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© 2012<br />
© 2012<br />
Konsensschätzungen<br />
GDP real growth 2011<br />
2.5 1.9 NA 1.0<br />
YOY % 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012<br />
GDP real growth 1.9 0.0 1.5 0.4 1.6 2.0 0.7 0.7 -0.2 2.3<br />
Private Consumption growth 0.9 0.3 0.1 0.1 1.9 2.3 -1.2 0.4 -0.5 1.6<br />
Industrial Production growth 2.0 -0.2 NA NA 2.5 2.0 -0.2 0.7 -1.5 6.7<br />
Unemployment Rate 3.1 3.3 10.0 9.9 9.1 8.6 8.0 8.5 4.8 4.5<br />
Inflation Rate 0.5 0.7 2.6 1.8 3.1 2.1 5.2 3.2 -0.2 -0.2<br />
Dez 11 Sep 12 Dez 11 Sep 12 Dez 11 Sep 12 Dez 11 Sep 12 Dez 11 Sep 12<br />
3-Month Interest Rate 0.0 0.3 1.5 1.6 0.1 0.1 0.8 1.1 0.3 0.3<br />
10-Year Interest Rate 1.2 1.7 2.3 2.7 2.5 3.0 2.7 3.2 1.1 1.2<br />
Helfen Aktien aus der Klemme?<br />
Viele gesunde Unternehmungen mit solider Bilanz und Liquidität<br />
Hohe Renditen/Dividenden<br />
Relative Bewertung gegenüber Obligationen sehr attraktiv<br />
(Gewinnrendite US Aktien gegenüber Rendite 10-jähriger US<br />
Staatsanleihen auf einem 40 Jahreshoch)<br />
Faire Bewertungen, überdurchschnittliche Risikoprämien<br />
Aktien gute Chancen, in Zukunft besser als ihr Ruf in den vergangenen<br />
10 Jahren zu sein<br />
NA<br />
11<br />
12