Europa-Parlamentets forhandlinger

120
DA
Europa-Parlamentets forhandlinger
begrænset til et bestemt markedssegment, i USA og for subprime-realkreditlån, hurtigt
kan påvirke hele det internationale finanssystem.
Efterhånden som tab i forbindelse med de amerikanske subprime-realkreditlån har bredt
sig via indbyrdes forbundne markeder og komplekse finansielle produkter, er der opstået
forstyrrelser på flere nøglekreditmarkeder. Disse markeder har haft problemer med at
fungere, og især har der været store problemer i banksektoren, hvor man har oplevet
betydelige tab, og hvor manglende markedslikviditet har nødvendiggjort støtte fra
centralbankerne.
Ikke desto mindre er en række finansielle institutioner i USA og Europa blevet reddet fra
insolvens efter store vanskeligheder med adgang til likviditet. Disse indgreb fra det offentlige
var et udtryk for bekymring over finansstabiliteten, og finansmarkederne har i det store
og hele reageret positivt.
I USA forventes det som følge af det uansvarlige salg af subprime-realkreditlån, at justeringen
af disse realkreditlån vil fortsætte indtil midten af 2009. De internationale finansmarkeder
befinder sig stadig i en stærkt kritisk situation – Parlamentet har allerede diskuteret disse
spørgsmål i dag – og dette skyldes dels udviklingen i finanssektoren som sådan, dels
konsekvenserne af forværringen i økonomierne.
Investorernes tillid er undermineret af usikkerheden omkring størrelsen og placeringen af
kredittabene, og bankernes offentliggørelse af deres hidtidige tab ligger langt under
skønnene for finanssektorens samlede tab, som er baseret på forskellige prognoser om
fremtidige realkredittab.
Bankerne bliver i stigende grad tvunget til at rekapitalisere, ofte til en høj pris og under
vanskelige markedsforhold. Derudover kommer bankernes problemer i stadig højere grad
til udtryk i en stramning af lånebetingelserne og en reduktion af deres udlånsaktiviteter.
De implicitte højere finansieringsomkostninger og mindsket adgang til kredit vil
sandsynligvis komme til at spille sammen med andre problemer, som f.eks. høje oliepriser
og stigende inflation i den globale økonomi.
Set på den baggrund er de økonomiske udsigter for EU's og euroområdets økonomier
blevet yderligere forringet siden Kommissionens 2008-forårsprognose. De økonomiske
udsigter varierer fra land til land. I takt med at den økonomiske situation forværres, vil
presset på bankernes balancer fortsætte.
Den skrøbelige markedssituation kræver konstant agtpågivenhed fra de offentlige
myndigheders side, især centralbankerne, tilsynsmyndighederne og finansministrene, med
henblik på at holde øje med markedsudviklingen. Man kan ikke udelukke, at det bliver
nødvendigt med yderligere indgreb i tilfælde af systemiske kriser.
I en bredere sammenhæng arbejder man med konkrete tiltag for at rette op på svaghederne
i finansmarkedernes struktur. I forlængelse af drøftelserne i Det Finansielle og Økonomiske
Råd i oktober 2007 er der udarbejdet en køreplan for regulerende tiltag.
Denne køreplan gælder kun for EU, men der er udviklet tilsvarende initiativer på globalt
plan. Formålet med køreplanen er at øge gennemsigtigheden, håndtere
værdiansættelsesspørgsmål, styrke forsigtighedstilsynet med bankerne og behandle
strukturelle markedsspørgsmål ved at analysere relevante svagheder i de regulerende
bestemmelser og udarbejde relevante politiske svar. Kommissionen arbejder for øjeblikket
på at sikre, at denne køreplan foreligger til tiden, herunder også konkrete initiativer til at
24-09-2008