Geschäftsbericht laden - ZEPPELIN GmbH

Konzern-Lagebericht
Die Finanzierung der umfangreichen Investitionen
und der Aufstockung der Lagerhaltung
beeinflußten das Zinsergebnis von -16,4 Millionen
Euro (Vorjahr: -9,4 Mio. EUR), was einer
Quote von 0,7 Prozent vom Umsatz entspricht
(Vorjahr: 0,5 %).
Das Konzernergebnis vor Einkommen- und
Ertragsteuern verbesserte sich überproportional
zur Gesamtleistung um 56 Prozent auf
117,6 Millionen Euro (Vorjahr: 75,6 Mio.
EUR). Die Umsatzrendite vor Steuern erreichte
damit bereits 5,2 Prozent (Vorjahr: 4,1 %). Die
Eigenkapitalrendite stieg auf 38,2 Prozent (Vorjahr:
29,8 %), die Gesamtkapitalrendite erhöhte
sich auf 13,0 Prozent (Vorjahr: 10,0 %).
Nach Abzug von Einkommen- und Ertragsteuern
in Höhe von 46,2 Millionen Euro (Vorjahr:
33,9 Millionen Euro) erwirtschaftete der Zeppelin
Konzern im Geschäftsjahr 2007 einen Jahresüberschuss
in Höhe von 71,4 Millionen
(Vorjahr: 41,7 Mio. EUR). Nach einem vor
allem durch Sonderfaktoren bedingten Anstieg
im vorangegangenen Geschäftsjahr verminderte
sich 2007 die Steuerquote auf 39 Prozent
(2006: 45 %, 2005: 40 %).
Finanzlage
Die finanziellen Anforderungen an den Zeppelin
Konzern sind einerseits gekennzeichnet durch
das langfristig gebundene Anlagevermögen (einschließlich
des umfangreichen Vermietparks) in
Höhe von knapp einem Drittel der Bilanzsumme.
Andererseits werden sie geprägt durch die für
den Handel mit Baumaschinen und anderen
hochwertigen Investitionsgütern erforderlichen
Vorräte und Forderungen, die einen vergleichsweise
schnellen Umschlagprozess aufweisen.
Das Eigenkapital des Konzerns zum 31.12.2007
stieg um 67,5 Millionen Euro im Geschäftsjahr
2007 auf 341,1 Millionen Euro (Vorjahr: 273,6
Mio. EUR). Bei einer um 21,8 Prozent auf
1,177 Milliarden Euro gestiegenen Bilanzsumme
(Vorjahr: 966,5 Mio. EUR) verbesserte sich
die Eigenkapitalquote auf 29,0 Prozent (Vorjahr:
28,3 %). Die langfristigen Finanzierungsmittel
der Passiva mit einem Wert von zusammen
559,6 Millionen Euro (Vorjahr: 556,0
Mio. EUR) – bestehend aus Eigenkapital, Pensionsrückstellungen
(105,2 Mio. EUR), langfristigen
anderen Rückstellungen (30,2 Mio.
EUR) und Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
und Anderen (83,1 Mio. EUR) –
überstiegen zum Bilanzstichtag das Anlagevermögen
und langfristig gebundene Teile des
Umlaufvermögens von zusammen 364,5 Millionen
Euro (Vorjahr: 341,4 Mio. EUR) um
195,2 Millionen Euro. Sie deckten damit auch
noch 41 Prozent (Vorjahr: 68 %) der Vorräte
des Konzerns ab.
Die kurzfristigen Rückstellungen und Verbindlichkeiten
betrugen zum Ende des Geschäftsjahres
617,3 Millionen Euro. Sie entfielen im
Wesentlichen auf Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen in Höhe von 202,1
Millionen Euro, Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten in Höhe von 77,7 Millionen
Euro, Steuern- und sonstige Rückstellungen in
Höhe von 127,5 Millionen Euro sowie erhaltene
Anzahlungen und Sonstige Verbindlichkeiten
in Höhe von 108,3 Millionen Euro. Darüber
hinaus stehen noch 100,0 Millionen Euro
aus der für den Kauf der MVS AG, Berlin, im
Geschäftsjahr 2003 von Caterpillar Financial
aufgenommenen fünfjährigen Finanzierung
zur Verfügung.
