Informe anual 2006. Versió catalana (PDF 3.142 Kb - VidaCaixa
Informe anual 2006. Versió catalana (PDF 3.142 Kb - VidaCaixa
Informe anual 2006. Versió catalana (PDF 3.142 Kb - VidaCaixa
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
En la distribució d’actius de les carteres també es tenen en compte totes les necessitats de liquiditat del<br />
Grup en cada cartera, ja que aquestes són un paràmetre fonamental per a la Gestió.<br />
La gestió de Crèdit del Grup ve determinada per l’estricte compliment intern d’un marc d’actuació. Aquest<br />
marc d’actuació és definit pels administradors del Grup. S’hi defineix la categoria d’actius susceptibles de<br />
ser incorporats en les diferents categories de carteres, per a la qual cosa es fan servir paràmetres de definició<br />
com les principals escales de ràting, terminis, contrapartides i volums d’emissió.<br />
La Gestió d’inversions s’instrumenta majoritàriament a través d’inversions en comptat en les diferents classes<br />
d’actius dels mercats financers. Això no obstant, el Grup utilitza diferents categories de Derivats financers<br />
amb les finalitats següents:<br />
• Assegurar una adequada cobertura dels riscos assumits en tota o part de la cartera d’actius titularitat de<br />
l’Entitat.<br />
• Com a inversió per gestionar la cartera de manera adequada.<br />
• En el marc d’una gestió encaminada a l’obtenció d’una rendibilitat determinada.<br />
La política de Gestió de Derivats està clarament definida en el M<strong>anual</strong> d’Actuació i de Procediments en<br />
aquesta matèria. S’hi defineixen explícitament la categoria de productes, els límits d’actuació i la distribució<br />
personal de límits de cadascun dels gestors, així com el risc global de cada cartera.<br />
D’altra banda, en la gestió de Derivats financers, el Grup preveu la utilització de Contraparts que, estant<br />
aquestes entitats financeres subjectes a supervisió d’Autoritat de control dels Estats membres de l’Estat<br />
Econòmic Europeu, tinguin prou solvència. Contractualment, les posicions tenen una garantia explícita de<br />
poder deixar sense efecte en qualsevol moment l’operació, ja sigui a través de la seva liquidació o la seva<br />
cessió a tercers. Aquesta liquidació és garantida per un compromís per part de les contraparts de publicació<br />
diària de preus d’execució, així com una clara especificació del mètode de valoració utilitzat.<br />
El Control de riscos del Grup es fonamenta en l’execució per part dels gestors de les inversions de les directrius<br />
i estratègies marcades pels Òrgans d’Administració d’aquest, i es complementa a través d’una clara<br />
segregació de les funcions d’Administració, Control i Gestió de les inversions. Addicionalment, la unitat<br />
d’Auditoria Interna és responsable de la revisió i el compliment dels procediments i sistemes de Control.<br />
A causa de les característiques del Grup, no es duen a terme projectes d’Investigació i Desenvolupament.<br />
Durant el present exercici, el Grup no ha efectuat operacions d’adquisició d’accions pròpies.<br />
Després del tancament de l’exercici 2006, no s’han produït fets significatius amb impacte sobre els comptes<br />
<strong>anual</strong>s consolidats de l’exercici.<br />
INFORME ANUAL 2006<br />
157