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<strong>Ausgabe</strong> 2-2012 // Megatrends Rohstoffkrise – Überfluss war gestern Das globale Ernährungssystem ist an einem Wendepunkt angekommen // Für die Unternehmen der Branche ist „Business as usual“ keine Option mehr Von Andreas Knoch Die Märkte für Agrarrohstoffe haben sich in den vergangenen beiden Dekaden dramatisch verändert. Im Rückblick gelten insbesondere die Jahre 2007/08 als markanter Wendepunkt: Nach Jahrzehnten unbegrenzt und billigst verfügbarer Nahrungsmittel mit sehr stabilen Strukturen entstand plötzlich – und eigentlich nicht ganz unerwartet – eine gefährliche Verknappung. Damit einher ging eine dramatische und in diesem Ausmaß bei vielen Agrarrohstoffen nicht gekannte Verteuerung. Selbst multinationalen Brauern gingen damals Hopfen und Malz aus, und die Beschaffung von vermeintlichen Standardprodukten wie Butter oder Mehl wurde plötzlich zu einer ernsthaften Herausforderung. Nur ein Jahr später war dieser Preisschub komplett ausradiert. Inzwischen blicken wir bereits auf den zweiten Preisschock binnen fünf Jahren zurück. Die Gründe dafür liegen in fundamentalen Verschiebungen in der Angebots- und Nachfragestruktur auf den Märkten für Agrarrohstoffe. Einer stetig anziehenden Nachfrage steht eine unflexible Angebotsseite gegenüber. Die über Jahrhunderte zu beobachtenden Ausgleichsmechanismen bei Nachfrageüberhöhungen sind außer Kraft. Die Fähigkeit des Systems, die Produktion anzupassen, um einer wachsenden Nachfrage gerecht zu werden, ist nicht mehr gegeben. Das globale Ernährungssystem ist an einem Wendepunkt angekommen. Eine Ära des Überflusses wird von einer Ära der Knappheit abgelöst. Neue Herausforderungen Die Auswirkungen sind für Unternehmen, Politik und Verbraucher dramatisch. Die beiden Preisschocks der vergangenen Jahre haben heftige Turbulenzen ausgelöst – angefangen bei Störungen in den Lieferketten der globalen Nahrungsmittelindustrie bis hin zu politischen Unruhen in zahlreichen Ländern. Die Ereignisse sind ein Vorgeschmack auf das, was kommt: Agrarrohstoffe – und darüber herrscht inzwischen Konsens – werden teurer und die Preisbewegungen immer volatiler. Neben den veränderten Fundamentaldaten sorgt dafür auch der Zufluss spekulativer Gelder in die relativ engen Märkte für Agrarrohstoffe. Aufgrund des überwiegend kurzfristigen Anlagehorizonts verstärken Investoren Trends und Volatilität, so dass sich die Preise zumindest kurzfristig von ihren Fundamentaldaten abkoppeln können. Die Wahrscheinlichkeit ernsthafter Krisen ist deutlich gestiegen. „Früher oder später erlebt die Agrarbranche ihr Lehman“, prophezeit Stefan Riphaus, Senior Risk Manager Ernährung und Konsum bei der UniCredit in München. Vor dem Hintergrund der neuen Rahmenbedingungen in der Agrar- und Nahrungsmittelbranche wird die Unsicherheit über die mittelfristige Entwicklung künftig eher Normalität als Ausnahme. Worauf sich die Unternehmen einstellen müssen, sind schnelle Wechsel von heftigen Einbrüchen und steilen Wachstumsraten. Das stellt neue Herausforderungen an die Unternehmen aus der Agrar- und Nahrungsgüterbranche. Künftig geht es vor allem darum, eine qualitativ und quantitativ ausreichende Versorgung zu garantieren, Preisrisiken effizient zu managen und den finanziellen Spielraum sicherzustellen. Nach den Erfahrungen der vergangenen Jahre sind inzwischen immer mehr Unternehmen bereit, für Qualitäts- und Liefersicherheit strategische Prämien zu zahlen. „Wir arbeiten ausschließlich mit Vertragsbauern zusammen, mit denen wir eine bestimmte Anbaufläche über Saisonkontrakte vereinbaren. In der vergangenen Dekade haben wir zwar nur in zwei Jahren unter Marktpreis gezahlt, hatten aber Versorgungssicherheit. Unsere Wettbewerber waren nicht bereit, diese strategische Prämie zu zahlen“, sagt der Finanzchef eines großen Kartoffelchipproduzenten. Andere, wie der Duft- und Aromenhersteller Symrise, gehen in Sachen Versorgungssicherheit noch weiter und integrieren vorgelagerte Stufen der Wertschöpfungskette. Diese „Rückwärtsintegration“ praktiziert Seite 12 //
<strong>Ausgabe</strong> 2-2012 // Megatrends das Holzmindener Unternehmen beispielsweise auf Madagaskar, dem bedeutendsten Anbaugebiet der begehrten Bourbonvanille. „Wir sind die Ersten und die Einzigen, die das Geschäft mit natürlicher Vanille nicht über Zwischenhändler oder Broker betreiben, sondern vor Ort eine Produktion aufgebaut haben“, sagt Symrise-CFO Bernd Hirsch. Die Geschäftszahlen scheinen ihm recht zu geben: Während der Wettbewerb mit hohen Rohstoffpreisen hadert und deutliche Rückgänge bei der operativen Marge hinnehmen musste, hat Symrise weniger Profitabilität verloren. Und beim Süßwarenhersteller Griesson – de Beukelaer stellt man sich den neuen Realitäten mit einer radikal veränderten Einkaufspolitik: In der Vergangenheit mit stabilen, tendenziell sinkenden Preisen war es durchaus möglich, spekulativ am Spotmarkt zu agieren. Das Unternehmen konnte abwarten, ob der Preis nicht noch weiter sinkt. Ware war immer genug am Markt; die Gefahr einer Unterversorgung bestand nicht. Das geht inzwischen nicht mehr. Jetzt wickelt Griesson – de Beukelaer ein Drittel des Einkaufsvolumens über langfristige Lieferverträge ab. Für alle kritischen Rohstoffe werden privilegierte Partnerschaften mit den Lieferanten angestrebt. Die Strategie weg vom Spotmarkt hin zur Partnerschaft bedeutet auch, dass die Lieferzuverlässigkeit und die Qualität der Ware höher gewichtet werden als der früher maßgebliche Preis. „Es ist zu beobachten, dass sich multinationale kapitalstarke Unternehmen die jederzeitige Verfügbarkeit von Ressourcen, wie Rohstoffe oder Liquidität, sichern und dabei Opportunitätskosten in signifikantem Ausmaß oder Anpassungen des Geschäftsmodells nicht scheuen. Doch ausgerechnet mittelgroße und weniger kapitalstarke Unternehmen, wie sie für Deutschland typisch sind, hinken hier mehr oder weniger weit abgeschlagen hinterher“, berichtet Riphaus, der ein Kreditportfolio von Unternehmen der Agrarund Nahrungsmittelbranche im Volumen von 13 Milliarden Euro verantwortet. Vor allem für Veredelungsbetriebe ist die Situation prekär. Sie sind in einer Sandwichposition zwischen Landwirtschaft und Einzelhandel gefangen und leiden unter teils kräftigem Margendruck. Fotoquelle: © iStockphoto
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