SOLIDO LIQUIDO O GAS? - Instituto Cuánto

hubiera volado de casa en casa, y de banco en banco, con una tijera en la
mano y entrando por la ventana hubiera cortado todos los billetes en dos.
Amanecemos con sólo la mitad del dinero que teníamos antes.
Pero justamente, por la energía de esos golpes, sorprenden las visibles
imperfecciones del plan. Estas deben ser enmendadas rápidamente para
lograr el objetivo: acabar con la inflación.
¿Cuáles son? Una es que el paquete no estimulará las exportaciones:
esto no se daría porque la elevación de los costos del exportador (mano de
obra, equipos, fertilizantes, combustibles, intereses más impuestos) supera
el 100%, en muchos casos largamente, al alza de 71% establecida ahora en
el tipo de cambio exportador.
Incluso, pasado el aluvión de alzas de setiembre y octubre, el poder
de compra real de los 250 intis por dólar que estará recibiendo el exportador,
llegará a su nivel más bajo de los últimos doce meses. Y si se toma en
cuenta que seguirán los problemas de abastecimiento, las trabas burocráticas,
y que se agravará la escasez de crédito, no se habrá avanzado un milímetro
en la búsqueda de generar nuevas divisas. Así las cosas, el sucesor de
Salinas, en un crucial futuro, nos podrá anunciar también como hoy que “el
error de la política hasta ahora ha sido el sesgo antiexportador, pero esta vez
sí vamos a promocionar las exportaciones”. Sin más divisas, como se sabe,
todo quedará en buenas intenciones.
Otra imperfección procede del desorden y la timidez política, cuya
consecuencia son los aumentos muy desiguales y descoordinados y los nuevos
embalses.
Todo shock exitoso se ha basado en dos mecanismos: frenar la emisión
de billetes y, en forma simultánea, conjurar la psicosis de la inflación,
deteniéndola en seco. Ambos mecanismos son fundamentales. El shock inicial
del presidente García, en el debut de la heterodoxia, falló por subestimar
el primero. Creyó, e incluso pregonó, que había inventado una nueva
teoría: la inflación iba a frenarse sin cortar la emisión de billetes. Hoy, el
programa antiinflacionario se preocupa casi exclusivamente de parar la
maquinita ¡Bravo!, pero, irónicamente, descuida lo psicológico.
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