HELÅRSRAPPORT 2012 - Carnegie

More documents

Recommendations

Info

CARneGIe SVeRIGeFOnD FONDFAKTA Startdatum 1987-01-08 Kategori Förvaltningsavgift, % Riskklass Ansvarig förvaltare Aktiefond, Sverige 1,4 7 Simon Blecher Fondbolag Carnegie Fonder AB Kursnotering Dagligen Registreringsland Sverige Utdelning Nej Bankgiro 5614-6863 PPM-nummer 393 314 PLACERINGSINRIKTNING Fonden placerar i svenska aktier och övriga aktier noterade på Stockholmsbörsen, utan begränsningar avseende företag eller bransch. Fonden får även placera i räntebärande värdepapper. TOTALAVKASTNING Period Till 2012-12-31 Ackumulerad från start 2 201,1 Genomsnitt från start 12,8 10 år ackumulerad 10 år genomsnitt 5 år ackumulerad 5 år genomsnitt 3 år ackumulerad 3 år genomsnitt 2 år ackumulerad 2 år genomsnitt 1 år 197,1 11,5 22,3 4,1 22,3 6,9 1,2 0,6 15,6 RISKMÅTT Mått 2012-12-31 Totalrisk, fond, % 14,4 AVGIFTER OCH KOSTNADER Årlig avgift, % Förvaltningsavgift, % Förvaltningsavgift för 10 000 kr 2012-12-31 1,40 1,40 UTVECKLING PER ÅR, % UTVECKLING, % UTVECKLING Utveckling 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Andelsvärde, kr 702,02 770,77 982,11 1 276,74 1 214,96 759,17 1 090,95 1 294,07 1 098,10 1 220,17 Antal andelar, st Fondförmögenhet, Mkr Utdelning, kr/andel Totalavkastning, % 2 871 887 2 016 20,94 23,4 2 641 330 2 036 35,35 15,5 2 566 172 2 520 23,76 31,3 2 777 811 3 541 30,77 33,7 2 740 291 3 329 28,69 –2,8 3 657 074 2 776 69,65 –33,3 6 128 235 6 686 30,84 49,9 5 574 117 7 213 20,87 20,8 6 470 416 7 105 39,01 –12,4 6 209 725 7 577 46,05 15,6 1 Förvaltningsavgift för 100 kr/månad 126,00 1 40 Utveckling Sverigefonden 20 steg med 15,6 procent. Nettoflödena 40 nettokassa och en låg rörelsevärdering. Som många 20 andra bolag med stor Europa och fordonsexpone- till fonden uppgick till minus 603 miljoner kronor. 0 Fonden har inte påverkats direkt av några valutarörel- -20 ser, däremot drabbas den ju indirekt i den meningen ring 200 (exempelvis 0 SKF och Volvo) har de straffats när marknaden istället fokuserat på bolag med USA 150 exponering, -20 exempelvis Assa Abloy och Electrolux. att flera av innehaven är exporterande bolag som i -40 sin tur på verkas mycket av kronans utveckling; och kronan rörde sig kraftigt under fjolåret. Derivathandel med mera Ingen handel med derivatinstrument har skett under perioden. Fonden har lånat ut aktier. För att beräkna de 60 sammanlagda exponeringarna i fonden har åtagandemetoden används som riskbedömningsmetod. 40 Förvaltning 20 Under 0 året har större nettoköp skett i Autoliv, ABB och Duni. Större försäljningar har skett i Electrolux, -20 SCA och Ericsson. -40 100Billiga aktier brukar dock förr eller senare hitta sin -40 rätta värdering. Nytt innehav är också Duni. Bolaget, som 50 bland annat tillverkar servetter, har en stark marknadsposition, 0 ett mycket bra kassaflöde och en urstark balansräkning. Visserligen är tillväxten svag, men –50 vi tror att bolaget lär tjäna kring 5–6 kronor per 2002-12-31 80 2012-12-31 aktier kommande år och dela ut 3,5 kronor, vilket 60 innebär en direktavkastning på 6 procent. 40 ABB seglade återigen upp som en favorit. Bra 200 20 position i tillväxtmarknader, stark balansräkning och 0 en 150bra exponering mot energisektorn lockar oss och -20 när värderingen kom ner under året passade vi på att 100 -40 köpa. -60 50 Framtidsutsikter Värdepappersinnehav Marknaden 0 räknar med att vinsterna för bolagen på Börsåret 2012 blev lite förvånande. Det började starkt, blev sedan oroligt, starkt igen, oroligt och sen starkt mot slutet. Eurokrisen och det amerikanska 4 skuldtaket påverkade precis som under fjolåret humöret, liksom den kinesiska inbromsningen. Men nästan 3 samtliga stora börser steg kraftigt och uppgången på exempelvis Stockholmsbörsen motsvarade 2 i princip nedgången året dessförinnan (!). Trots att Stockholmsbörsen stiger med 8–10 procent under –50 2013. 