beteiligungslreport - BeteiligungsReport.de

Weitere Magazine

Empfehlungen

Info

Autorenbeitrag 6 | Investmentbrief - Nachhaltige Geldanlagen Beteiligungen in Stiftungen einbringen Chancen auf Mehrerträge und stabile Ausschüttungen Ausgangsgedanke Ob mit kleinem oder großem Vermögen: Ziel aller Anleger (institutionell oder privat) ist es, eine möglichst hohe Rendite bei möglichst großer Sicherheit zu erzielen. Im Stiftungsvermögen kommt noch eine weitere Besonderheit hinzu: Um den Stiftungszweck zu erfüllen, sowie um ggf. den Stifter oder seine Familie und Nachkommen versorgen zu können, müssen regelmäßige Ausschüttungen generiert werden. Aus diesem Grunde haben Investmentgesellschaften spezielle Stiftungsfonds aufgelegt, die allerdings sehr stark in traditionellen Anlageformen verankert sind (meistens sind diese Fonds sehr anleihenlastig). Traditionelle Anlageformen, also festverzinsliche Wertpapiere und Aktien, sind fester Bestandteil Kurzmeldungen Kundenmonitor - Social Banking 2010 eines Portfolios. Die Renditechancen eines Vermögensportfolios steigen - bei gleichzeitig steigender Sicherheit - durch Beimischung traditioneller Anlageformen. Für diese Erkenntnis erhielt der Amerikaner Harry M. Markowitz 1990 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften. Hinzu kommt noch eine weitere Besonderheit der derzeitigen volkswirtschaftlichen Situation. Nach wie vor sind Staatsanleihen viel zu hoch bewertet und in Zeiten, in denen der Staat mit einer Schildkröte Privatanleger zum Kauf seiner Anleihen bewegen möchte, sollten gerade Stiftungen, traditionelle Kunden der Anleihen, darüber nachdenken, ob es nicht sinnvoll wäre, Gewinne mitzunehmen und zum Teil umzuschichten. Die immense Staatsverschuldung, die sich wie ein Nachhaltige Geschäftsmodelle der Banken sind mehr gefragt: 43 Prozent erwarten, dass ihre eigene Bank zumindest auch Produkte anbietet, die nach ethischen und sozial-ökologischen roter Faden durch die Staatengemeinschaften zieht, tut ein Übriges hinzu. Beteiligungen in Krisenzeiten Die Beimischung von geschlossenen Fonds ist ein wichtiger Baustein für jedes Portfolio (siehe Abbildung 1). Die nachfolgende Übersicht zeigt, in welchem Verhältnis die Werte der geschlossenen Fonds im Vergleich zu den Aktienmärkten in Zeiten großer Finanzkrisen standen. Erst die Beimischung von alternativen Investments gegenüber Aktien und Renten führt zu einer optimalen Mischung zwischen Rendite und Risiko. Gerade bei der letzten Finanzkrise mag das Ergebnis sehr überraschen. Fairerweise muss man auch zugeben, dass es insofern auch verzerrt wird, als das die Assets vieler geschlossener Fonds (vom Kriterien ausgerichtet sind. Allerdings ist 85 Prozent der Befragten der Begriff „Social Banking“ noch unbekannt. Auch die Bekanntheit spezieller Nachhaltigkeitsbanken liegt erst Schiff bis zur Immobilie in London) an Wert verloren haben, selbst dann, wenn Ausschüttungen geleistet werden konnten. Steuerliche und rechtliche Überlegungen Grundsätzlich ist Folgendes zu beachten: Unterhält die Stiftung einen Geschäftsbetrieb, gilt der ermäßigte Steuersatz von sieben Prozent,. §12 Abs. 2 Nr. 8a UStG. Hingegen sind Einnahmen aus Kapitalvermögen steuerfrei. In der Satzung der Stiftung sollten Investitionsgrundsätze nicht zu eng gefasst sein, um möglichst viele Chancen wahrnehmen zu können. Bei geschlossenen Fonds muss weiterhin beachtet werden, dass eine Veräußerung meistens nur über den so genannten Zweitmarkt erfolgen