Crisis y contradicciones del ?capitalismo del siglo XXI? - LOR-CI

crisis y c o n T r a d i c c i o n e s d e l “c a P i Ta l i s m o d e l s i g l o XXi”
nueva relación de fuerza intensificando la competencia, y de satisfacer –por lo
menos de manera provisoria– las coacciones de la reproducción. Parece ser que
todo anda como si las condiciones de reproducción estuvieran aseguradas para
una tasa de acumulación relativamente poco elevada, en todo caso más baja que
el potencial del nivel de la tasa de ganancia asociada. Podríamos así hablar de
un equilibrio de subacumulación. Sin embargo, la acumulación está determinada
por la exigencia de rentabilidad y, al mismo tiempo, por la necesidad de
mercados. La baja dinámica de la inversión puede entonces ser explicada por
dos características esenciales del capitalismo contemporáneo:
• Achica sus mercados: el consumo de los ricos es un sustituto
imperfecto del consumo asalariado y contribuye al desaceleramiento
del ritmo de progresión de los mercados globales, ya que no es un
apoyo suficiente para la inversión.
• Al fijar una norma de competitividad muy elevada tiende a
‘desvalorizar’ los proyectos de inversión en los cuales la tasa de rendimiento
es insuficiente y conduce a las empresas a saldar sus cuentas
con la distribución de los dividendos.
Poniéndose reglas de funcionamiento ‘puro’, el capitalismo engendra una
expresión ‘pura’ de sus contradicciones. Desde un cierto punto de vista, obtuvo
lo que quería: la emergencia de normas determinadas en el mercado mundial y
el bloqueo más o menos universal de los salarios. Pero esta configuración hace
surgir de nuevo todas sus contradicciones, en particular la búsqueda de una
rentabilidad máxima en un contexto de mercados constreñidos” 45 .
Estos fenómenos profundos son los que están detrás de los crecientes
desequilibrios de la economía, como demuestra la existencia a nivel mundial
de una sobreabundancia de ahorros sobre las inversiones, es decir, la plusvalía
no acumulada, en otros términos el lugar creciente ocupado por las finanzas.
Sobre esta realidad, Martin Wolf, principal analista económico del diario Financial
Times, señala: “Para esto existen varias explicaciones: el hecho de que la
necesidad de inversión en Japón y Alemania haya caído desde sus días de alto
crecimiento; los importantes ahorros de China y algunas economías del este
de Asia; y la mayor cautela de los exportadores de petróleo respecto a gastar sus
bienes comparado con los ’70 y principios de los ’80. El esfuerzo en absorber
este superávit ha tenido dos consecuencias íntimamente interconectadas: la
primera ha sido la emergencia de los llamados ‘desequilibrios globales’ en los
que EE.UU. ha absorbido cerca de tres cuartas partes del exceso de ahorro del
resto del mundo; la segunda ha sido un largo período de una relajada política
monetaria, particularmente en Japón y la ‘eurozona’, pero también durante
un tiempo en EE.UU. Esto, se plantea, ha tenido efectos poderosos en precios
ventajosos, particularmente el precio de inmuebles en una serie de países de
45 Michel Husson, op. cit..
Estrategia
Internacional
N° 24
diciembre 2007
enero 2008
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