktanlagen aller in der DID-Datenbank vertretenen
Investoren. Dabei war die Entwicklung des Total Returns der Fonds ebenso rückläufig
wie die des DIX deutscher Immobilien Index. 2005 erzielten die analysierten
Fonds einen Total Return von 0,1%, der DIX von 0,5%. Darin spiegelte sich die
Marktentwicklung mit rückläufigen Mieten und deutlich steigenden Leerständen wider.
Die Analyse der Netto-Mittelaufkommen ergab: In den Jahren 2001 bis 2003 flossen
den Fonds bis zu ca. 15 Mrd. Euro zu. Diese Bewegung hat sich umgekehrt: 2006
wurden bis Ende Oktober aus allen analysierten Fonds netto ca. 8,3 Mrd. Euro abgezogen.
(Die 84-seitige Studie kann zum Preis von 500 Euro plus MWSt. per E-Mail
info@dix.de bestellt werden.)
Corpus - Budget von 500 Mio. Euro für Erwerb von Einzelhandels-Objekten
Arne Degener, Stellv. Chefredakteur „Der Immobilienbrief“
Der Run auf Einzelhandelsimmobilien hält weiter an. Laut
Atisreal gingen in den ersten 9 Monaten 2006 Gewerbeimmobilien
im Wert von knapp 30 Mrd. Euro über den immobilienwirtschaftlichen
Tresen. Das ist ein Zuwachs von
135% verglichen mit dem Vorjahreszeitraum. 47% der
Deals betrafen Einzelhandelsobjekte. Vor allem die noch
bestehende Differenz zwischen Mietrendite und Finanzierungszinsen
macht Einzelhandelsimmobilien interessant,
obwohl der Handel seit Jahren über schwache Umsätze
hinnehmen muss.