Für die Nutzung von Bankkrediten und Avalen
standen dem Konzern Ende 2007 Kreditlinien
in Höhe von knapp 630 Millionen Euro bei
inländischen und ausländischen Banken zur
Verfügung, die zum Jahresende 2007 mit 244
Millionen Euro (davon 70 Mio. EUR Schuldscheindarlehen)
zu 39 Prozent ausgeschöpft
waren. Wie bisher konnten die Gesellschaften
des Handelsbereichs zur Absatzfinanzierung im
In- und Ausland auf umfassende Kreditlinien
bei Caterpillar Financial Services und anderen
Spezialinstituten zurückgreifen. Seit 2004 nutzt
der Konzern in Deutschland auch kapitalmarktnahe
Finanzierungsinstrumente wie zwei
Schuldscheindarlehen über insgesamt 70 Millionen
Euro und ein ABS-Programm (Asset Bakked
Securities) über 25 Millionen Euro. Darüber
hinaus wird das Instrument des Anlagen-
Leasings nicht nur für Investitionen in Vermietparks
in Anspruch genommen, sondern auch
zur Finanzierung von Fahrzeugen und IT-Hardware.
Die Konditionen für die Inanspruchnahme
von Krediten wurden 2007 durch das zum
dritten Mal in Folge mit ‚A+’ bestätigte externe
Rating der Creditreform Rating AG begünstigt.
In zahlreichen Fällen verbesserten sich 2007
auch die bankinternen Ratings für den Zeppelin
Konzern.
Den in 2007 erfolgten Zugängen in das Anlagevermögen
in Höhe von 130,6 Millionen Euro
(inkl. 72,3 Mio. EUR Vermietvermögen) standen
Abschreibungen in Höhe von 48,6 Millionen
Euro gegenüber (davon 26,8 Mio. EUR im Materialeinsatz
verrechnet), die damit 37,2 Prozent
der Investitionen abdeckten (Vorjahr: 38,2 %).
Der Netto-Cashflow des Konzerns erhöhte sich
im Geschäftsjahr 2007 gegenüber dem Vorjahr
Zeppelin Geschäftsbericht 2007
Konzern-Lagebericht
Konzern-Abschluss
Bestätigungsvermerk
um 21,7 Millionen Euro beziehungsweise 17 Prozent
auf 148,0 Millionen Euro (Vorjahr: 126,3
Mio. EUR). Die Cashflow-Quote betrug damit
6,6 Prozent vom Umsatz (Vorjahr: 6,8 %).
Vermögenslage
Die Bilanzsumme des Zeppelin Konzerns
erhöhte sich – nahezu parallel zum Anstieg der
Gesamtleistung (20 %) – um 22 Prozent auf
1,177 Milliarden Euro (Vorjahr: 966,5 Mio.
EUR). Die Zunahme des Vermögens um 210
Millionen Euro war mit 157 Millionen Euro
bzw. 75 Prozent durch den Anstieg der Vorräte
bedingt, davon entfielen allein 140 Millionen
Euro auf Waren im Handelsbereich im
Zusammenhang mit hohen Auftragsbeständen,
um die langen Lieferzeiten der Herstellerpartner
abzufangen. Eine deutliche Zunahme
resultierte auch aus den hohen Investitionen
in Grundstücke, Gebäude und andere Anlagen
sowie Betriebs- und Geschäftsausstattungen.
Die Vermögensstruktur der Konzernbilanz per
31.12.2007 hat sich durch den deutlichen
Anstieg der Vorräte gegenüber dem Vorjahr verändert.
Der Anteil des Anlagevermögens (354,4
Mio. EUR) ging auf 30,1 Prozent zurück (Vorjahr:
33,9 %), der Anteil der Vorräte (473,7
Mio. Euro) stieg dagegen auf 40,2 Prozent
(Vorjahr: 32,8 %).
Die Bedeutung der Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen, die trotz des hohen
Umsatzzuwachses von 21 Prozent nur um
knapp 8 Prozent auf 274 Millionen Euro (Vorjahr:
254 Mio. EUR) zunahmen, verminderte
sich mit einem Anteil an der Bilanzsumme von
23,2 Prozent (Vorjahr: 26,2 %). Die Bestände
an flüssigen Mitteln lagen wie im Vorjahr bei
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