beteiligungslreport - BeteiligungsReport.de

prospektkuriositäten
Würden sie einem geisterfahrer blind folgen?
kRitisch BeRichtet
> Die Vermögens-, ertrags- und finanzlagebeschreibung im prospekt hat es in sich. geplantes
chaos bei der Darstellung der zahlen hat system. Wenn man jedoch in die einzelnen punkte
geht, ergeben sich mehr fragen als antworten. so bleibt zum Beispiel offen, warum ein objekt
nach einer haltedauer von einem Jahr bereits zu einem teil mit einem gewinn von zehn prozent
veräußert werden kann. ...
skurrile Blüten treibt die gestiegene nachfrage
nach deutschen immobilien. einige
hinterhofmakler fühlen sich in zeiten bemüßigt,
neue fonds aufzulegen, in denen
emissionshäuser fast weniger an bürokratischen
auflagen erfüllen müssen als finanzvertriebe.
eines dieser Beispiele ist ein Blindpool
aus dem bayrischen Voralpenland. Die
geschäftsführung des emittenten weist
bis auf einige Berufsfachtitel wenig fachkenntnisse
für das management eines
immobilienportfolios in form eines geschlossenen
fonds auf. entsprechend
übersichtlich und kompetenzfrei stellt sich
auch der prospekt dar. so wird unter dem
punkt sechs „zielgruppe des Beteiligungsangebots“
ausdrücklich darauf hingewiesen,
dass die Beteiligungsmöglichkeit
nicht für investoren geeignet ist, die kurzfristig
über investierte gelder verfügen
müssen. Jedoch wird diese Warnung in
punkt sieben „kündigungsmöglichkeit der
Beteiligung“ ad absurdum geführt.
hier hat der kommanditist bereits die
möglichkeit, nach 24 monaten seine erstmalige
Beteiligung mit einer frist von drei
monaten zur mitte und zum ende eines
jeden Jahres zu kündigen. Der nächste
schlenker zur planbaren Vermögensvernichtung
wird in dem gleich anschließenden
satz zelebriert, in dem der anleger
nach der kündigung ein abfindungsguthaben
in höhe des zeitwertes seiner
Beteiligung erhält. natürlich wird nicht
erwähnt, dass dies wegen der kosten und
möglicher fremdfinanzierung nur noch
ein Bruchteil seiner ursprünglichen zeichnungssumme
ist.
geradezu karnevalistische Büttenredenelemente
weist das kapitel „platzierungsrisiko“
auf. sollte nämlich der fonds bis
zum ende der platzierungszeit weniger als
500.000 euro an kommanditeinlage eingesammelt
haben, wird die gesellschaft
nicht rückabgewickelt, sondern aufgelöst
und liquidiert. auch hier erfolgt gemäß
den Bafin-erfordernissen der Warnhinweis,
dass die kommanditisten zwar am
liquidationserlös beteiligt sind, jedoch
aufgrund der bereits angefallenen und
laufenden kosten dieser deutlich geringer
als die geleistete einlage sei, was mit einem
Verlust für den anleger einhergeht.
Da knallen aber die sektkorken!
Die Vermögens-, ertrags- und finanzlagebeschreibung
im prospekt hat es in sich.
geplantes chaos bei der Darstellung der
zahlen hat system. Wenn man jedoch in
die einzelne punkte geht, ergeben sich
mehr fragen als antworten. so bleibt
zum Beispiel offen, warum ein objekt
nach einer haltedauer von einem Jahr
bereits zu einem teil mit einem gewinn
von zehn prozent veräußert werden kann.
auch die kombination von annahmen
wie mietrendite und finanzierungszinssatz
bleibt fragwürdig. Vermeintliche
fehlende Vertriebs- und emissionskosten
können in einem aufgeblasenen liquiditätsreservepolster
versteckt werden.
erstrebenswertes ziel dieses emissionshauses
ist, möglichst wenig haftung
und Risiko für sich und die geschäftsführung
zu übernehmen. Die logische
konsequenz ist natürlich auch hier, die
prospekthaftung dem fondsanleger zuzuschustern.
fazit:
selbst schlichte geister kommen zu dem
eindeutigen ergebnis, finger weg von die-
e p k media
sem produkt! e.p.
BeteiligungsRepoRt 1 2011 53