PROSPEKT EMISYJNY - Elektrotim S.A.

Dokument Rejestracyjny
Ze względu na różnorodność oferowanych produktów Emitent działa w różnych segmentach rynku budowlanego.
Tabela. Przychody ze sprzedaży w poszczególnych segmentach rynku budowlanego (w tys zł)
Sektor budownictwa / Rok 2006 % 2005 % 2004 % 2003 %
Przemysłowe i ogólne 39 009 57% 17 164 50% 23 590 77% 8 716 47%
Drogowe 19 728 28,5% 10 420 30% 5 222 17% 5 750 31%
Wojskowe 304 0,5% 4 158 12% 514 2% 322 2%
Hydrotechniczne 4 896 7% 2 914 8% 1 167 4% 3 799 20%
Inne 4 978 7% 119 0% 22 0% 49 0%
Razem 68 915 100% 34 775 100% 30 515 100% 18 636 100%
Jak wynika z powyższych danych, w okresie 2003 – 2006 głównym źródłem przychodów był sektor budownictwa
przemysłowego i ogólnego. Drugim istotnym źródłem przychodów Emitenta było budownictwo drogowe.
6.1.1.1. Dystrybucja produktów
Spółka sprzedaje swoje produkty poprzez następujące kanały dystrybucyjne (kolejność według kryterium ważności):
• sprzedaż bezpośrednia do Klienta Finalnego – podmiot, który bezpośrednio będzie korzystać z produktów
oferowanych przez Emitenta (kanał ten charakteryzuje się wysokimi marżami, średniej wielkości
wolumenem zamówień oraz małym ryzykiem),
• sprzedaż za pośrednictwem Integratora Wyższego Rzędu – tj. podmiotu, który pełni rolę generalnego
wykonawcy lub generalnego realizatora inwestycji (kanał ten charakteryzuje się średnim poziomem
marż, dużym wolumenem zamówień oraz średnim poziomem ryzyka),
• sprzedaż za pośrednictwem wyspecjalizowanej firmy handlowej (kanał ten charakteryzuje się małym
poziomem marż, dużym wolumenem zamówień oraz wysokim ryzykiem).
Tabela. Struktura sprzedaży poprzez poszczególne kanały dystrybucyjne w latach 2003–2006.
Lata
Sprzedaż bezpośrednia do
Klienta finalnego
Sprzedaż przez Integratora
wyższego rzędu
Sprzedaż przez wyspecjalizowaną
firmę handlową
Suma
2003 69% 20% 11% 100%
2004 71% 29% 0% 100%
2005 55% 44% 1% 100%
2006 56,2% 43,4% 0,4% 100%
6.1.1.2. Sezonowość sprzedaży Emitenta
Przychody ze sprzedaży Emitenta ulegają wahaniom w ciągu roku. W ujęciu kwartalnym ELEKTROTIM S.A.
odnotowuje najsłabsze wyniki w pierwszym kwartale, kiedy realizuje średnio 10% swoich przychodów. Z kolei
największy udział w sprzedaży ma kwartał czwarty, wówczas Emitent realizuje średnio 40% swoich przychodów
ze sprzedaży. W trakcie drugiego oraz trzeciego kwartału realizowanych jest średnio odpowiednio 20%
oraz 30% przychodów.
Tabela. Sezonowość sprzedaży ELEKTROTIM S.A. (% realizowanych przychodów ze sprzedaży)
Kwartał 2003 2004 2005 2006 Średnio
I 9% 14% 6% 12% 10%
II 23% 23% 16% 15% 19%
III 30% 24% 37% 27% 30%
IV 38% 39% 41% 45% 41%
Razem 100% 100% 100% 100% 100%
38
Prospekt Emisyjny Akcji ELEKTROTIM S.A.