HELÅRSRAPPORT 2012 - Carnegie

More documents

Recommendations

Info

CARneGIe SVeRIGe SeleCT FONDFAKTA Startdatum 2007-09-28 Kategori Specialfond, Sverige Förvaltningsavgift, % 1 0,75 Riskklass 6 Ansvarig förvaltare Simon Blecher Fondbolag Carnegie Fonder AB Kursnotering Veckovis Registreringsland Sverige Utdelning Nej Bankgiro 5432-6442 PPM-nummer Ej ansluten till PPM 1 Tillkommer individuell resultatbaserad avgift om högst 20% av den veckovisa överavkastningen. PLACERINGSINRIKTNING Fonden placerar i företag vars aktier eller aktierelaterade överlåtbara värdepapper handlas på en reglerad marknad i Sverige eller på annan reglerad marknad så länge företagets säte eller huvudsakliga verksamhet är förlagd till Sverige. Fonden har friare placeringsregler än de som gäller för värdepappersfonder, vilket innebär att fonden placerar i ett mer koncentrerat urval av aktier. TOTALAVKASTNING Period Till 2012-12-31 Ackumulerad från start 36,3 Genomsnitt från start 6,1 10 år ackumulerad – 10 år genomsnitt – 5 år ackumulerad 44,8 5 år genomsnitt 7,7 3 år ackumulerad 38,8 3 år genomsnitt 11,5 2 år ackumulerad 8,5 2 år genomsnitt 4,2 1 år 18,3 RISKMÅTT Mått 2012-12-31 Totalrisk, fond, % 13,3 AVGIFTER OCH KOSTNADER 2012-12-31 Årlig avgift, % 0,52 Förv. avg, %, + individuell performance. fee 0,75 Förvaltningsavgift för 10 000 kr 2 95,00 Förvaltningsavgift för 100 kr/månad 2 6,15 Förvaltningsavgift/ genomsnittlig fondförmögenhet, % 3 1,01 2 Beräknat på engångsinsättning vid årets start samt på månatlig insättning vid första dagen i respektive månad. 3 Baserat på totalt förvaltningsarvode som tagits ut från fonden. Denna procentsats varierar mellan andelsägare då fonden tillämpar individuell performance fee. Utveckling och ger enligt vår bedömning en direkt avkastning på Sverige Select steg med 18,3 procent. Nettoflödena hela 6 procent. Därtill är balansräkningen stark, vil- till fonden uppgick till plus 638 miljoner kronor. ket borgar för att de kan göra ett förvärv alternativt en större engångsutdelning framöver. Derivathandel med mera Proffice är lite mer av ett turn aroundcase. Bola- Ingen handel med derivatinstrument har skett under get drabbas alltid först när konjunkturen faller – så perioden. För att beräkna de sammanlagda expone- också denna gång – men brukar återhämta sig och ringarna i fonden har åtagandemetoden används som hitta ny balans i sina kostnader efter ett antal kvar- riskbedömningsmetod. tal. Det är möjligt att vi doppat tårna lite för tidigt, men bolaget omsätter 5 miljarder och börsvärdet är Förvaltning kring 1,5 miljarder, vilket borgar för en mycket låg Under året har större nettoköp skett i H&M, Volvo värdering 40 av rörelsen förutsatt att de kan få tillbaka och 40 Nordea. Större försäljningar har skett i Securitas, SEB och Kinnevik. 20 Värdepappersinnehav 0 lönsamheten och tjäna ett par procent. Marknads 200 positionen 20 är också stark och därmed kan Proffice 150 faktiskt bli uppköpt av en utländsk konkurrent som 0 vill in på den nordiska marknaden. Ett starkt år på världens aktiemarknader och ytterli- -20 gare ett starkt år för Carnegie Sverige Select. Fonden -40 tillhör de bästa i sin kategori sedan startperioden, vil- 100 -20 Framtidsutsikter 50 Carnegie -40 Sverige Select kommer även framöver att ket är glädjande. göra 0 vad vi gjort historiskt, nämligen att äga bra Det ökade intresset för fonden innebar att vi ändrade fondbestämmelserna. Numera är fonden veckohandlad, något som också resulterat i ett stort inflöde bolag med stabila kassaflöden och hög utdelning. –50 Från 2002-12-31 tid till annan kommer marknaden att 2012-12-31 jaga mer riskabla aktier. Vår placeringsfilosofi kanske inte av pengar. Med ändringen följer också att kapitalvin- kommer 80 att gå bäst just då, men vi hoppas att över ster/förluster nu är kvittningsbara mot andra aktier 60 och dagligt handlade aktiefonder. tid ska 60 200 fortsätta leverera såväl bra positiv som relativ avkastning 40 och därtill till lägre risk än många andra. 