Schweizer Bauzulieferer
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Februar 2007 <strong>Schweizer</strong> <strong>Bauzulieferer</strong> Zürcher Kantonalbank 11<br />
4 Europäischer Baumarkt<br />
4.1 Bauboom im 2006<br />
Der europäische Baumarkt dürfte 2006 bei einem<br />
Wachstum von 3.2 % eine Grössenordnung von<br />
rund EUR 1330 Mrd aufweisen. Knapp die Hälfte<br />
der Nachfrage stammt dabei aus dem Wohnungs-<br />
4.2 Gute Aussichten auch für 2007<br />
2006 dürfte die Baukonjunktur ein zyklisches<br />
Wachstumshoch erreicht und die Dynamik der Baukonjunktur<br />
diejenige der Gesamtwirtschaft übertroffen<br />
haben. Im nächsten Jahr sollte sich die Baukonjunktur<br />
mehr oder weniger wieder im Einklang mit<br />
dem Gesamtwirtschaftswachstum entwickeln und<br />
ab 2008 wieder unterdurchschnittlich dazu. Im historischen<br />
Vergleich bleibt die Dynamik damit wei-<br />
3.5%<br />
3.0%<br />
2.5%<br />
2.0%<br />
1.5%<br />
1.0%<br />
0.5%<br />
0.0%<br />
Zentral- und<br />
Osteuropa<br />
4%<br />
Schweiz<br />
3%<br />
Grossbritannien<br />
15%<br />
Struktur der europäischen Baumärkte (2006(S): EUR 1330 Mrd)<br />
Rest<br />
19%<br />
Italien<br />
14%<br />
Europäische Baukonjunktur im Hoch<br />
Europäische Baumarktentwicklung<br />
Spanien<br />
16%<br />
Deutschland<br />
15%<br />
Frankreich<br />
14%<br />
BIP Europa<br />
2002 2003 2004 2005 2006(S) 2007(S) 2008(S) 2009(S)<br />
Quelle: Euroconstruct, ZKB<br />
bau. Ein Drittel der Baunachfrage nimmt der übrige<br />
Hochbau ein, während das restliche Fünftel vom<br />
Tiefbau kommt.<br />
Rund 56 % des Bauvolumens entfallen dabei auf<br />
Neubautätigkeiten. Der Rest ist Unterhalt und Modernisierung.<br />
Tiefbau<br />
(Erneuerung)<br />
7%<br />
übriger<br />
Hochbau<br />
(Neubau)<br />
18%<br />
Tiefbau<br />
(Neubau)<br />
14%<br />
übriger<br />
Hochbau<br />
(Erneuerung)<br />
13%<br />
Wohnungsbau<br />
(Erneuerung)<br />
24%<br />
Wohnungsbau<br />
(Neubau)<br />
24%<br />
Quelle: Euroconstruct, ZKB<br />
terhin auf hohem Niveau, wie die Prognose von<br />
Euroconstruct zeigt.<br />
4.3 Beträchtliches Renovationspotenzial<br />
Der Neubauanteil variiert je nach Land sehr stark.<br />
Es überrascht nicht, dass in den Märkten mit hohem<br />
Nachholbedarf an Infrastrukturbauten der<br />
Neubauanteil deutlich überwiegt. So weisen die<br />
Märkte Portugal, Slowakei und Ungarn Anteile von<br />
über 70 % im Neubau auf, während in den reiferen<br />
Baumärkten wie Deutschland, Frankreich oder<br />
auch der Schweiz der Neubauanteil nur zwischen<br />
40 % und 60 % liegt. Im Gegensatz zum Neubau<br />
verhält sich das Unterhalts- und Renovationssegment<br />
weniger volatil und weniger zyklisch. Die<br />
Nachfrage des Renovationssegments ist primär von<br />
der Einkommenssituation der Eigentümer oder der<br />
Gebäudenutzer, vom Zustand der Bausubstanz,<br />
von regulatorischen Vorschriften (u.a. Sicherheits-