Ag-Bericht 2005

20 LAGEBERICHT
derungsverzicht zu Lasten bestehender Wertberichtigungen
und Rückstellungen ausgebucht und Restbeträge
abgeschrieben beziehungsweise aufgelöst.
Hierdurch liegt die Höhe der Problemkredite (Non-Performing
Loans und gefährdete Performing Loans)
erfahrungsgemäß höher als bei Instituten, die im Rahmen
ihrer Bilanzierungsrichtlinien eine frühzeitige
Abschreibungspolitik betreiben. Nach unseren Erfahrungen
führt eine work-out-Politik mit „langem Atem“
in der Gesamtbetrachtung zu günstigeren Risikovorsorgebelastungen.
Analyse des Kreditportfolios
Eine wesentliche Grundlage für die zentrale und
dezentrale Steuerung von Kreditrisiken in der
Commerzbank bildet ein Intranet-basiertes Management-Informationssystem
(CoMKIS), das als Reporting-
und Analysetool einen integralen Bestandteil des
Kreditrisikocontrollings darstellt. CoMKIS ermöglicht
die Abbildung wesentlicher Steuerungsparameter und
wichtiger Risikokennzahlen und erlaubt individuelle
Auswertungen, wie beispielsweise rating- oder branchenbezogene
Portfolioanalysen. Auf diese Weise
können auch Schwachstellenanalysen auf Basis verschiedener
Suchkriterien im Sinne der Kreditrisikostrategie
vorgenommen werden und Früherkennungsindikatoren
von Fehlentwicklungen definiert und ausgewertet
werden.
Anfang 2005 wurden zusammen mit der Commerzbank-Masterskala
mehrere neue Ratingverfahren für
das Firmenkundengeschäft eingeführt, die mit einer
deutlichen Verbesserung der Trennschärfe einhergehen.
Dies wirkt sich sukzessive auf die Ratingstrukturen
des Commercial sowie des Investment Banking
aus. Gezielte Maßnahmen im Risikomanagement
sowie verbesserte wirtschaftliche Rahmenbedingungen
führen zu einer weiteren Verbesserung der Ratingstruktur.
Die Ratingstruktur im Investment Banking mit
einem hohen Ratinganteil in den Ratingklassen 1 und 2
spiegelt die Fokussierung auf Counterparty-Risiken
mit Investment Grade-Qualität wider.
Einsatz von Kreditderivaten
Der Einsatz von Kreditderivaten stellt in der Commerzbank
ein zentrales Instrument zum Transfer von Kreditrisiken
dar. Die Bank ist erfolgreich im Eigenhandel
als Market Maker für Credit Default Swaps tätig und
fungiert als Anbieter strukturierter, derivativer Kreditprodukte
für ihre Kunden. Die Commerzbank nutzt das
im Eigenhandel erworbene Know-how zum bewussten
Einsatz der Instrumente als Kreditsurrogat im Bankbuch
und kann so gezielt zusätzliche Ertragspotenziale
in Form risiko-/renditeoptimierter Erträge ausschöpfen.
Darüber hinaus werden die Instrumente auf Basis
öffentlich zugänglicher Informationen zur geregelten
Risikoreduktion als Sicherungsinstrumente eingesetzt.
Hierbei nutzt die Commerzbank Kreditderivate
auch zur bewussten Risikosteuerung und Diversifikation
des Kreditportfolios im Rahmen der Vorgaben der
Kreditrisikostrategie.
Kreditabsicherungen werden hauptsächlich von
Investmentgrade-Kontrahenten gekauft. Die Referenzaktiva
sind ebenfalls primär aus dem Investmentgrade-
Bereich. Der Aufbau von Kontrahentenrisiken und
Long-/Short-Positionen wird über das Limitsystem
und die gesetzten Kreditlinien gesteuert. Im Handelsbuch
können offene Long-Positionen im Rahmen der
genehmigten Emittentenlimite eingegangen werden.
Mit Hedge Fonds gehen wir Counterparty-Risiken
praktisch nur auf besicherter Basis (Collateral-Agreements)
ein und achten auf zeitnahe Rückbestätigungen
unserer „Confirmations“.
Verbriefungstransaktionen
Die Commerzbank arrangiert und platziert ABS/MBS-
Transaktionen für Kunden in Deutschland und dem
europäischen Ausland. Der Schwerpunkt der Aktivitäten
lag bei True-Sale-Verbriefungen. Als zugrunde
liegende Forderungen dienen vor allem gewerbliche
Hypothekendarlehen, Firmenkredite und Handelswechsel.
Schuldscheindarlehen und Mezzanine-Portfolien
werden im Inland aktiv an mittelständische
Kunden vertrieben, Zielsetzung ist die Platzierung am
Kapitalmarkt.
Zur weiteren Diversifikation des Portfolios sowie
der Erschließung zusätzlicher Ertragspotenziale agiert
die Commerzbank in einem überschaubaren Rahmen
als Investor gemäß Definition der Neuen Baseler
Eigenkapitalvereinbarung (Basel II) in Tranchen anderer
Verbriefungstransaktionen. Weiterhin nutzt die
Bank Verbriefungen als Originator (gemäß Basel II-
Definition) zur aufsichtsrechtlichen Eigenkapitalentlastung
und zum bewussten Verkauf sowie der Absicherung
von Kreditrisiken.