stahlmarkt 9.2016 (September)

18 K Steel International
Stahleinsatz in China sinkt weiter
Regierung kann Nachfrage nicht endlos stimulieren
London. Chinas Stahlerzeuger müssen sich wappnen. Der Materialbedarf
im eigenen Land geht weiter zurück. Auch steigende Exporte können das
extreme Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage nicht
beseitigen.
Die Stahlexperten des Schweizer Analysehauses
UBS zeichnen kein günstiges Bild
der chinesischen Stahlbranche. Sie gehen
davon aus, dass die Binnennachfrage nach
Stahl erzeugnissen im laufenden Jahr um
1,2 % auf 690 Mill. t sinken wird. Auch in
den kommenden vier Jahren sehen sie keine
Besserung, sondern im Vergleich zu 2015
einen Rückgang um insgesamt 16,9 % auf
580 Mill. t. Ursache sei vor allem die nachlassende
Aktivität der Bauindustrie.
Die aktuell noch einigermaßen gute Nachfrage
der Baubranche bezeichnen die Analysten
als unnatürlich. Sie resultiere vor allem
aus den Stimulierungsprogrammen der Zentralregierung.
Seit dem Ausbruch der weltweiten
Finanz- und Wirtschaftskrise investiert
das Land verstärkt in die Infrastruktur
und in den Immobilienbereich des Landes
und erhöht so künstlich die Nachfrage nach
China: Rohstahl – Kapazität, Produktion, Auslastung
1.400
Mill. t
1.000
800
600
400
200
0
e
geschätzt
Stahlerzeugnissen. Diese Investitionen dürften
aber langfristig zurückgehen, da die
Staatsschulden immer weiter steigen und
die Finanzierung weiterer Projekte kaum
noch vertretbar sei.
UBS geht davon aus, dass ein signifikanter
Teil der in den vergangenen drei Jahren verzeichneten
durchschnittlichen Stahlnachfrage
von 733 Mill. t aus diesen Förderprogrammen
erwachsen ist. Fallen diese Stabilisierungsmaßnahmen
weg, dürfte sich der
Stahleinsatz auf dem Niveau der langfristigen
organischen Nachfrage einpendeln.
Dieses sehen die Analysten in fünf Jahren
bei 580 Mill. t/a.
Rohstahlkapazität (Mill. t) Rohstahlproduktion (Mill. t) Auslastung (%)
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 e 2017 e 2018 e 2019 e 2020 e
Quelle: UBS aus diversen Quellen und Schätzungen der UBS
95
%
85
80
75
70
65
60
55
Auslastung der Stahlwerke sinkt
Der Rückgang der staatlichen Investitionen
wird eine geringere Kapazitätsauslastung
der Stahlwerke zur Folge haben. Die Analysten
prognostizieren bis zum Jahr 2020 ein
Absinken auf 61,1 % nach noch 67 % im
Jahr 2015.
Wegen der nachlassenden Aktivität der
Baubranche und der anhaltend hohen
Nachfrage nach Fahrzeugen, verändern sich
die Einsatzgebiete der Stahlerzeugnisse.
Während die Automobilindustrie mehr
Erzeugnisse benötigt, sinkt der Stahleinsatz
der Bauindustrie von 58,7 % im Jahr 2015
auf 56,5 % im Jahr 2020.
Das Ungleichgewicht zwischen Angebot
und Nachfrage wird anhalten. Auch der von
der chinesischen Zentralregierung bis zum
Jahr 2020 zugesagte Kapazitätsabbau zwischen
100 Mill. t und 150 Mill. t werde nicht
viel ändern. Der positive Einfluss sei be grenzt,
da das Angebot auf hohem Niveau verharre
und die Binnennachfrage weiter zurückgehe.
China geht nach eigenen Angaben davon
aus, dass die zehn größten Erzeuger des Landes
ihren Weltmarktanteil bis zum Jahr 2020
auf 60 % steigern nach 34,2 % im Jahr 2015.
Staatsbetriebe dümpeln weiter
vor sich hin
Die im Februar 2016 angekündigte Kapazitätsreduzierung
wird UBS zufolge die
schlechte Performance der Staatsbetriebe
weder im laufenden noch im kommenden
Jahr verbessern. Die Unternehmen, die einigermaßen
niedrige Kostenstrukturen haben,
könnten Gewinne erwirtschaften. Die Stahlwerke
mit hohen Kosten werden aller Vo -
raussicht nach auch weiterhin Verluste ausweisen
oder an der Gewinnschwelle arbeiten.
Eine positive Veränderung erfolge erst,
wenn die Kosten der Unternehmen sinken.
Für das Herstellen einer Balance von
Angebot und Nachfrage sieht UBS in den
nächsten vier Jahren keine Möglichkeit.
stahlmarkt 9.2016