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MAR 22 2024• KOREA TOWN NEWS<br />
COVER STORY<br />
| 19<br />
전망치(21만3천건)에 조금 못 미치는 수준이다.<br />
신규 실업수당 청구 건수는 지난해 7월 이후 감<br />
소세를 보이다가 작년 9월 중순 이후 20만건대 언<br />
저리에서 등락을 거듭하고 있다.<br />
최소 2주 이상 실업수당을 신청하는 ‘계속 실업<br />
수당’ 청구 건수는 <strong>3월</strong> 3∼9일 주간 180만7천건으<br />
로 한 주 전보다 4천건 증가했다. 연준은 노동시장<br />
과열이 인플레이션 고착화를 초래할 수 있다고 보<br />
고 고용 관련 지표를 눈여겨보고 있다.<br />
◈ 파월 의장 “인플레이션 2%의 여정, 평탄치 않고<br />
울퉁불퉁(bumpy)할 것”<br />
이날 제롬 파월·연준 의장은 인플레이션이 연준<br />
목표 수준인 2%로 둔화하기까지 여정이 평탄치 않<br />
고 울퉁불퉁(bumpy)할 것이라고 말했다.<br />
두 달간 기대를 웃돈 물가 지표가 나왔다고 하더<br />
라도 인플레이션이 2%로 점진적으로 둔화하고 있<br />
다는 전반적인 기조를 바꾸는 것은 아니라고 파월<br />
의장은 설명했다.<br />
파월 의장은 이날 연방공개시장위원회(FOMC)<br />
가 기준금리를 5.25∼5.50%로 동결한 뒤 연 기자회<br />
견에서 “우리는 지난 2개월(1∼2월)간 울퉁불퉁한<br />
인플레이션 지표를 봤다. 앞으로도 울퉁불퉁한 여<br />
정이 될 것”이라며 이처럼 말했다.<br />
파월 의장은 “우리는 그곳(1∼2월 지표)에서 너<br />
무 많은 신호를 끄집어내지 않았다”라고 했다.<br />
연준이 지속적으로 2% 물가 목표 달성이 험난한<br />
여정이 될 것이라고 강조해왔던 만큼 한두 달 지표<br />
에 너무 많은 의미를 부여하며 일희일비할 필요가<br />
없다는 의미로 해석되는 지점이다.<br />
그는 “1∼2월 물가 지표가 2% 물가 목표 달성<br />
의 자신감에 힘을 보탰다고 생각하진 않는다”면<br />
서도 “연준이 지난 7개월간 좋았던 물가 지표를 과<br />
도하게 자축하지도 않았다는 점을 언급하고 싶다”<br />
라고 말했다.<br />
이어 “과거 통화정책 사례는 금리를 섣불리 내렸<br />
다가 다시 올리는 일이 발생하지 않으려면 신중한<br />
접근이 필요함을 가르쳐준다”라고 덧붙였다.<br />
파월 의장은 노동시장 상황과 관련해 “임금 상승<br />
세가 완화하고 구인이 감소하고 있다”며 “노동수요<br />
가 공급을 초과하고 있지만 FOMC 참석 위원들은<br />
노동시장 재균형이 인플레이션 상승 압력을 지속<br />
해서 완화할 것으로 기대한다”라고 말했다.<br />
경제매체 마켓워치는 이날 파월 의장의 기자회<br />
견 내용은 올해 3차례 금리인하 전망을 유지하는<br />
등 기존 내용에서 큰 변화가 없어 보였으나 몇 가지<br />
주목할만한 내용도 있었다고 지적했다.<br />
무엇보다 첫 금리인하가 오는 6월 이뤄질 가능성<br />
이 높다는 것이다.<br />
투자자문사 에버코어ISI의 크리슈나 구하 부회<br />
장은 파월 의장의 기자회견, 성명서, 경제전망은 모<br />
두 오는 6월부터 3차례 금리인하를 가리키고 있다<br />
고 말했다.<br />
자산운용사 매뉴라이프의 프랜시스 도널드 글로<br />
벌 수석 이코노미스트는 고객들에게 보낸 메모에<br />
서 “파월 의장이 장기간 금리 동결 또는 인하폭을<br />
줄일 수 있는 경제지표들을 쉽게 찾을 수 있었지만<br />
그런 매파적(통화 긴축 선호)인 지표에 기대지 않<br />
았다는 것이 핵심”이라며 “그는 금리인하를 원하고<br />
있다”고 강조했다.<br />
다만 네이션와이드의 캐시 보스티잔치치 수석 이<br />
코너미스트는 6월 인하가 “테이블 위에 있다고 생<br />
각하지만 7월까지 기다릴 확률이 높아지고 있다”<br />
고 전망하는 등 시장에서는 아직 확신할 수 없다는<br />
신중론도 나온다.<br />
일각에선 연준 인사들이 금리 인하 시기를 놓칠<br />
경우 나타날 수 있는 ‘과잉 긴축’ 부작용을 우려하<br />
고 있다.<br />
앞서 월스트리트저널(WSJ)은 “회복력 있는 미<br />
국 경제 상황으로 인해 현 통화정책이 너무 긴축<br />
적이라는 주장이 힘을 잃었지만, 상황이 곧 바뀔<br />
수 있다”라고 진단하면서 연준 인사들이 급격한<br />
수요 위축 가능성을 우려하고 있다는 점을 부각<br />
했다.<br />
이민자 유입 증가 및 노동시장 참여 확대 등과 같<br />
은 긍정적 공급 요인과 팬데믹 부양책 등 긍정적 수<br />
요 요인의 효과가 사라지면 긴축정책의 여파가 갑자<br />
기 가파르게 나타날 수 있다고 우려한다는 것이다.<br />
실제로 파월 의장은 지난 1월 31일 FOMC 후<br />
회견에서 “(공급 측 회복이) 영원히 지속되지 않<br />
을 것”이라며 “이 상황이 중단되면 (통화) 긴축 효<br />
과가 더욱 가파르게 나타날 수 있다”라고 경고한<br />
바 있다.<br />
패트릭 하커 필라델피아 연은 총재도 수요를 지<br />
탱했던 팬데믹 부양책의 ‘반짝 효과’도 힘을 잃고<br />
있다고 진단하며 “최근 신용카드 부채가 증가하고<br />
있는 것은 소득 하위에서 중간 구간의 소비자들이<br />
돈을 소진해 어려움을 겪고 있음을 시사한다”라고<br />
지적했다.<br />
한편 20일 뉴욕증시는 3대 주요 지수가 모두 사<br />
상 최고로 마감하는 등 연준 결정에 환호했다.<br />
연준의 결정을 비둘기파(통화완화 선호) 기조로<br />
해석하며 시장이 안도하는 것으로 평가된다.<br />
마켓워치에 따르면 투자자문사 인디펜던트 어<br />
드바이저 얼라이언스의 크리스 자카렐리 최고투<br />
자책임자(CIO)는 이번 연준 발표에서 가장 눈여<br />
겨볼 내용은 양적 긴축(QT) 속도 조절 가능성이<br />
라고 지적했다.<br />
시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 금<br />
리선물 시장은 이날 증시 마감 후 6월 이전 통화정<br />
책 회의에서 연준이 기준금리를 인하할 가능성을<br />
77%로 반영했다.<br />
정리 = 박은영 기자
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