PROSPEKT EMISYJNY - Elektrotim S.A.

Dokument Rejestracyjny
V.
Kapitał (fundusz)
z aktualizacji wyceny
0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
VI.
Pozostałe kapitały
(fundusze) rezerwowe
119 0% 322 2% 418 2% 621 5%
VII.
Zysk (strata) z lat
ubiegłych
0 0% -805 -5% 0 0% -805 -7%
VIII. Zysk (strata) netto 1 974 8% 1 474 9% 944 5% 187 2%
IX.
Odpisy z zysku netto
w ciągu roku obrotowego
0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
(wielkość ujemna)
B.
Zobowiązania i rezerwy
na zobowiązania
17 638 71% 10 798 65% 11 466 65% 6 378 54%
I. Rezerwy na zobowiązania 380 2% 144 1% 290 2% 26 0%
II.
Zobowiązania długoterminowe
516 2% 293 2% 379 2% 316 3%
III.
Zobowiązania krótkoterminowe
16 712 67% 10 334 62% 10 760 61% 6 007 51%
a) Kredyty i pożyczki 4 059 16% 2 897 17% 1 651 9% 1 365 12%
d)
Z tytułu dostaw i usług,
o okresie wymagalności
9 444 38% 5 098 31% 5 975 34% 3 221 27%
e)
zaliczki otrzymane na dostawy
636 3% 384 2% 1 088 6% 424 4%
g)
Z tytułu podatków, ceł,
ubezpieczeń i innych
1 749 7% 1 556 9% 1 420 8% 430 4%
świadczeń
IV.
Rozliczenia
międzyokresowe
30 0% 27 0% 37 0% 29 0%
Pasywa razem 24 937 100% 16 695 100% 17 734 100% 11 787 100%
Źródło: Emitent
Spółka optymalizuje strukturę finansowania aktywów stąd też w roku 2004 i 2005 skupiła 1 000 tys. akcji własnych
celem umorzenia za łączną kwotę 1 600 tys. zł. Optymalizacja struktury finansowania pozwala na wykorzystanie
dźwigni finansowej i uzyskanie wskaźnika zwrotu z kapitału na poziomie do 33,3%. Optymalizując
strukturę kapitału Spółka bierze również pod uwagę bezpieczeństwo i stabilność struktury finansowania, stąd
też kapitał własny pokrywa 100% aktywów trwałych oraz zapasy.
10.2. Wyjaśnienie źródeł i kwot oraz opis przepływów środków pieniężnych Emitenta
Istotnymi czynnikami mającymi wpływ na wartości poszczególnych pozycji rachunku przepływów pieniężnych były:
1) w zakresie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej:
– wielkość zysku (straty) netto,
– wartość amortyzacji,
– zmiany stanu zapasów,
– zmiany stanu należności,
– zmiany stanu zobowiązań.
W roku 2003 i 2005 Spółka wygenerowała ujemne przepływy na działalności operacyjnej. W pierwszym przypadku
decydujący wpływ miało zmniejszenie stanu zobowiązań krótkoterminowych o kwotę 3 190 tys. zł. oraz
strata w wysokości 2 617 tys. zł. Z kolei w roku 2005 istotnym czynnikiem wpływającym ujemnie na wartość
przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej było zwiększenie stanu należności o kwotę 4 323 tys. zł
spowodowane przede wszystkim wielkością sprzedaży w listopadzie i grudniu 2005r. w wysokości odpowiednio
3.987 tys. zł i 6.321 tys. zł co, przy około 30 dniowym terminie płatności i trybie fakturowania głównie na
koniec miesiąca, miało decydujący wpływ na wysokość należności na koniec 2005 r.
2) w zakresie przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej:
– nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych.
Prospekt Emisyjny Akcji ELEKTROTIM S.A. 73