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kRitisch BeRichtet
Der richtige Durchblick ist für die anleger derzeit schwer
Bac-fonds im nebel
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Das fondsmanagement stellte ende Dezember 2010 einen antrag auf
Restrukturierung nach chapter 11 des amerikanischen insolvenzrechtes. Der ltap
verfügt nicht über die mittel, im ersten Quartal anstehende 13 millionen us-Dollar
Versicherungsprämien aufzubringen. Diese sollen durch eine zwischenfinanzierung
im Rahmen des Verfahrens aufgebracht werden Der Richter entscheidet...
neben anderen emissionshäusern stieg
die Berlin atlantic capital group (Bac)
im Jahr 2003 in den markt amerikanischer
zweitmarktpolicen ein. kurzfristig
stellte sich erfolg ein. schon 2006 wurden
vier Beteiligungen durch den Verkauf
des portfolios wieder aufgelöst.
ab 2006 gelang die einwerbung von rund
220 millionen us-Dollar Beteiligungskapital
für dieses segment. um die Verkaufschancen
der einzelnen policen zu erhöhen,
fasste das fondsmanagement unter
dem namen life trust asset pool (ltap)
in einer gesellschaft nach amerikanischem
Recht die policen der Beteiligungsgesellschaften
zusammen. ermöglicht werden
sollte mit den hierzu angeforderten gesellschafterbeschlüssen
auch eine kreditaufnahme
zur nutzung von marktopportunitäten
und die finanzierung von
Versicherungsprämien. seit 2007 wurden
Verhandlungen mit der Wachovia Bank
geführt, die in einer zusage in höhe von
500 millionen us-Dollar (später reduziert
Autor:
swen neumann
Finanzmakler und Publizist
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BeteiligungsRepoRt 1 2011
auf 225 millionen us-Dollar) mündete,
deren ausreichung an definierte Werte
des gesamtportfolios gekoppelt ist. laut
fondsmanagement sollten die mit diesen
mitteln erworbenen policen über kapitalmarkttransaktionen,
so genannte asset
Backed securities (aBs), nach drei Jahren
verkauft werden. trotz des markzusammenbruchs
für rückgedeckte Wertpapiere
vertraute das management auf eine
markterholung.
2009 wurde Wachovia durch Wells fargo
aufgekauft. Diese entschied sich zu
einem ausstieg aus dem geschäftssegment
und stoppte nach Darstellung des
fondsmanagements die vorgesehene Refinanzierung
des portfolios über die Begebung
eines Wertpapiers. mehrere, immer
kurzfristiger ausgeführte Verlängerungen
der kreditlinie mündeten in der endgültigen
fälligstellung durch Wells fargo.
Das fondsmanagement stellte ende Dezember
2010 einen antrag auf Restrukturierung
nach chapter 11 des amerikanischen
insolvenzrechtes. Der ltap verfügt
nicht über die mittel, im ersten Quartal
anstehende 13 millionen us-Dollar Versicherungsprämien
aufzubringen. Diese
sollen durch eine zwischenfinanzierung
im Rahmen des Verfahrens aufgebracht
werden Der Richter entscheidet über den
Bewertungsansatz für das portfolio. sieht
er dazu eine Restrukturierungschance,
wird das Verfahren eröffnet. aktuell laufen
Bemühungen, durch weitere eigenkapitaleinwerbung
dies zu unterstützen. Das
fondsmanagement verweist darauf, dass
gemäß kreditvertrag ein Beleihungswert
von 297 millionen us-Dollar gegeben
ist, bei 225 millionen us-Dollar offenen
kredit. Wells fargo interpretiert den Vorschlag
des fondsmanagements und einer
begleitenden Bank, kredit und portfolio
durch eine zahlung von 160 millionen us-
Dollar zu übernehmen, als aktuellen Wert
des portfolios. Dieses angebot hat Wells
fargo ohne angabe von gründen abgelehnt.
Diese ablehnung wirft fragen auf. ist das
portfolio wirklich so wenig wert, wäre
das angebot für Wells fargo ein gutes
geschäft.
offensichtlich sieht man einen höheren
Wert. für die deutschen anleger wird es
eng. Die ablehnung der eröffnung des
Verfahrens dürfte für diese im totalverlust
enden. Wie heißt es so schön: auf
hoher see und vor gericht sind wir alle in
e p k media
gottes hand.