2002-12-31 Vi är skeptiska. Centralbankerna har lugnat ner 60 2012-12-31 alla – för nu i alla fall – och avvärjt eurokrisen och 40 satt fart på den amerikanska återhämtningen genom att hålla 20 nere räntor tills arbetslösheten vänder ner. Räntorna 0 200 för länder som Italien och Spanien har därmed -20fallit och riskaptiten kommit tillbaka. Det är nu 150 helt -40uppenbart att USA hoppas på inflation och vinster 1 och konjunktur försämrades. Varför? Det korta svaret är förstås att marknaden tittar framåt 0 och det gjorde man 2011 genom att låta Europa 100 i alla fall inte bekämpar den. Inflation är kan- -60 ske enda sättet att lyckas bli av med de stora skulder som 50 finns i väst. börsen falla före vinsterna föll. Och under 2012 steg börsen kraftigt för att man räknar med stora vinst- För skulderna är kvar. Räntorna må ha sjunkit, 0 men 150 skulderna finns där. Och det gör i sin tur att till- 8,28 ökningar 2013. För Sverigefondens del var tre lyckokast Investor, Electrolux och SCA. Alla omvärderades kraftigt och noterade 60 stora uppgångar. I Investor har vi i princip kvar hela innehavet, vilket beror på att rabatten fort- 40 farande är hög, utdelningen likaså liksom portföljen – växten –50 kommer att fortsätta vara låg under en ganska 100 lång 2002-12-31 period, gissar vi. Bolagen kommer då inte 2012-12-31 heller att kunna 50 växa särskilt mycket, även om exponering mot Kina 0 och Indien et cetera hjälper till. Givet att omsättningen inte kan öka särskilt mycket och marginalerna 40 -50redan idag är på rekordnivåer har vi svårt att Förvaltningsavgift/ genomsnittlig fondförmögenhet, % 1,40 med 20 bland annat ABB, Ericsson och SEB – attraktiv. Electrolux 0 sålde vi samtliga efter en stor uppgång och se några större vinstökningar. 20 -100 Därmed inte sagt att börsen ska gå ner. Merparten 1 Beräknat på engångsinsättning vid årets start samt på månatlig insättning vid första dagen i respektive månad. SCA halverade vi då mer parten av omvärderingen -20 skett, men vi ser alltjämt viss potential. -40Tre större köp gjordes under året. Autoliv blev ett av 0våra 24 innehav ger höga utdelningar och har därtill starka balansräkningar som kan leda till förvärv 20 och/eller återköp av aktier. Och visst är det kittlande nytt innehav. Bilsäkerhetsföretag har en stark position och växer kraftig samtidigt som de har en stor att 40äga bolag som ger ordinarie utdelningar på dubbla nivåerna 100 av vad bolagen själva lånar till. n 60 2007-09-28 50 2012-12-31 60 250 40 200 0 20 0 150 100 -50 -20 50 -40 0 –50 2002-12-31 5 2012-12-31 4 60 40 3 40 20 0 2 20 1 0 0 -20 -40 2003 2003 2004 2005 2004 2005 2006 2007 2006 2007 2008 18 CARNEGIE FONDER AB l –40 Helårsrapport 2012 2006-05-26 2012-12-31 15 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2008 2009 2009 2010 2011 2010 2011 2012 Snitt/år 2011 2012 2012 Fonden startade 2012-01-31. 2003 2003 2003 2004 2004 2004 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2008 2008 2008 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2012 2012 2012 Snitt/år Snitt/år Snitt/år Snitt/år Snitt/år –20 300 10 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2004 2004 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2005 2005 2006 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2006 2007 2007 2008 2008 2008 2007 2008 2008 2008 2009 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2009 2010 2011 2011 2011 2010 2010 2011 2012 2012 2012 2011 2011 2012 Snitt/år Snitt/år Snitt/år 2012 2012 Snitt/år Snitt/år Snitt/år –
