HELÅRSRAPPORT 2012 - Carnegie

More documents

Recommendations

Info

20 0 -20 -40 60 40 20 0 -20 -40 4 3 2 1 0 60 40 20 0 -20 -40 60 40 20 0 -20 -40 60 40 20 0 -20 -40 2003 CARneGIe lIKVIDITeTSFOnD 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Snitt/år FONDFAKTA Startdatum Kategori Förvaltningsavgift, % Riskklass Ansvarig förvaltare Fondbolag Kursnotering Registreringsland Utdelning Bankgiro PPM-nummer 1990-07-02 Räntefond, Sverige 0,30 1 Stefan Ericson Carnegie Fonder AB Dagligen Sverige Nej 5787-9660 214 163 Utveckling Fonden steg under 2012 med 3,5 procent. Svenskt statsobligationsindex steg med 1,6 procent medan svenskt statsskuldväxelindex steg med 1,2 procent. Nettoflödet under året blev 520 miljoner kronor. Fondens fokus är och ska vara korta krediter och räntepapper. Trots enorma slag i svenska räntor har fonden bibehållit en stabil och positiv utveckling. Stibor för tre månaders löptid sjönk successivt under hela hösten på grund av den lättnad som skett i Europa och som en följd av att Riksbanken sänkte räntorna Framtidsutsikter Trots det mörka marknadsläget i omvärlden står sig Norden och särskilt Norge och Sverige starkt. Eurokrisen kvarstår och de lösningar som har presenterats ger bara temporära lättnader. Det råder råder en för hög tilltro till centralbanker och politiker. Trycket på bankernas finansiering har lättat väsentligt, även i södra Europa. 2013 har många frågetecken, men tron att Europa lyckas hålla samman unionen är större än på länge. Sveriges ekonomiska tillväxt har saktat ner betydligt och Riksban- PLACERINGSINRIKTNING Fondens medel placeras i räntebärande värdepapper och penningmarknadsinstrument utfärdade av nordiska stater, kommuner, landsting, kreditinstitut samt företag med nordisk koppling. Kreditvärdigheten på emittent ska vara hög. Placeringar i värdepapper i utländsk valuta valutasäkras gentemot SEK. Genomsnittlig ränteduration får ej överstiga 12 månader. Genomsnittliga maximala förfallolöptiden får max vara 24 månader för samtliga i portföljen ingående värdepapper. under året. Fonden är exponerad mot det generella ränteläget i Sverige och omvärlden. Fondens korta duration gör att riskerna är ganska låga för att marknadsvärdet i fonden ska sjunka kraftigt. Kostnaden för kapital har sjunkit för hela banksektorn. Utvecklingen i omvärlden vände kraftigt under sommaren, främst i Europa. Detta innebär en fortsatt gynnsam miljö för att emittera obligationer. Vi har under året sett nya emittenter, som Getinge, ken har sänkt räntan tre gånger under 2012 till en reporänta på 1 procent. Förutom konjunkturen verkar den största oron vara den starka kronan. Problemet är att de flesta länder vill ha en svag valuta, och därför görs allt som går för att hålla den svag. Vi går mot tuffare jämförelsetal rörande tillväxt i världen. Världen kommer under 2013 att bli ännu mer polariserad, med stark tillväxt med inflationsoro TOTALAVKASTNING Period Ackumulerad från start Genomsnitt från start 10 år ackumulerad 10 år genomsnitt 5 år ackumulerad 5 år genomsnitt 3 år ackumulerad 3 år genomsnitt 2 år ackumulerad 2 år genomsnitt 1 år Skanska och Tele2. Aktiekurser och kreditobligationer fick ett starkt stöd under sista delen av decem- Till 2012-12-31 ber: Sverige visar tecken på avmattning, men inga 196,4 allvarliga recessionstecken ännu. Företagen visar bra 5,0 28,1 vinster för 2012 och svenska staten har överskott i 2,5 statskassan. 