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© 2012<br />
© 2012<br />
Zu tiefe internationale Diversifikation<br />
CH Pensionskassen im Bereich Immobilien?<br />
Asset Allokation (Inland/Ausland)<br />
von Schweizer Pensionskassen 1<br />
100%<br />
80%<br />
60%<br />
40%<br />
20%<br />
0%<br />
55%<br />
45%<br />
Inland Ausland<br />
61%<br />
39%<br />
7%<br />
93%<br />
Obligationen Aktien Immobilien<br />
1 Quelle: BFS, 2009<br />
2 Quelle: INREV, 2010<br />
Beispiel Immobilien Europa<br />
(Direktanlagen)<br />
Höhere Marktliquidität und<br />
breitere Auswahl (nur gerade 5%<br />
des europäischen Immobilienmarktes<br />
befinden sich in der Schweiz)<br />
Diversifikationsvorteile und<br />
bessere Ausnutzung von<br />
Immobilienmarktzyklen<br />
Günstige Bewertung, attraktiver<br />
Einstiegszeitpunkt<br />
Attraktivere Renditeerwartungen,<br />
höhere erwartete Renditen bei<br />
kommerziellen Immobilien in<br />
Europa<br />
Asset Allokation Immobilien<br />
(Inland/Ausland) institutioneller<br />
Investoren in Europa 2<br />
100%<br />
80%<br />
60%<br />
40%<br />
20%<br />
0%<br />
13%<br />
87%<br />
Inland Ausland<br />
34%<br />
66%<br />
57%<br />
43%<br />
UK Deutschland Niederlande<br />
19<br />
20
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