Crisis y contradicciones del ?capitalismo del siglo XXI? - LOR-CI

Estrategia
Internacional
N° 24
diciembre 2007
enero 2008
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econoMia
Comercio, factores que han contribuido a triplicar las exportaciones chinas
en los pasados cinco años. Como muestran estos ejemplos –los cuatro grandes
nichos del capitalismo mundial en los últimos años– la inexistencia de una
acumulación durable y generalizada a nivel mundial que siga a la recuperación
de la tasa de ganancia no es sinónimo de una desacumulación absoluta,
como una tesis estancacionista podría sostener, sino que ésta se combina con
fuertes procesos de acumulación (y de sobreacumulación) en determinados
países o ramas de producción, que son la base estructural de las fuertes crisis
capitalistas que hemos vivido o viviremos en los próximos años. En el caso
de la actual crisis, a diferencia de la crisis asiática de la década pasada, a nivel
de la economía mundial la crisis financiera internacional nacida en EE.UU.
precede a la crisis de sobreproducción que, como muestra la mayoría de los
indicadores, se está gestando lentamente en Asia.
aumento de las crisis monetarias y bancarias
Los crecientes flujos de capitales han incrementado el desencadenamiento
de crisis monetarias. El comercio mundial de divisas alcanzó 1,9 billones de
dólares por día en 2004, más de tres veces el nivel de 1989 15 . Según Andrew
Glyn: “Se han desarrollado flujos masivos de ida y vuelta de fondos en tanto
que los bancos y otras instituciones simultáneamente se endeudan y prestan
en el extranjero. Las estimaciones muestran que el valor total del stock de
activos extranjeros de una importante cantidad de países se ha duplicado
entre 1980 y 1995, desde un equivalente de 36% del PBI a un 71% del PBN,
habiéndose ya más que duplicado en las dos décadas previas. A comienzos
de 2000 la relación probablemente alcanzó el 100%, superando dos veces
su pico en 1900. Las transacciones de valores en el extranjero de residentes
norteamericanos se incrementaron 60 veces en relación al PBI entre 1977
y 2003” 16 .
Esta movilidad del capital es una característica distintiva con respecto al
período de tasas de cambio fijas de Bretton Woods 17 . Las devaluaciones sólo
eran permitidas en situaciones de “desequilibrio fundamental”, la cuenta co-
15 Financial Times, 29/09/2004.
16 Andrew Glyn, “Global Imbalances”, New Left Review Nº 34, julio/agosto de 2005.
17 El sistema de Bretton Woods concebido por John Maynard Keynes y Harry Dexter White en 1944 era
algo más que un simple reconocimiento de que Estados Unidos saldría de la Segunda Guerra Mundial
con una situación de abrumadora fuerza económica, y de que cualquier régimen financiero global viable
tenía que partir de esa premisa. Exigía una acción institucional específica y la aprobación del FMI para
modificar el tipo de cambio de cualquier moneda frente al dólar y, lo más importante, requería que Estados
Unidos mantuviera tanto la voluntad como la capacidad para vender oro a 35 dólares la onza a los
bancos centrales extranjeros a petición de éstos, lo cual significaba que Washington tenía que emprender
acciones siempre que el déficit comercial amenazara con una pérdida precipitada de oro. Cuando en 1971
la administración de Nixon suspendió la venta de oro, sin poner en práctica medidas restrictivas para
revertir el déficit comercial estructural, y sin poder persuadir o intimidar a sus socios comerciales –en
particular a Japón– para que emprendieran ajustes compensadores, el sistema se vino abajo.