15,3 2,9 Derivathandel med mera 7,8 Förvaltning har enbart skett på avistamarknaden. 2,5 Ingen handel med derivatinstrument har skett under 6,6 3,2 perioden. För att beräkna de sammanlagda expone- 3,5 ringarna i fonden har åtagandemetoden används som riskbedömningsmetod. i vissa delar av världen och låg tillväxt med skulder på andra håll. Under 2013 kommer flertalet av de åtstramningspaket som startats att fortgå. Detta ska bli mycket intressant att följa. Staternas skulder kommer fortsatt att vara på tapeten, även om marknaden vänjer sig mer och mer vid företeelsen. Hur länge vill vi låna ut pengar till USA utan att de fokuserar på sina skulder, som hela tiden växer i omfattning? Obligationsmarknaden i Europa, och särskilt Sverige, är underutvecklad och har stor potential. Vi tror att fler företag kommer att pröva obligationsmarknaden framöver. Inga av de stora strukturella problemen har lösts RISKMÅTT Förvaltning och Europa är redan nu i recession. Banker kommer Mått Totalrisk, fond, % Duration, år Kursrisk, % AVGIFTER OCH KOSTNADER 2012-12-31 0,2 0,3 0,3 Fonden investerar i bostadsobligationer, företagsobligationer med rörlig och fast ränta samt företagscertifikat utöver den statliga exponeringen. Värdepappersinnehav Per den 31 december var fonden investerad i cirka att minska sin utlåning i Europa och flera sydeuropeiska länder kommer att ha problem med tillväxt och en växande skuld. Vi är positiva till Sveriges och övriga Nordens utsikter. Bolagen har starka balansräkningar och är bättre förberedda för en eventuell kraftig avmattning i ekonomin. Årlig avgift, % Förvaltningsavgift, % Förvaltningsavgift för 10 000 kr 2012-12-31 27 procent bostadsobligationer, kommun och stat 0,30 25 procent, 41 procent företagscertifikat/företags 0,30 obli gationer med rörlig ränta. Likviditeten var 7 procent. Fondens duration var 105 dagar och den effektiva räntan före avgifter låg på 1,7 procent. Målet är att fondens avkastning under 2013 ska nå 2 procent. n 1 Förvaltningsavgift för 100 kr/månad 30,00 1 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 200 150 100 50 0 60 40 20 0 -20 -40 -60 300 30 250 20 200 10 150 0 100 -10 50 -20 -30 0 -40 –50 –50 2002-12-31 2012-12-31 150 100 200 50 150 0 100 -50 50 -100 0 –50 2004-09-01 2012-12-31 200 150 100 50 0 –50 2004-04-06 2012-12-31 2002-12-31 2012-12-31 200 150 100 100 50 0 500 400 300 200 Förvaltningsavgift/ genomsnittlig fondförmögenhet, % 50 -50 0 1,99 –50 0,30 2002-12-31 2012-12-31 100 0 –100 2002-12-31 2012-12-31 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fonden startade 2012-01-31. 2003 2003 2003 2004 2004 2004 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2008 2008 2008 2009 2009 2003 2009 2010 2010 2011 2011 2012 1 Beräknat på engångsinsättning vid årets start samt på månatlig insättning vid första dagen i respektive månad 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2012 2012 Snitt/år 2012 2012 Snitt/år Snitt/år Snitt/år Snitt/år 40 20 0 20 40 20 0 -20 -40 UTVECKLING PER ÅR, % UTVECKLING, % 5 60 4 3 2 1 0 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2004 2004 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2005 2005 2006 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2006 2007 2007 2008 2008 2008 2007 2008 2008 2008 34 CARNEGIE FONDER AB l UTVECKLING Utveckling 