RESULTATRÄKNING kkr 2011 2012 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper –1 095 473 891 319 Ränteintäkter 2 103 2 115 Utdelningar 302 066 314 346 Övriga finansiella intäkter – 404 Övriga intäkter 268 – Summa intäkter och värdeförändring –791 036 1 208 184 Kostnader Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten –96 457 –107 942 Räntekostnader –32 –65 Övriga kostnader – –6 654 Summa kostnader –96 489 –114 661 Årets resultat –887 525 1 093 523 BALANSRÄKNING kkr 2011-12-31 2012-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 6 852 011 7 396 135 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 6 852 011 7 396 135 Placering på konto hos kreditinstitut – Summa placeringar med positivt marknadsvärde 6 852 011 7 396 135 Bankmedel och övriga likvida medel 323 021 186 518 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 19 828 98 451 Summa tillgångar 7 194 860 7 681 104 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter –8 098 –8 995 Övriga skulder –81 627 –94 318 Summa skulder –89 725 –103 313 Fondförmögenhet, not 1 7 105 135 7 577 791 POSTER INOM LINJEN kkr 2011-12-31 2012-12-31 Utlånade finansiella instrument 436 211 353 593 Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument –352 451 Summa 436 211 1 142 NOT 1 FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHETEN kkr 2011 2012 Fondförmögenhet vid årets början 7 213 324 7 105 135 Andelsutgivning 3 081 521 3 359 055 Andelsinlösen –2 080 988 –3 668 756 Resultat efter skatt enligt resultaträkning –887 525 1 093 523 Utdelat till andelsägarna –221 197 –311 166 Fondförmögenhet vid periodens slut 7 105 135 7 577 791 FINANSIELLA INSTRUMENT 2012-12-31 Värdepapper CARneGIe SVeRIGeFOnD CARNEGIE FONDER AB l Helårsrapport 2012 19 Anskaffn. värde, kkr Marknadsvärde, kkr Andel 1 , procent Överlåtbara värdepapper* 97,6 Dagligvaror 2,5 Duni 173311 191 750 2,5 Finans och fastighet 30,9 Atrium Ljungberg 161 808 195 750 2,6 Investor 444 712 595 000 7,9 Kinnevik Inv 276 603 271 400 3,6 Lundberg 253 197 287 375 3,8 Nordea 339 180 372 600 4,9 SEB 231 512 331 500 4,4 Swedbank 203 956 285 750 3,8 Industrivaror 28,8 ABB 256 766 268 200 3,5 Autoliv 293 531 324 375 4,3 Itab Shop Concept Flgl 39 000 50 750 0,7 Scania 164 846 201 450 2,7 Skanska 333 684 345 150 4,6 SKF 275 197 326 400 4,3 Volvo 595 054 666 000 8,8 Informationsteknologi 5,2 Ericsson 409 144 390 600 5,2 Material 7,9 Holmen 371 517 384 800 5,1 SCA 150 085 211 500 2,8 Telekomoperatörer 4,7 TeliaSonera 360 065 352 480 4,7 Sällanköpsvaror 9,1 Elanders 16 318 17 630 0,2 H&M 632 923 673 500 8,9 Tjänster 8,6 Intrum Justitia 263 635 242 500 3,2 Loomis 148 909 182 875 2,4 Securitas 246 200 226 800 3,0 Summa värdepapper 6 641 153 7 396 135 97,6 Övriga tillgångar och skulder (netto) 181 656 2,4 Summa fondförmögenhet 7 577 791 100,0 1 Siffrorna är avrundade till närmaste tiondels procent. * Avser överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 10 STÖRSTA INNEHAVEN 2012-12-31 Innehav Procent H&M 8,9 Volvo 8,8 Investor 7,9 Ericsson 5,2 Holmen 5,1 Nordea 4,9 TeliaSonera 4,7 Skanska 4,6 SEB 4,4 SKF 4,3 BRANSCHFÖRDELNING 2012-12-31 Bransch Procent Finans och fastighet 30,9 Industrivaror 28,8 Sällanköpsvaror 9,1 Tjänster 8,6 Material 7,9 Informationsteknologi 5,2 Telekomoperatörer 4,7 Dagligvaror 2,5 Likvida medel 2,4 ÖVRIGA NYCKELTAL 2012-12-31 Courtage/omsättning, % 0,12 Genomsnittlig fondförmögenhet, Mkr 7 710 Omsättningshastighet, ggr/år 0,35 Transaktionskostnader, kkr 6 653 Transaktionskostnader/ genomsnittlig fondförmögenhet, % 0,09 Andel av fondens värdepappersaffärer i vilka närstående institut har agerat motpart i kommission, fast räkning eller genom handel i eget lager 30,9%
Page 1 and 2: PRIVATBANK LEDARE HELÅRSRAPPORT 20
Page 3 and 4: ett förvånansvärt bra år 2012 m
Page 5 and 6: Euron har naturligtvis haft en svag
Page 7 and 8: Våra fondförvaltare Hans Hedströ
Page 9 and 10: VÄRDEUTVECKLING 10 ÅR, PROCENT AN
Page 11 and 12: RESULTATRÄKNING Fonden startade 20
Page 13 and 14: RESULTATRÄKNING kkr 2011 2012 Int
Page 17: RESULTATRÄKNING kkr 2011 2012 Int
Page 43 and 44: Sälja fonder Det finns två altern
Page 45 and 46: Fondernas beskattningsregler Sverig
Page 47 and 48: och politisk demokrati. Historiskt
Page 49 and 50: ORDlISTA OCh DeFInITIOneR Ordlista
Page 52: PRIVATBANK LEDARE CARNEGIE FONDER A

HELÅRSRAPPORT 2012 - Carnegie

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?