40 Än en gång tog vi stora positioner i högavkastande 150Börsåret 20 2013 kommer att vara fullt av överrask- 20 aktier. Vi hann in och ur Fast Partner efter en stark kursutveckling, likaså Trelleborg. Vi tackade för kaf- 0 fet i två gamla trotjänare, Loomis och Securitas efter ningar, 0såväl positiva som negativa. Känslan idag är 100 att många -20 bedömare är positiva av den enkla anledningen 50 -40att räntorna är låga och centralbankerna hål- -20 blandad kursutveckling. Vi sålde SEB efter en kraftig -40 uppgång och ökade istället innehavet i Nordea. Bankaktier gick starkt under året. En anledning är att Europakrisen, i alla fall kortsiktigt, har lugnat ler upp -60likviditeten. Det är dock ett farligt argument. Visst 0 kan det komma flöden till aktiemarknaden – –50 men flöden kan alltid gå åt ett annat håll och bör inte vara 2002-12-31 något man hänger upp analysen på. 2012-12-31 ner sig, en annan är att utländska investerare köpt Däremot inte sagt att vi är negativa. Det finns svenska bankaktier istället för europeiska dito – gott om 60 billiga aktier och vår portfölj idag är hög risken 4 är väl rimligtvis lägre här uppe. Men detta har också inneburit att värderingen kommit upp och utdelande 40 och de starka balansräkningar som i prin- 200 cip alla 20 våra bolag har borgar för att det kan ske alla 3 banker handlas nu över eget kapital, låt vara att Nordea ligger närmast. Anledningen till att vi har ett 2 stort innehav kvar är att utdelningen är hög och värderingen av vinsten acceptabel, men en stor del av 1 uppgången tror vi är tagen. spännande saker bland bolagen vi äger. 150 0 Men -20 grundproblemet i världen kvarstår i den 100 meningen att ett flertal stora västländer är extremt -40 skuldsatta och arbetslösheten är hög. Skulder måste förr 50 eller -60 senare betalas tillbaka. Vi gissar därför att 0 Vi har även köpt in oss i ett antal mindre innehav. Duni och Proffice. Den första är en aktie i precis vår vi 0under en lång period kommer att ha låga räntor och låg tillväxt. smak: trist, stabil och högutdelande. Serietillverkaren har ett fint kassaflöde, en stark marknads position –50I en sådan miljö bör det vara positivt att äga 2002-12-31 150 2012-12-31 stabila bolag med hög direktavkastning. n 100 UTVECKLING PER ÅR, % UTVECKLING, 50 % 60 40 20 0 -20 -40 2003 2003 2004 2005 2004 2005 2006 2007 2006 2007 2008 60 2007-09-28 100 2012-12-31 UTVECKLING Utveckling 2003 2004 2005 2006 2007 2008 250 2009 50 2010 2011 2012 Andelsvärde, kr Antal andelar, st Fondförmögenhet, Mkr – – – – – – 60– – 40– – – – 94,12 2 489 628 234 65,56 1 906 179 125 20069,59 2 141 721 150 0 149 72,68 2 222 664 162 63,81 2 385 914 152 67,29 12 293 361 827 Utdelning, kr/andel Totalavkastning, % – – – – – 20 – 0 – – – –5,9 – –30,4 6,02 100 49,8 -50 50 2,92 28,0 1,13 –9,7 3,25 18,3 -20 0 20 CARNEGIE FONDER AB l -40 –50 2002-12-31 2012-12-31 Helårsrapport 2012 2009 2010 2008 2009 Fonden startade 2012-01-31. 2003 2003 2003 2004 2004 2004 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2008 2008 2008 2009 2009 2009 2010 2011 2010 2011 2010 2010 2012 Snitt/år 2011 2012 2011 2011 2012 Snitt/år 2012 2012 Snitt/år Snitt/år Snitt/år 40 40 20 0 -50 0 -100 20 40 5 4 2003 2003 2003 2003 2003 2004 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2007 2008 2008 2008 2008 2008 2009 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2011 2011 2011 2010 2011 2012 2012 2012 2011 2012 Snitt/år Snitt/år Snitt/år 2012 Snitt/år Snitt/år 3 2 2 1 1 – 2 1 1 – 5 4 3 2 1 –1 –
