Jahresbericht 2010 - Bayerischer Oberster Rechnungshof - Bayern

Staatsministerium
der Finanzen
Bayerischer Oberster Rechnungshof
Jahresbericht 2010
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Aufgrund der fortschreitenden Tilgungen, die hauptsächlich bei den gut bewerteten
Wertpapieren stattfinden, wird sich die Qualität des gesamten ABS-Restportfolios
zwangsläufig weiter verschlechtern.
23.2.3 Laufzeitverlängerungen
Bei Abschluss der Garantie zwischen dem Freistaat und der BayernLB im Dezem-
ber 2008 ging man noch davon aus, dass das Volumen im Wesentlichen bis Ende
2014 abgebaut sein wird. Aufgrund der negativen Marktentwicklung hat sich jedoch
zwischenzeitlich eine Veränderung der erwarteten wirtschaftlichen Laufzeiten der
ABS-Papiere ergeben: Einerseits Verkürzungen von bis zu 10 Jahren, andererseits
Verlängerungen um mehr als 25 Jahre.
Den Laufzeitverlängerungen und -verkürzungen liegen insbesondere veränderte Pro-
gnosen der Portfolioberater der Bank über die voraussichtlichen Laufzeiten der ABS-
Wertpapiere zugrunde. Bei diesen Finanzierungen gibt es im Gegensatz zu klassi-
schen Finanzierungen (Hypotheken etc.) keine von vornherein genau festgelegten
Laufzeiten und Tilgungsmodalitäten. Laufzeitverlängerungen beruhen aber auch auf
der mangelnden Bereitschaft US-amerikanischer Banken, für Immobilienkredite bo-
nitätsschwacher Kunden eine langfristige Anschlussfinanzierung zu übernehmen.
Damit kommt es zu wesentlich längeren Darlehenslaufzeiten.
Die Laufzeitveränderungen stellen sich im Einzelnen wie folgt dar: