Ag-Bericht 2005

Der Rückgang des erwarteten Verlusts (vor allem
im Unternehmensbereich Corporate und Investment
Banking) ist zurückzuführen auf Modellverbesserungen
im Rahmen des Basel II-Projekts und die daraus
resultierenden risikogerechteren Ausfallwahrscheinlichkeiten,
Loss-Given-Default-Parameter und Anrechnungsfaktoren
für offene Linien.
Unexpected Loss (UL = Ökonomisches Kapital)
Der ökonomische Kapitalverbrauch ist eine Maßzahl
für den unerwarteten Verlust (= Volatilität des EL), der
somit nicht im Rahmen der Budgetplanung in der
Gewinn- und Verlustrechnung enthalten ist. Seine
Ursachen liegen zum Beispiel in konjunkturellen
Schwankungen, Problemen in bestimmten Branchen
oder auch Klumpenrisiken. Die integrierte risiko-/renditeorientierte
Steuerung der Commerzbank basiert
auf einem langjährig entwickelten Ökonomischen
Kapitalkonzept und einem darauf aufbauenden, risikoadjustierten
Kennzahlensystem. Es ermöglicht eine
Risikofrüherkennung von Fehlentwicklungen im Rahmen
transparenter Reports und der Sicherstellung
eines geeigneten Eskalationsprozesses.
• Das Ökonomische Kapital stellt eine interne Messgröße
dar, die den Risikoappetit der Bank widerspiegelt.
• Es ist definiert als der Kapitalbetrag, der mit einer
vorgegebenen Wahrscheinlichkeit innerhalb eines
Jahres zur Abdeckung unerwarteter Verluste aus
risikobehafteten Positionen vorgehalten werden
sollte. Es stellt das Aggregat aller quantifizierbaren
mit Eigenkapital zu unterlegenden Risiken dar.
• Das zugrunde gelegte Konfidenzniveau von 99,95%
leitet sich aus der Ausfallwahrscheinlichkeit für das
Zielrating der Commerzbank von A1 (Moody’s) ab.
• Das Konzept wurde in nationalen und internationalen
Benchmarking-Studien validiert und stellt bestpractice
dar. Es wird ständig weiterentwickelt.
• Die Risiken aus Immobiliengeschäften (Eigeninvestments)
werden 2006 in die Überwachung integriert.
Das Ökonomische Kapital reflektiert das spezifische
Risikoprofil der Bank und bezieht folglich auch
bisher regulatorisch unberücksichtigte Risikokategorien
ein.
Die Differenzen zwischen regulatorischer und ökonomischer
Kapitalmessung werden durch Basel II zwar
reduziert, aber die zum Teil signifikanten Abweichun-
RISIKOBERICHT 9
gen werden auch mit den neuen Baseler Eigenkapitalvorschriften
nicht gänzlich verschwinden. Dies liegt
unter anderem an den von Basel II nicht berücksichtigten
Diversifikationseffekten und Klumpenrisiken.
Im Geschäftsjahr konnte die Kreditrisikomessung weiter
differenziert und damit die Steuerung von Konzentrationen
und Klumpenrisiken im Kreditgeschäft verbessert
werden.
Das Ökonomische Kapital ist inzwischen ein fest
etablierter Bestandteil der Gesamtbanksteuerung;
ab 2006 wird auch die Kapitalsteuerung der Geschäftsfelder
auf Ökonomisches Kapital umgestellt. Den
Geschäftsfeldern der Bank sowie den darunter geführten
Einheiten werden in der Geschäftsfeldrechnung
neben Kosten und Erträgen Ökonomisches Kapital
sowie risikoadjustierte Performance-Maße zugewiesen.
Dies ermöglicht den Vergleich der Unternehmensbereiche
hinsichtlich Ertrags- und Risikokomponenten,
das Erkennen von Wertvernichtern/-generatoren
und eine daraus abgeleitete effiziente Kapitalallokation.
Der Rückgang des Ökonomischen Kapitals für Kreditrisiken
resultiert im Wesentlichen aus dem Unternehmensbereich
Corporate und Investment Banking.
Während in der Mittelstandsbank die Reduzierung vor
allem durch eine verbesserte Portfolioqualität erreicht
werden konnte (bessere Ratings, höhere Sicherheiten),
ist der Rückgang bei Corporates & Markets
insbesondere auf den Abbau von Klumpenrisiken
zurückzuführen.
Im Geschäftsjahr 2005 konnten erfolgreich die
Basel-Parameter, die im Zuge des Basel II-Projekts
ermittelt beziehungsweise validiert wurden (PD und
LGD), in die Berechnung des internen Risikokapitals
für Kreditrisiken integriert werden. Wir erwarten im
Jahresverlauf 2006 hierdurch eine weitere Reduzierung
des EL und UL aus Kreditrisiken.
Bei den Marktrisiken aus Beteiligungen kam es
durch den weiteren Abbau von nicht-strategischen
Beteiligungen (insbesondere MAN, Banca Intesa und
Heidelberger Druck) zu einer deutlichen Reduzierung
des Ökonomischen Kapitals im Bereich Sonstige und
Konsolidierung. Demgegenüber stieg das Ökonomische
Kapital für Marktrisiken außerhalb der Beteiligungen
im Jahresverlauf an, was im Wesentlichen durch den
strategischen Ausbau der Zinsrisiken im Bankbuch
erfolgte und sich insofern nicht in einer erhöhten
regulatorischen Kapitalanforderung niederschlug (sowohl
gemäß Grundsatz I als auch nach Basel II werden