Een nieuwe kans voor particulieren en voor - Curatoren.nl

De debiteur hoeft niet de present value van de volledige vordering te betalen: present
value is alleen verschuldigd voor zo ver de claim gedekt was door het onderpand. De
manier waarop de de crediteur betaald moet worden is omschreven in Section
1129(b)(2)(A)(i)(II). Het idee is dat gespreide betaling van de volledige claim gunstiger kan
uitvallen voor de debiteur, en onmiddellijke betaling van het gedekte deel van de claim op
basis van present value.
3.5.3 Vereiste meerderheden (van stemmen)
Een klasse van crediteuren accepteert een plan wanneer meer dan de helft van het aantal
crediteuren houdende tweederde van het bedrag aan onbetwiste (allowed) claims in die
klasse voor bekrachtiging van het plan stemt, Section 1126(c).
Een klasse van aandeelhouders accepteert een plan indien in ieder geval tweederde (in
bedrag) van de onbetwiste belangen (interests) in die klasse voor bekrachtiging van het
plan stemt, Section 1126(d).
3.6 Bekrachtiging van het plan.
Bekrachtiging van het reorganisatieplan vereist naast aanvaarding door een deel van de
crediteuren bekrachtiging door de FR. De FR is bevoegd een plan dat niet de vereiste
meerderheden ontvangen heeft te bekrachtigen: ‘cram down’. Ook kan hij een plan dat
door alle crediteuren en belanghebbenden aanvaard is verwerpen. Krachtens Section
1128 is de FR verplicht een hoorzitting te houden waar belanghebbenden hun bezwaren
tegen bekrachtiging kunnen uiten. Hoewel het mogelijk is meer dan een plan in te dienen
wordt slechts een plan bekrachtigd. Indien meerdere plannen zijn ingediend overweegt de
FR het plan waaraan de crediteuren en de houders van zekerheidsrechten de voorkeur
geven, Section 1129(c). In de subparagrafen (a), (b) en (c) wordt een aantal standaarden
voor bekrachtiging gegeven. Section 1129(d) verbiedt de bekrachtiging van een plan dat
als voornaamste doel heeft het ontwijken van belastingbetaling of het ontwijken van
registratie van obligaties (securities). Subparagrafen (a) en (b) worden hieronder
besproken.
3.6.1 Vereisten voor bekrachtiging
a Plannen geaccepteerd door alle klassen van schuldeisers.
In Section 1129(a) staan 11 vereisten voor bekrachtiging van reorganisatieplannen die
door alle klassen geaccepteerd zijn. Het plan moet aan de eisen in de wet voldoen,
moet te goeder trouw zijn voorgesteld, het bedrag aan tegenwaarde voor de
overdracht van eigendom is door de FR goedgekeurd en iedere klasse moet het plan
geaccepteerd hebben. Een klasse heeft het plan van rechtswege geaccepteerd
wanneer zij niet ‘impaired’ is. Ten minste een impaired klasse moet het plan aanvaard
hebben.Verder moet iedere crediteur in ieder geval krijgen wat hij in geval van
liquidatie zou krijgen, de ‘best interest of creditor test’. Daarnaast moet het plan
voldoen aan de ‘feasibility test’: het moet aannemelijk zijn dat de debiteur het plan kan
volbrengen en dat het niet gevolgd zal worden door een liquidatie of verdere
reorganisatie, tenzij liquidatie of reorganisatie in plan wordt voorgesteld. Indien de
Sections 1129 (c) en (d) niet van toepassing zijn moet de FR het plan bekrachtigen.
Section 1129 (b) is alleen van toepassing in de gevallen waarin niet alle klassen van
schuldeisers voor het plan gestemd hebben.
Een nieuwe kans voor particulieren en voor ondernemers 43