Aquila® SolarINVEST VII - Fondsvermittlung24.de

Fälligkeit der Vergütungen und NebenkostenDie vorgenannten Vergütungen für die Eigenkapitalvermittlung, dieStrukturierung, die Einrichtung der Treuhand und die Erstellung desBeteiligungsangebotes bzw. das Marketing entstehen bezogen aufdie Beteiligung der Aquila Capital Real Assets Management GmbHan der Emittentin mit Unterzeichnung des jeweiligen Vertrages undim Übrigen erfolgsorientiert jeweils anteilig, sobald der jeweiligeAnleger mit der Treuhänderin und der Emittentin einen Treuhand-und Verwaltungsvertrag abgeschlossen hat und der jeweilige Anleger100 % seiner Zeichnungssumme, zzgl. 5 % Agio auf die gesamteZeichnungssumme, auf das in der Beitrittserklärung angegebeneKonto eingezahlt hat. Die Vergütungen sind sofort zur Zahlungfällig. Die Vergütung für die Vermittlung einer Finanzierung entstehtmit Nachweis der Finanzierung und ist dann sofort zur Zahlungfällig. Die Vergütung für die Mittelverwendungskontrolle entstehtzum Ende der Platzierungsfrist und ist dann sofort fällig. Die Beratungskostensind nach Rechnungsstellung zur Zahlung fällig. SämtlicheVergütungen – mit Ausnahme der Vergütung für die Eigenkapitalvermittlung– verstehen sich zzgl. etwaiger gesetzlicher Umsatzsteuer(siehe Position „Nicht abzugsfähige Vorsteuer“).LiquiditätsreserveIn der Investitionsphase werden von der Emittentin und später in derBetriebsphase auch von der Betreibergesellschaft, insbesondere zurFinanzierung der laufenden Kosten sowie zur Bestreitung zukünftigerund unvorhergesehener Kosten sowie als Schuldendienstreservefür die finanzierenden Banken, Liquiditätsreserven vorgehalten. Dieaus der Zwischenanlage des Beteiligungskapitals erzielten Zinsenerhöhen die Liquiditätsreserve.FinanzierungsprognoseKommanditkapitalDas Kommanditkapital setzt sich aus den Kommanditeinlagen derAquila Capital Real Assets Management GmbH (1.000 Euro) sowiedem noch einzuwerbenden Beteiligungskapital zusammen. Die Finanzierungsprognosegeht von einem einzuwerbenden Beteiligungskapitalvon 24,5 Mio. Euro (zzgl. Agio) aus.AgioSowohl auf die von den anfänglichen Gesellschaftern geleistetePflichteinlage als auch auf das einzuwerbende Beteiligungskapitalwird ein Agio in Höhe von 5 % erhoben.DarlehenZum Zeitpunkt der Aufstellung des Verkaufsprospektes hat die Betreibergesellschaftein Finanzierungsangebot (indikatives Termsheet)von zwei deutschen Geschäftsbanken zur Finanzierung vorliegen.Die Finanzierung ist noch nicht verbindlich zugesagt. Bestandteildieses Finanzierungsangebotes sind zwei Darlehen in einer Gesamt­höhe von bis zu 70 Mio. Euro. Die Darlehen teilen sich in 50 Mio.Euro Förderdarlehen aus dem KfW-Programm „Erneuerbare Energien“und 20 Mio. Euro Bankdarlehen auf. In der Überschussprognosewurde aus Gründen konservativer Planung mit 50 Mio. EuroKfW-Darlehen und 16,2 Mio. Euro Bankdarlehen gerechnet. BeideDarlehen haben eine Laufzeit von 17 Jahren.Das Angebot für das KfW-Darlehen beinhaltet eine Verzinsung von3,5 % p. a. nominal bei einer Zinsbindung von zehn Jahren. DerZinssatz für das Bankdarlehen über 16,2 Mio. Euro wird zum Zeitpunktder Zinssicherung festgelegt. Zur Zeit der Aufstellung desVerkaufsprospektes würde der Zinssatz für die ersten zehn Jahrebei 4,6 % p. a. und für die Folgejahre bei 4,8 % p. a. liegen. In derÜberschuss prognose wurde aus Gründen konservativer Planung miteinem Zinssatz von 5,3 % p. a. für die ersten zehn Jahre und 5,5 %p. a. für die Restlaufzeit kalkuliert. Beide Darlehen sind erstmals nacheinem Jahr zu tilgen. Die Tilgung des Bankdarlehens orientiert sichan der Liquidität der Betreibergesellschaft. Aus Vereinfachungsgründenwird in der Überschussprognose von der ratierlichen Tilgungausgegangen.Für das KfW-Darlehen liegt ein Angebot über eine „Swaption“, alsoeine Option auf einen Zinsswap vor. Die Swaption versetzt die Betreibergesellschaftin die Lage, nach Ablauf der zehnjährigen Zinsbindungsfrist,einen Zinssatz von 4,7 % p. a. zu erlangen. Die Prämiedafür beträgt im Angebot 590.000 Euro. In der Überschussrechnungist aus Gründen konservativer Planung eine mögliche Verschlechterungdieses Angebots bis zum Zeitpunkt des Abschlusses auf 5,5 %p. a. Anschlusszinssatz sowie eine Abschlussprämie von 600.000Euro berücksichtigt. Die Option kann ausgeübt werden (falls dieZinsen bis dahin über den festgelegten Zinssatz gestiegen sein sollten),sie muss aber nicht ausgeübt werden.Die Fremdfinanzierungsquote auf die Gesamtfinanzierung exkl. Agioauf Ebene der Betreibergesellschaft beträgt rd. 75 % und auf konsolidierterEbene rd. 73 %. Durch den Einsatz von Fremdkapital kannein sogenannter Hebeleffekt auf das Eigenkapital entstehen, weilmit einem vergleichsweise geringen Geldbetrag vergleichsweisegrößere Vermögenswerte gesteuert werden können. Auf diese Weisekann die Eigenkapitalrendite einer Investition gesteigert werden.Das setzt jedoch voraus, dass das eingesetzte Fremdkapital zu einemniedrigeren Zinssatz erworben wird, als die Gesamtkapitalrenditebeträgt. Die tatsächliche Wirkung des Hebeleffekts ist daher abhängigvon Zins- und Renditeentwicklung. Die Rückzahlung der Darlehenerfolgt prognosegemäß bis zum Jahr 2029.Die Emittentin und die Projektgesellschaft nehmen weder Fremdfinanzierungs-noch Zwischenfinanzierungsmittel auf.59