kann und somit keine tägliche Verfügbarkeit wie bei Investmentfonds erfolgt. Im Stiftungsvermögen ist diese geringe Liquidität eigentlich vernachlässigungswert, da der Kapitalstock über Jahrzehnte („für die Ewigkeit“) im Stiftungsvermögen verbleiben sollte. Möglichkeiten von Beteiligungen im Stiftungsvermögen Wir möchten einige Beteiligungsmöglichkeiten kurz umreißen und an dieser zwischen fünf und maximal 17 Prozent. Dänische Regierung beteiligt sich an Klimaschutzfonds Die dänische Regierung Stelle auf defensive Möglichkeiten beschränken, die zudem eine stabile Ausschüttung versprechen. Die schon erwähnten Unsicherheiten am Anleihenmarkt mit den Szenarien von Zinssteigerungen und Inflationsängsten und gleichzeitig zum Teil immer noch sehr günstigen Einstieg bei Sachwerten lassen die Einbindung von geschlossenen Fonds im derzeitigen Marktumfeld noch wichtiger erscheinen. Stiftungsvermögen sind in der Vergangenheit nicht durch Wirtschaftskrisen und schwache Entwicklungen einzelner Anlageklassen vernichtet worden (mit einer entsprechenden Streuung ist dem durchaus entgegenzuwirken – sondern durch den Verfall von Währungen. Stabile Erträge in Form von regelmäßigen Ausschüttungen stehen bei den Investments im Vordergrund. Als Klassiker kann hier der geschlossene Immobilienfonds genannt werden. In erster Linie investieren diese Fonds in Büroimmobilien in bester Lage. Langfristige Mietverträge und bonitätsstarke Mieter sollten für einen stabilen Cash Flow sorgen. Das Angebot reicht von deutschen Immobilienfonds bis zu Angeboten in Japan oder Australien. Neben klassischen Büroim- wird sich mit rund fünf Millionen Euro an der Risikotranche des globalen Klimaschutzfonds beteiligen. Zwölf Monate nach der Gründung des Fonds beträgt das Fondsvolumen
mobilien werden auch Einzelhandels-, Wohn- oder Logistik-Immobilienfonds angeboten. Immobilien- Zweitmarktfonds bieten zudem ein Portfolio von Immobilienfonds mit einer Zeichnung. Als Beispiel eines erfolgreichen Stiftungsfonds wird immer wieder der Fonds der Yale Universität angeführt. Das Geheimnis war und ist die Beimischung konjunkturunabhängiger Assets wie Wald oder Rohstoffe (zum Beispiel Öl). Auch hier hat die Welt der Beteiligung einige Angebote. Auch der Private Equity Bereich, der bei Yale eine große Rolle spielt, kann abgedeckt werden, wobei hier beachtet werden sollte, dass diese Fonds in der Regel keinen oder nur einen zu vernachlässigenden laufenden Ertrag liefern. Selbst der volatile Schiffsbereich bietet Möglichkeiten der Investition. Im Zuge der einsetzenden Erholung von Weltwirtschaft und Welthandel mehren sich auch die Anzeichen für einen Aufschwung der Schifffahrtsmärkte. Dennoch führen nach wie vor niedrige Charterraten bei vielen ansonsten substanzstarkenSchiffsgesellschaften zu Kapitalbedarf. Überbrückungskredite von Bankenseite sind aktu- bereits rund 250 Millionen US-Dollar. Der globale Klimaschutzfonds ist der weltweit erste strukturierte Fonds, der über Banken in Entwicklungsländern Kreditmittel für Klimainvestitionen zur Verfügung stellt. ell schwer zu beschaffen. Viele Schiffsgesellschaften werben daher zusätzliches Kapital bei Investoren ein, um Liquiditätsengpässe zu überbrücken. Dieses Erhöhungskapital ist mit attraktiven Konditionen ausgestattet und wird gegenüber dem ursprünglichen Eigenkapital vorrangig bedient (Beispielhafte Darstellung in Abbildung 2) Fazit: Gerade in Stiftungsvermögen erscheinen geschlossene Fonds attraktiv. Hier