2003 2004 250 15 2005 2006 2007 2008 30 25 2009 2010 2011 2012 Andelsvärde, kr 1 132,95 1 106,60 200 1 092,19 10 1 099,61 1 113,57 1 147,04 1 20 155,04 1 130,00 1 146,51 1 166,63 Antal andelar, st Fondförmögenhet, Mkr Utdelning, kr/andel 120 760 137 27,14 110 442 122 46,71 109 419 150 120 5 100 28,02 122 160 134 12,20 326 039 363 18,39 961 284 1 103 14,14 969 131 15 1 119 1020,42 1 141 163 1 290 37,51 2 556 742 2 931 16,39 3 050 844 3 559 19,90 Totalavkastning, % 2,8 1,9 50 01,3 1,8 3,0 4,3 5 2,5 1,1 3,0 3,5 0 -5 0 –5 –50 2002-12-31 2012-12-31 2002-12-31 2012-12-31 Helårsrapport 2012 60 40 40 2003 2004 2005 2006 2007 2009 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2008 2009 2009 2009 2010 2011 2011 2011 2010 2010 2010 2011 2012 2012 2012 2011 2011 2011 2012 Snitt/år Snitt/år Snitt/år 2012 60 2007-09-28 2012-12-31 2012 2012 Snitt/år Snitt/år Snitt/år Snitt/år 40 20 0 10 8 6 4 2 0 2003 2003 2003 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2006 2007 2006 2006 2007 2008 2009 2007 2008 2008 2009 2010 2011 2009 2010 2010 2011 2012 Snitt/år 2011 2012 2012 Snitt/år –20 2002-12-31 2012-12-31 Snitt/år 160 120 80 40 0 8 6 4 2 0 –2 –4 –6
RESULTATRÄKNING kkr 2011 2012 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på penningmarknadsinstrument 6 254 22 199 Ränteintäkter 50 819 91 749 Övriga intäkter 4 2 Summa intäkter och värdeförändring 57 077 113 950 Kostnader Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten –5 369 –9 102 Räntekostnader – –57 Övriga kostnader – – Summa kostnader –5 369 –9 159 Årets resultat 51 708 104 791 BALANSRÄKNING kkr 2011-12-31 2012-12-31 Tillgångar Penningmarknadsinstrument 2 783 603 3 141 955 Övriga finansiella instrument – 176 334 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 2 783 603 3 318 289 Summa placeringar med positivt marknadsvärde 2 783 603 3 318 289 Bankmedel och övriga likvida medel 148 438 241 891 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – – Summa tillgångar 2 932 041 3 560 180 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter –722 –897 Övriga skulder – Summa skulder –722 –897 Fondförmögenhet, not 1 2 931 319 3 559 283 NOT 1 FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHETEN kkr 2011 2012 Fondförmögenhet vid årets början 1 289 509 2 931 319 Andelsutgivning 3 650 175 5 190 994 Andelsinlösen –2 042 684 –4 623 825 Resultat efter skatt enligt resultaträkning 51 708 104 791 Utdelat till andelsägarna –17 389 –43 996 Fondförmögenhet vid periodens slut 2 931 319 3 559 283 FINANSIELLA INSTRUMENT 2012-12-31 Anskaffn. Marknads- Andel Värdepapper värde, kkr värde, kkr 1 , procent Finansiella instrument* 88,3 Bankobligationer 743 758 748 936 21,0 Danske Float 2013-08-27 36 660 37 154 1,0 Danske bank FRN 2015-08-17 101 341 102 456 2,9 Jyske Bank FRN 2015-09-21 80 000 80 359 2,3 Jyske Bank FRN 2015-10-12 80 000 80 709 2,3 LF Bank Float 2013-07-16 100 601 100 994 2,8 Seb Float 2015-09-15 75 000 75 147 2,1 Sparebank Nord 2015-11-16 70 000 70 219 2,0 Sparebank Nord 2014-08-13 100 693 100 333 2,8 Swedbank FRN 2015-04-07 39 271 40 759 1,1 Swedbank FRN 2015-08-01 60 192 60 806 1,7 Bostadsobligationer 946 870 957 254 26,9 Sv. Fastighetsfin. FRN 2014-12-22 64 673 65 248 1,8 LF Hypotek FRN 2015-01-26 99 921 100 997 2,8 Landshypotek FRN 2013-09-18 70 005 70 187 2,0 Landshypotek FRN 2013-12-19 51 000 51 255 1,4 Landshypotek FRN 