Hazar World - Sayı:30 - Mayıs 2015

AB / EU
lam petrol tüketiminin yaklaşık %15’i, doğal
gaz tüketiminin ise %13’ü AB’de gerçekleşiyor.
Dolayısıyla AB’deki ekonomik büyüme
dünyadaki enerji talebini doğrudan etkilemekte
olup enerji fiyatları açısından belirleyici
unsurlardan biri olarak karşımıza çıkıyor.
Genel olarak arz-talep dinamikleri açısından
özellikle petrol fiyatlarında yaşanan
son düşüşün 1985-86 yıllarında yaşanan
düşüşe benzer bir şekilde arz tarafındaki
ciddi artıştan kaynaklandığı görülüyor.
Dolayısıyla talep tarafında ciddi bir toparlanma
olmadan bu düşüşün tekrar tersine
dönmesi ve dolayısıyla petrol ve doğal gaz
fiyatlarının tekrar yükselişe geçmesi zor
görünüyor. Bu anlamda AMB’nin başlattığı
geniş kapsamlı tahvil alım programı ve
bunun ekonomik büyüme üzerindeki olumlu
etkileri, özellikle 2016 yılı başlarından itibaren
küresel enerji talebinin bir miktar
toparlanmasını ve en azından fiyatlar üzerindeki
aşağı yönlü baskının kırılmasını
sağlayabilir. Tabii ki bu petrol fiyatlarının
hızlı bir şekilde toparlanıp yeniden üç haneli
rakamlara yükselmesi anlamına gelmeyecektir.
1985-86 yıllarında petrol fiyatları arz
tarafındaki artışla birlikte bugüne benzer
bir düşüş göstermişti ve fiyatların tekrar
düşüş öncesindeki zirve seviyelerine dönmesi
yaklaşık 15 yıl sürmüştü. Tarih tekerrürden
ibarettir sözü tekrar doğrulanabilir.
AMB’NIN TAHVIL
ALIM PROGRAMININ
2016 YILI
BAŞLARINDAN
ITIBAREN EKONOMİK
BÜYÜME ÜZERİNDE
OLUMLU ETKİLERİ
GÖRÜLECEK.
ECB’S BOND
PURCHASE
PROGRAM WILL
HAVE POSITIVE
IMPACTS ON
ECONOMIC GROWTH
IN EARLY 2016.
in terms of energy prices. EU produces
15% of the total oil consumption, and 13%
of the total natural gas consumption in the
world. Therefore, the economic growth in
the European Union has a direct impact
on the world energy demand, which
makes it a determinative factor for energy
prices. In terms of supply-demand
dynamics in general, it is observed that
the latest decline in oil prices is rooted in
the significant increase in supplies, similar
to the decline between 1985 and 1986.
Thus, this decline would not be reversed;
oil and natural gas prices would not start
to increase again unless the global
demand increases to a great extent.
Within this context, the comprehensive
bond purchase program of the European
Central Bank and this program’s positive
impacts on economic growth may slightly
increase the global energy demand in
early 2016 and absorb this downtrend.
Naturally such a development will not
lead to a rapid increase in oil prices and
take the prices up to three-digit numbers
again. Between 1985 and 1986, oil prices
declined with the increase in supplies, just
like today, and the prices could only reach
the same prices before the decline within
about 15 years. Today, the statement “history
repeats itself” is proven once again.
36 MAYIS 2015 SAYI 30 - MAY 2015 ISSUE 30