SOLIDO LIQUIDO O GAS? - Instituto Cuánto

fenómeno psicológico –difícil de conocer, y más de controlar– se conoce
como el de las “expectativas inflacionarias”.
Afortunadamente, cuando los precios son estables por un período largo,
las expectativas se “duermen”, y los factores reales de la economía,
como son la productividad y las condiciones del mercado, se imponen cada
vez que se fija un precio o un salario. El gran peligro de “un poco” de
inflación es que termina despertando a esas expectativas. Cuando la cosa
avanza, y se llega a las alturas de una hiperinflación, los papeles se invierten.
Todos se olvidan de la productividad y de otros factores reales del
mercado, y lo único importante en el manejo de los precios viene a ser “no
quedarse”. Es así que la virulencia del proceso hiperinflacionario se debe a
la interacción de estas dos fuerzas: el exceso de demanda y la psicología.
Matar al tigre, entonces significa dos cosas: eliminar las fuentes de
expansión monetaria que impulsan la demanda y lograr que el público, de
un momento para otro, deje de creer que los precios seguirán subiendo.
En mi opinión, el tigre está vivo. El disparo y el paréntesis inflacionario
de agosto y setiembre no han logrado el necesario “lavado de cerebro”.
Además, las presiones para hacer funcionar la maquinita y elevar la demanda,
se multiplican.
Lo que queda ahora es un largo y sangriento mano a mano con el
tigre.
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LA FE: PRIMER EFECTO DEL AJUSTE
Newsletter de Good Year, octubre de 1990
¿Cómo se le enseña a un niño a montar bicicleta? Primero, se le sube
al aparato, y luego uno corre a su lado sosteniéndolo. Pero, en cierto momento,
se le suelta.