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financiero corresponde al 2% del PIB norteamericano
y supera con creces el valor de los recientes estímulos
fiscales (U$ 170.000 millones) aprobados por el
Parlamento de ese País. Otro motivo de deterioro de los
balances de las empresas en general es dado por la
desconfianza que los inversionistas han acumulado por
la descapitalización de los valores accionarios.
Este fenómeno ya estaba presente al estallar la crisis
en el 2007, pero ha ido agudizándose en los meses
pasados, con niveles por lo menos preocupantes.
A titulo de ejemplo, mencionamos: el valor
accionario del Citigroup cayó de U$ 54,5 a U$ 19,7; el
de UBS de U$ 65,0 a U$ 28,3; el de Merrill Lynch, de
U$ 93,3 a U$ 43,0, con una pérdida promedio, en este
tipo de empresas, cercano al 50%.
Las bajas todavía no han terminado y los resultados
seguirán cayendo, dependiendo de las denuncias de
pasivos ocultos a nivel del sistema financiero internacional.
Según los expertos, la cifra de la pérdida acumulada
podría llegar a unos U$ 400.000 millones, doblando
la suma actual. Si los Bancos no encuentran capitales
frescos para diluir estos resultados negativos adicionales,
el actual Credit Crunch (crédito de difícil recuperación)
se agravará, lo que podría influir sobre el crecimiento de
la economía americana por más de un punto, llevando
al País a crecimiento zero para este año 2008.
Los ciudadanos comunes se verán afectados también
por esta crisis, pues deberán absorber la desvalorización
de sus activos (se estima que, a la fecha, los precios de
sus viviendas han perdido el 30% de su valor real). Este
fenómeno dispara la relación Préstamo Hipotecario –
Valor de la Vivienda, que se torna insostenible y obliga
a la devolución de las viviendas al Banco, con efectos
negativos para ambos bandos: para las familias y para
las entidades financieras.
Otros sujetos que han sufrido igualmente los
efectos son quienes han ahorrado en acciones, cuyas
pérdidas se calculan en cerca del 20%, teniendo como
base los valores accionarios registrados a mediados del
año pasado. El recorte de la tasa repo practicado por
la FED de 5,25% a casi el 2% no ha logrado detener la
caída de los valores de las acciones y de esta forma los
hogares han visto reducida su capacidad de consumo.
El hecho de que Estados Unidos se encuentre
al borde de una recesión, ha llevado a los expertos a
analizar las posibles consecuencias en los mercados
suramericanos y su capacidad de reacción a los efectos
que la misma provoca.
inContri
significativo il valore dei recenti stimoli fiscali (U$ 170
miliardi) approvati dal Parlamento di quel Paese.
Un altro motivo di erosione dei bilanci aziendali
in generale, si riferisce alla sfiducia che gli investitori
hanno accumulato per via della perdita di valore dei
titoli azionari.
Questo fenomeno era già presente quando esplose
la crisi nel 2007, ma nei mesi scorsi é peggiorato a
livelli che risultano, per lo meno, preoccupanti. A titolo
d’esempio, menzioniamo: il valore azionario del Citigroup
é sceso da U$ 54,5 a U$ 19,7; quello dell’UBS da U$
65,0 a U$ 28,3; quello del Merrill Lynch, da U$ 93,3 a
U$ 43,0, con un calo – in media – per questo tipo di
aziende, vicino al 50%.
Le perdite non sono ancora finite ed i risultati
continueranno a cadere, dipendendo dalle denuncie
di passivi nascosti nelle pieghe dei bilanci del sistema
finanziario internazionale. D’accordo con gli esperti, il
valore della perdita accumulata potrebbe raggiungere i U$
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Editorial / Nota editorale
Este fenómeno dispara la relación Préstamo
Hipotecario – Valor de la Vivienda, que se torna
insostenible y obliga a la devolución de las viviendas
al Banco, con efectos negativos para ambos bandos:
para las familias y para las entidades financieras. /
Questo fenomeno fa scattare la relazione Prestito
ipotecario – Valore delle abitazioni, che diventa
insostenibile e costringe alla restituzione delle
abitazioni alla Banca, con effetti negativi per tutte
e due le parti: per le famiglie e per le istituzioni
finanziarie.