2014-03-07 50 195 50 329 1,4 Nordea Hypotek FRN 2014-09-09 100 169 100 675 2,8 SBAB FRN 2014-07-19 100 008 102 245 2,9 SEB 567 4,5% 2014-06-18 78 785 80 370 2,3 Stadshypotek nr 1576 6% 2015-03-18 77 302 80 287 2,3 Stadshypotek FRN 2015-11-03 100 000 100 054 2,8 Swedbank Hypotek 2015-09-16 84 762 85 438 2,4 Swedbank Hypotek FRN 2015-09-16 70 050 70 171 2,0 Företagsobligationer 1 453 675 1 461 088 41,1 Assa FRN 2015-08-24 30 058 30 475 0,9 Danske Statsbaner FRN 2013-11-25 60 184 60 350 1,7 Fortum FRN 2015-09-14 64 898 65 524 1,8 Framtiden lån 103 FRN 2014-02-14 75 388 75 751 2,1 Framtiden lån 106 FRN 2014-06-15 50 102 50 208 1,4 Getinge FRN 2015-05-29 50 000 50 475 1,4 Industrivärden FRN 50 000 50 101 1,4 Sampo FRN 2013-09-16 150 679 151 229 4,2 Securitas AB FRN 2014-09-22 49 848 50 402 1,4 Securitas AB FRN 2015-01-19 25 362 25 580 0,7 Skanska FRN 2014-04-18 29 971 30 254 0,8 Skanska FRN 2016-04-25 50 147 50 340 1,4 Skanska FRN 2016-11-22 34 960 35 125 1,0 Sparebank Norge FRN 2014-08-13 75 000 75 163 2,1 Sparebanken Vest FRN 2016-02-15 50 000 50 163 1,4 Specialfastigheter FRN 2013-09-18 75 198 75 149 2,1 Sveaskog FRN 2014-01-21 75 047 75 720 2,1 Telia FRN 2014-03-21 Teollisuuden Voima Oyi 49 902 49 900 1,4 FRN 3,65 2015-06-23 Teollisuuden Voima Oyi 50 898 52 061 1,5 FRN 2015-01-20 79 905 80 270 2,3 Volvo Treasury AB FRN 2015-02-09 50 000 50 512 1,4 Volvo Treasury FRN 2016-06-03 100 000 100 142 2,8 Kommunobligationer 150 911 151 011 4,2 Sundsvalls Kn FRN 2013-11-25 25 157 25 179 0,7 Sundsvall Float 2015-05-22 75 815 75 695 2,1 Övriga finansiella instrument** 5,0 Linköping Stadshus FRN 2013-05-16 49 939 50 138 1,4 Lunds Energikoncern AB FRN 2014-02-21 126 128 126 196 3,5 Summa 3 295 212 3 318 289 93,2 Övriga tillgångar och skulder (netto) 240 994 6,8 Summa fondförmögenhet 3 559 283 100,0 1 Siffrorna är avrundade till närmaste tiondels procent. * Avser övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. ** Avser övriga finansiella intrument som inte är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. CARneGIe lIKVIDITeTSFOnD FÖRDELNING AV EMITTENTER, % 2012-12-31 6,8% 4,2% Kommunobligationer Likvida medel Bankobligationer Bostadsobligation Företagsobligationer CARNEGIE FONDER AB l Helårsrapport 2012 35 21,0% 26,9% 41,1% FÖRFALLOSTRUKTUR, % 80 70 60 50 40 30 20 10 2012-12-31 0 0-2 mån 2-4 mån 4-6 mån 6-8 mån 8-10 mån >10 mån ÖVRIGA NYCKELTAL 2012-12-31 Courtage/omsättning, % – Genomsnittlig fondförmögenhet, Mkr 2 995 Genomsnittlig portföljlöptid vid periodens utgång, dagar 648 Omsättningshastighet, ggr/år 1,12 Transaktionskostnader, kkr – Transaktionskostnader/ genomsnittlig fondförmögenhet, % –
Page 1 and 2: PRIVATBANK LEDARE HELÅRSRAPPORT 20
Page 3 and 4: ett förvånansvärt bra år 2012 m
Page 5 and 6: Euron har naturligtvis haft en svag
Page 7 and 8: Våra fondförvaltare Hans Hedströ
Page 9 and 10: VÄRDEUTVECKLING 10 ÅR, PROCENT AN
Page 11 and 12: RESULTATRÄKNING Fonden startade 20
Page 13 and 14: RESULTATRÄKNING kkr 2011 2012 Int
Page 33: RESULTATRÄKNING kkr 2011 2012 Int
Page 43 and 44: Sälja fonder Det finns två altern
Page 45 and 46: Fondernas beskattningsregler Sverig
Page 47 and 48: och politisk demokrati. Historiskt
Page 49 and 50: ORDlISTA OCh DeFInITIOneR Ordlista
Page 52: PRIVATBANK LEDARE CARNEGIE FONDER A

HELÅRSRAPPORT 2012 - Carnegie

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?