sollte besonderer Wert auf eine stabile Ausschüttung gelegt werden. Eine Asset Allokation ähnlich der Stiftungsvermögen von Yale und Harvard ist zudem möglich. Autor: Stefan Triebe Geschäftsführende Gesellschafter der akriba GmbH akriba GmbH Obere Hauptstraße 10 b 85386 Eching info@akriba-fonds.de www.akriba.de Grüne Energien Studie In allen 27 europäischen Staaten ist die Energieerzeugung aus Erneuerbaren Energien zwischen 1990 und 2007 um etwa 80 Prozent von 760 auf 1.350 Terawattstunden ge- Beteiligungen in Krisenzeiten (Abbildung 1) 10 % 0 % -10 % -20 % -30 % -40 % -50 % -60 % Börsencrash, Oktober bis Dezember 1987 stiegen. Prognosen zufolge können Erneuerbare Energien bis zum Jahr 2020 ei- Golfkrieg, August bis Oktober 1990 Investmentbrief - Nachhaltige Geldanlagen | 7 Russlandkrise August bis September 1998 Beispiel einer Vorzugs-Anschub-Finanzierung einer Schiffs-KG in Millionen Euro (Abbildung 2) 20 15 10 5 0 nen Marktanteil von 23,2 Prozent erreichen. Solarförderung in Frankreich Wie ECOreporter im Dezember 2010 berichtete, wird die französische Re- Geschlossene Fonds Aktien MCSI-Index 5,10 % 5,70 % 6,00 % 6,10 % 5,80 % -23,50 % 12 Ursprüngliches KG Kapital -13,70 % Ursprüngliches Darlehen Restwert Darlehen -9,70 % World Trade Center 11.09.2001 Zeitwert Schiff -28,40 % -56,80 % Finanz- und Wirtschafts- krise 2008 Quelle: Infinanz Institut für Finanz- und Investitionsmanagement, München 2005 16 4 8 Anschub- finanzierung gierung die Solarförderung für das Jahr 2011 deutlich senken. Premierminister Francois Fillon kündigte für den März 2011 eine neue Verordnung für die Solarförderung an. weiter auf Seite 6 >> 1 Quelle: akriba GmbH
Seite 1 und 2: eteiligungs l report Profimagazin f
Seite 3 und 4: Von Spezialitäten bis Skurrilität
Seite 5 und 6: kommenden sechs monaten. Das ist da
Seite 7 und 8: mit rund 5,4 millionen euro auf imm
Seite 9 und 10: denlose. Quasi keine platzierung ha
Seite 12 und 13: 12 2011 sustainability congress Das
Seite 14 und 15: eteiligungsreport.de - me beteiligu
Seite 16: 16 Deutsches BeteiligungsfoRum in e
Seite 19 und 20: Investment in München-Garching nah
Seite 21 und 22: im Januar 2011 hat auch ernst & You
Seite 23 und 24: sogar - um dem steigenden passagier
Seite 25 und 26: an unseren stabilitätskriterien fe
Seite 27 und 28: tragen kommt. Dies ist zwar nach ak
Seite 29 und 30: Editorial Investmentbrief - Nachhal
Seite 31 und 32: „Wasser marsch“ im Depot Kurzme
Seite 33: Die nächste Kürzung der Solarstro
Seite 37 und 38: AndersInvestieren - der Film Der Fi
Seite 39 und 40: Ökostromprivileg: Gezielter Anreiz
Seite 41 und 42: Aktuelle Immobilienfonds Ausland Fo
Seite 43 und 44: der ansteigen wird. in den preisen
Seite 45 und 46: am markt etabliert und ist marktfü
Seite 47 und 48: produkte, die gegen den strom schwi
Seite 49 und 50: BeteiligungsReport®: 2010 konnte a
Seite 51 und 52: ein kommentar von michael Rathmann
Seite 53 und 54: prospektkuriositäten Würden sie e
Seite 55 und 56: klarheiten und unklarheiten zum top
Seite 57 und 58: ein Recht auf mitteilung der namen
Seite 59 und 60: neue apps Wir haben die neuesten ap
Seite 61 und 62: e p k media IMPRESSuM herausgeber:
Seite 63 und 64: die fortentwicklung und den zweitma
Seite 65 und 66: deutsches peRsonelles beteiligungsl
Seite 67 und 68: neue initiatoren gehen an den start

beteiligungslreport - BeteiligungsReport.de

Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.

Template löschen?

Als Template speichern?