RESULTATRÄKNING kkr 2011 2012 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper –22 500 33 097 Ränteintäkter 46 230 Utdelningar 7 902 7 735 Övriga intäkter 1 0 Summa intäkter och värdeförändring –14 551 41 062 Kostnader Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten –1 338 –3 422 Räntekostnader – –11 Övriga kostnader –81 –1049 Summa kostnader –1419 –4482 Årets resultat –15 970 36 580 BALANSRÄKNING kkr 2011-12-31 2012-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 145 489 810 041 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 145 489 810 041 Summa placeringar med positivt marknadsvärde 145 489 810 041 Bankmedel och övriga likvida medel 6 440 199 332 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 16 214 0 Summa tillgångar 168 143 1 009 373 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter –104 –319 Övriga skulder –15 782 –181 728 Summa skulder –15 886 –182 047 Fondförmögenhet, not 1 152 257 827 326 NOT 1 FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHETEN kkr 2011 2012 Fondförmögenhet vid årets början 161 493 152 257 Andelsutgivning 60 705 667 961 Andelsinlösen –51 772 –20 785 Resultat efter skatt enligt resultaträkning –15 970 36 580 Utdelat till andelsägarna –2 199 –8 687 Fondförmögenhet vid periodens slut 152 257 827 326 FINANSIELLA INSTRUMENT 2012-12-31 Värdepapper CARneGIe SVeRIGe SeleCT CARNEGIE FONDER AB l Helårsrapport 2012 21 Anskaffn. värde, kkr Marknadsvärde, kkr Andel 1 , procent Överlåtbara värdepapper* 97,9 Dagligvaror 7,0 Duni 26 094 28 025 3,4 Hakon Invest 27 334 29 575 3,6 Finans och fastighet 19,3 Nordea 61 255 62 100 7,5 Investor 50 408 59 500 7,2 Swedbank 35 106 38 100 4,6 Hälsovård 4,6 Astra Zeneca 38 747 38 300 4,6 Industrivaror 27,8 ABB 38 731 40 230 4,9 Skanska 53 323 53 100 6,4 SKF 54 492 57 120 6,9 Volvo 80 852 79 920 9,7 Informationsteknik 7,3 Ericsson 60 034 60 218 7,3 Material 7,6 Holmen 61 652 62 530 7,6 Sällanköpsvaror 10,2 H&M 83 041 84 187 10,2 Telekomoperatörer 7,2 TeliaSonera 60 777 59 481 7,2 Tjänster 7,0 Intrum Justitia 35 486 36 375 4,4 Proffice 20 071 21 280 2,6 Summa värdepapper 787 403 810 041 97,9 Övriga tillgångar och skulder (netto) 17 285 2,1 Summa fondförmögenhet 827 326 100,0 1 Siffrorna är avrundade till närmaste tiondels procent. * Avser överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 10 STÖRSTA INNEHAVEN 2012-12-31 Innehav Procent H&M 10,2 Volvo 9,7 Holmen 7,6 Nordea 7,5 Ericsson 7,3 Investor 7,2 TeliaSonera 7,2 SKF 6,9 Skanska 6,4 BRANSCHFÖRDELNING 2012-12-31 Bransch Procent Industrivaror 27,8 Finans och fastighet 19,3 Sällanköpsvaror 10,2 Material 7,6 Informationsteknik 7,3 Telekomoperatörer 7,2 Tjänster 7,0 Daligvaror 7,0 Hälsovård 4,6 Likvida medel 2,1 ÖVRIGA NYCKELTAL 2012-12-31 Courtage/omsättning, % 0,11 Genomsnittlig fondförmögenhet, Mkr 340 Omsättningshastighet, ggr/år 0,53 Transaktionskostnader, kkr 1 049 Transaktionskostnader/ genomsnittlig fondförmögenhet, % 0,31 Andel av fondens värdepappersaffärer i vilka närstående institut har agerat motpart i kommission, fast räkning eller genom handel i eget lager 29,3%
Page 1 and 2: PRIVATBANK LEDARE HELÅRSRAPPORT 20
Page 3 and 4: ett förvånansvärt bra år 2012 m
Page 5 and 6: Euron har naturligtvis haft en svag
Page 7 and 8: Våra fondförvaltare Hans Hedströ
Page 9 and 10: VÄRDEUTVECKLING 10 ÅR, PROCENT AN
Page 11 and 12: RESULTATRÄKNING Fonden startade 20
Page 13 and 14: RESULTATRÄKNING kkr 2011 2012 Int
Page 19: RESULTATRÄKNING kkr 2011 2012 Int
Page 43 and 44: Sälja fonder Det finns två altern
Page 45 and 46: Fondernas beskattningsregler Sverig
Page 47 and 48: och politisk demokrati. Historiskt
Page 49 and 50: ORDlISTA OCh DeFInITIOneR Ordlista
Page 52: PRIVATBANK LEDARE CARNEGIE FONDER A

HELÅRSRAPPORT 2012 - Carnegie

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?