PROSPEKT EMISYJNY - Elektrotim S.A.

Dokument Rejestracyjny
Tabela. Struktura wybranych pozycji bilansu – pasywa (w tys. zł)
2005 % 2004 % 2003 %
Kapitał własny 6 626 41% 5 222 40% 4 153 41%
Kapitał podstawowy 5 706 36% 6 206 47% 6 206 61%
Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) -800 -5% -800 -6% 0 0%
Kapitał zapasowy 0 0% 243 2% 243 3%
Pozostałe kapitały rezerwowe 321 2% 321 3% 321 3%
Zysk (strata) z lat ubiegłych -805 -5% -2 617 -20% 0 0%
Zysk (strata) netto 2 204 14% 1 869 14% -2 617 -26%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 9 432 59% 7 916 60% 6 004 59%
Rezerwy na zobowiązania 384 3% 261 2% 134 1%
Zobowiązania długoterminowe 515 3% 201 2% 400 4%
Zobowiązania krótkoterminowe 8 499 53% 7 419 56% 5 470 54%
Rozliczenia międzyokresowe 34 0% 35 0% 0 0%
Pasywa razem 16 058 100% 13 138 100% 10 157 100%
Źródło: Emitent
Tabela. Dynamika Pasywów (w tys. zł)
2005 2004 2003
Dynamika
2005/2004
Dynamika
2004/2003
Kapitał (fundusz) własny 6 626 5 222 4 153 127% 126%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 9 432 7 916 6 004 119% 132%
Pasywa razem 16 058 13 138 10 157 122% 129%
Źródło: Emitent
W sprawozdaniach śródrocznych widać tendencję zmniejszania się udziału kapitału własnego w pasywach
z 46% na dzień 30.06.2005 r. do 29% na dzień 30.09.2006 r. Taki stan wynika przede wszystkim z mniejszej
dynamiki wzrostu kapitału własnego w porównaniu ze wzrostem zobowiązań i rezerw na zobowiązania. Na
wielkość kapitału własnego w roku 2006 istotny wpływ miała wypłata dywidendy w wysokości 1 302 tys. zł.
Ponadto w roku 2006 dokonano umorzenia 500 000 akcji zakupionych celem umorzenia powodując obniżenie
kapitału podstawowego do kwoty 5 206 tys. zł. co znajduje odzwierciedlenie w bilansie sporządzonym na dzień
30.09.2006 r. Różnica w wysokości 300.000 zł między ceną nabycia 500 000 akcji a ich wartością nominalną
została pokryta z kapitału rezerwowego. W roku 2006 na mocy uchwały Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy
została pokryta pozostała część straty z roku 2003 w wysokości 805 tys. zł. Tym samym pozycja zysk (strata)
z lat ubiegłych na dzień 30.09.2006 r. wykazuje wartość zero.
W analizowanym okresie miały miejsce istotne wzrosty w pozycji zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, spowodowane
głównie zwiększającą się wartością pozycji zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług,
która na dzień 30.06.2005 r. wynosiła 3 221 tys. zł., na dzień 30.09.2005 r. 5 098 tys. zł., na dzień 30.06.2006 r.
5 975 tys. zł. oraz na dzień 30.09.2006 r. 9 444 tys. zł. Ponadto istotny wpływ na wielkość zobowiązań i rezerw na
zobowiązania miały zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek, których wykorzystanie było zdecydowanie większe
w III kwartale niż w II kwartale i wynosiło na dzień 30.06.2005 r. 1 365 tys. zł., na dzień 30.09.2005 r. 2 897
tys. zł., na dzień 30.06.2006 r. 1 651 tys. zł. oraz na dzień 30.09.2006 r. 4 059 tys. zł. Istotną pozycją w zobowiązaniach
i rezerwach na zobowiązania były także zobowiązania krótkoterminowe z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń
i innych świadczeń których wartość na dzień 30.06.2005 r. wynosiła 580 tys. zł., na dzień 30.09.2005 r.
1 556 tys. zł., na dzień 30.06.2006 r. 1 420 tys. zł. oraz na dzień 30.09.2006 r. 1 749 tys. zł.
Podstawową przyczyną tak wysokiej dynamiki zobowiązań i rezerw na zobowiązania był wzrost przychodów
ze sprzedaży spółki, którego konsekwencją był wzrost obrotów z dostawcami i systematyczne zwiększanie się
wartości zobowiązań z tytułu dostaw i usług. Wzrost przychodów ze sprzedaży spowodował także zwiększanie
się aktywów obrotowych spółki, co w konsekwencji spowodowało konieczność zwiększenia zaangażowania
kredytowego.
Tabela. Struktura wybranych pozycji bilansu – pasywa (w tys. zł)
30.09.2006 % 30.09.2005 % 30.06.2006 % 30.06.2005 %
Kapitał własny 7 299 29% 5 897 35% 6 268 35% 5 409 46%
Kapitał podstawowy 5 206 21% 5 706 34% 5 706 32% 6 206 53%
64
Prospekt Emisyjny Akcji ELEKTROTIM S.A.