Een nieuwe kans voor particulieren en voor - Curatoren.nl

‘adequate information’ is verschilt derhalve per zaak en is afhankelijk van de staat van de
boekhouding van de debiteur, de aard en ‘sophistication’ van de crediteuren en
aandeelhouders en de aard van het plan.
3.5.2 Stemrecht
Bevoegd tot stemming zijn de crediteuren wier vordering impaired is. Zowel de
crediteuren als aandeelhouders stemmen over het reorganisatieplan, (Section 1126(a))
voor zover de claims of belangen zoals door de debiteur aangegeven niet aangevochten,
onzeker of vereffend of verrekend (unliquidated) zijn, Section 1111 en 502. Voorts is
iedereen die een claim of belang indient dat niet aangevochten wordt bevoegd tot
stemming. In twee gevallen is geen stemming vereist:
- Een klasse zal volgens het reorganisatieplan niets ontvangen: deze klasse wordt van
rechtswege geacht het plan te verwerpen; Section 1126(g)
- Een klasse ondervindt geen aantasting van rechten door het plan: deze klasse wordt
van rechtswege geacht het plan te aanvaarden. Section 1126(f)
a ‘Impairment’ van claims, Section 1124.
Het concept ‘impairment’ is uniek in Chapter 11. Een klasse van crediteuren is van
rechtswege ‘impaired’ tenzij:
- “the legal, equitable and contractual rights of the holder are left unaltered” (indien het
plan in welke mate dan ook belangen van een houder aantast, is sprake van ‘altered’)
of
- De verandering bestaat uit een herstel van een verzuim. ‘Acceleration’ wil zeggen dat
in geval van verzuim van de debiteur de volledige vordering opeisbaar wordt.
Niettegenstaande enige contractuele of wettelijke bepaling op grond waarvan de
vordering onmiddellijk opeisbaar wordt na verzuim, is een klasse niet ‘impaired’ indien
de debiteur het verzuim herstelt.
b 1111(b) conversie (elections)
Het kan voorkomen dat een de crediteur een zekerheidsrecht heeft dat maar voor een
gedeelte, bijvoorbeeld 70% gedekt wordt door het goed waarop hij het zekerheidsrecht
heeft. In dat geval verkrijgt de de crediteur van rechtswege twee vorderingen, een
preferente voor de waarde van het goed en een concurrente voor het resterende deel,
Section 506(a). Deze de crediteur kan echter kiezen een 100% preferente vordering te
behouden, Section 1111(b).
Voordelen Section 1111(b) conversie:
Indien de crediteur deze keuze maakt moet het plan voorzien in volledige betaling van de
de crediteur, Section 1129(b). Omdat de crediteur in dit geval in het plan gevoegd wordt,
betekent dit dat in het plan voorzien wordt wanneer en over welke periode de de crediteur
betaald zal worden. (Er kan echter niet gegarandeerd worden dat de crediteur volgens
plan betaald zal worden). Het aan de crediteur in zekerheid gestelde goed dient in de
volledige betaling te voorzien.
Nadelen Section 1111(b) conversie:
- Indien de crediteur verkiest te converteren verliest hij het recht over zijn resterende
concurrente vordering van 30% te stemmen;
- De crediteur zal niet meedelen in de over concurrente schuldeisers verdeelde gelden.
42
Een nieuwe kans voor particulieren en voor ondernemers