ovde - Stalna konferencija gradova i opština
ovde - Stalna konferencija gradova i opština
ovde - Stalna konferencija gradova i opština
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
GLAVA III - PODELA RIZIKA KOD PROJEKATA JPP 73<br />
• između momenta kada je utvrđena cena građenja i trenutka kada je finansijska<br />
konstrukcija zatvorena (finansijer je kao relevantnu uzimao prethodnu cenu građenja<br />
za procenu održivosti projekta; navedena cena građenja promenjena je u<br />
periodu od utvrđivanja do definisanja uslova finansiranja);<br />
• između momenta zaključenja finansijske konstrukcije i kasnije, tokom izgradnje<br />
projekta (povećanje troškova gradnje) ili njegovog funkcionisanja (povećanje<br />
troškova upravljanja).<br />
U oba slučaja finansijer teži da rizik promene cene prebaci na javnog partnera (dalje od<br />
projektne kompanije), dok javni partner teži da rizik poskupljenja prenese na projektnu<br />
kompaniju ili građevinskog preduzimača. U svakom slučaju, lokalna samouprava kao javni<br />
partner trebalo bi da u pregovorima s privatnim partnerom (sponzorom, građevinskim<br />
preduzimačem, vlasnikom) pokuša da ovaj rizik, barem delimično, otkloni od sebe.<br />
Rizik povećanja poreza uslovljen je činjenicom da je sprovođenje poreske politike<br />
u nadležnosti države. U slučaju da se radi o projektu JPP u kojem je javni partner država<br />
kao suveren (centralna vlast, na primer organi, tela i institucije republičkog nivoa),<br />
postoji opravdanje da privatni partner ovaj rizik prebaci na javno telo koje je odobrilo<br />
projekat JPP ili na isključivog kupca (ukoliko je isključivi kupac javno preduzeće u državnoj<br />
svojini, poput preduzeća za proizvodnju i distribuciju električne energije). Takođe<br />
postoji i situacija u kojoj će poreska stopa postati povoljnija po privatnog partnera i<br />
mogućnost nivelisanja odnosa u drugom smeru.<br />
Situacija je, pak, različita kad je reč o lokalnoj samoupravi kao javnom partneru.<br />
Tada se otvara pitanje da li je opravdano da ona snosi teret nastupanja ovog rizika: činjenica<br />
da istupa kao javni partner ne može da zaobiđe okolnost da ona ne propisuje i ne<br />
naplaćuje fiskalne nadoknade (to po pravilu jeste nadležnost republičkih organa). Ipak,<br />
uprkos činjenici da javni partner jeste pravno i politički odvojen od fiskalnog suverena,<br />
praksa je da javni partner snosi ovaj rizik (čak i kada je javni partner lokalna samouprava).<br />
Smatra se da je i takav javni partner u boljoj poziciji da upravlja ovim rizikom,<br />
uz dodatno opravdanje da je javni parner (lokalna samuprava) finansiran iz poreskih<br />
sredstava koja se naplaćuju, između ostalog, i od projekta JPP.<br />
Jedan od razloga preraspodele rizika povećanja fiskalnih nameta na javnog partnera<br />
je i u činjenici da se time podstiče centralna vlast države u kojoj se realizuje projekat JPP<br />
da ne povećava postojeće ili nameće dodatne fiskalne zahteve u odnosu na takav projekat.<br />
Bez obzira na to, lokalna samouprava kao javni partner ima legitimno pravo da pokuša da<br />
taj rizik prebaci na projektnu kompaniju: mera uspeha u ovom pokušaju zavisi od okolnosti<br />
konkretnog slučaja, pre svega od pregovaračke snage uključenih učesnika.<br />
Rizik rasta cena „ulaznih troškova“ (sirovina, troškova goriva itd. (eng. input price<br />
increase) ozbiljno može da ugrozi održivost projekta (da poveća troškove upravljanja,<br />
a smanji prihode koje od projekta JPP ostvaruje projektna kompanija, time i<br />
povraćaj sredstava finansijerima, odnosno dividendi vlasnicima). Ovaj rizik naročito<br />
je izražen kada se projekat JPP realizuje u okruženju koje nema razvijeno i elastično tržište<br />
sirovinama i drugih ulaznih dobara neophodnih za funkcionisanje projekta (eng.