Abrufen - Goldman Sachs
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➔ Abb. 1: Energieträger überwiegend im Contango<br />
indexiert auf Juni 2007<br />
140%<br />
130%<br />
120%<br />
110%<br />
100%<br />
90%<br />
80%<br />
70%<br />
indexiert auf Juli 2007<br />
115%<br />
110%<br />
105%<br />
100%<br />
95%<br />
90%<br />
➔ Abb. 5: Gemischtes Bild bei Viehprodukten<br />
indexiert auf Mai 2007<br />
115%<br />
110%<br />
105%<br />
100%<br />
95%<br />
90%<br />
85%<br />
Mai 07<br />
KnowHow 06/2007<br />
Jun 07<br />
Jun 07<br />
Okt 07<br />
Feb 08<br />
Jun 08<br />
Okt 08<br />
Feb 09<br />
Jun 09<br />
Okt 09<br />
Feb 10<br />
➔ Abb. 3: Getreidearten im Contango<br />
Jul 07<br />
Sep 07<br />
Nov 07<br />
Jan 08<br />
Mär 08<br />
Mai 08<br />
Jul 08<br />
Sep 08<br />
Aug 07<br />
Okt 07<br />
Jan 09<br />
Mai 09<br />
Dez 07<br />
Sep 09<br />
Feb 08<br />
Jan 10<br />
Mai 10<br />
Apr 08<br />
Stand: 16.05.2007<br />
Kansas-Weizen<br />
Chicago-Weizen<br />
Mais<br />
Sojabohnen<br />
Ganz gleich, ob Mais, Sojabohnen oder Weizen: Am kurzen Ende befinden sich<br />
die Getreidesorten im Contango. Ein steigender Forwardkurvenverlauf kann<br />
bei Open-End-Zertifikaten zu Rollverlusten führen.<br />
Okt 10<br />
Heizöl<br />
RBOB Benzin<br />
Erdgas<br />
Jun 11<br />
Feb 12<br />
Stand: 16.05.2007<br />
Rohöl (WTI)<br />
Rohöl (Brent)<br />
Gasöl<br />
Die Forwardkurven der Energierohstoffe zeigen „am kurzen Ende“ überwiegend<br />
einen stei genden Verlauf. Nur RBOB-Benzin notiert deutlich in<br />
Backwar dation. Die Erdgaskurve ist von saisonalen Effekten geprägt.<br />
Sep 10<br />
Stand: 16.05.2007<br />
Mastrinder<br />
Lebende Rinder<br />
Mageres Schwein<br />
Die Forwardkurven der Viehprodukte unterscheiden sich deutlich. Mastrind<br />
(momentan noch im Mai-Kontrakt investiert) zeigt am kurzen Ende eine<br />
Contango-Formation, mageres Schwein eine Backwardation.<br />
Okt 12<br />
Dez 10<br />
Jun 08<br />
Dez 15<br />
Quelle: Bloomberg L.P.<br />
Quelle: Bloomberg L.P.<br />
Quelle: Bloomberg L.P.<br />
➔ Abb. 2: Backwardation bei Industriemetallen<br />
indexiert auf Juni 2007<br />
110%<br />
100%<br />
90%<br />
80%<br />
70%<br />
60%<br />
50%<br />
Jun 07<br />
Okt 07<br />
Feb 08<br />
Jun 08<br />
Okt 08<br />
Feb 09<br />
Jun 09<br />
Feb 10<br />
Okt 10<br />
Kupfer<br />
Aluminium<br />
Zink<br />
Blei<br />
Nickel<br />
Jun 11<br />
Stand: 16.05.2007<br />
Von Aluminium bis Zink fallen sämtliche Forwardkurven der wichtigen fünf<br />
Industriemetalle. Eine gleichbleibende Backwardation erbringt Rollerträge<br />
und ist vorteilhaft für Investoren, die auf steigende Preisbewegungen setzen.<br />
➔ Abb. 4: Weitere Agrargüter<br />
indexiert auf Juli 2007<br />
130%<br />
Orangensaft<br />
125%<br />
Kakao<br />
Zucker<br />
Baumwolle<br />
120%<br />
115%<br />
110%<br />
105%<br />
100%<br />
95%<br />
indexiert auf Mai 2007<br />
130%<br />
125%<br />
120%<br />
115%<br />
110%<br />
105%<br />
Jul 07<br />
100%<br />
Jun 07<br />
Sep 07<br />
Dez 07<br />
Nov 07<br />
Jan 08<br />
Jun 08<br />
Mär 08<br />
Dez 08<br />
Mai 08<br />
Jun 09<br />
Jul 08<br />
Dez 09<br />
Sep 08<br />
Jun 10<br />
Nov 08<br />
Jan 09<br />
Dez 10<br />
Feb 12<br />
Aug 12<br />
Stand: 16.05.2007<br />
Kakao, Baumwolle und Zucker befinden sich im Contango. Wie bereits in den<br />
Vormonaten zeigt die Forwardkurve von Orangensaftkonzentrat eine<br />
Backwardation.<br />
➔ Abb. 6: Contango bei Edelmetallen<br />
SERVICE<br />
Mai 09<br />
Stand: 16.05.2007<br />
Gold<br />
Silber<br />
Jun 11 Dez 11<br />
Bei den beiden im <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> Commodity Index (GSCI ®) enthaltenen<br />
Edelmetallen Gold und Silber stellt der Contango den normalen Verlauf der<br />
Forwardkurve dar.<br />
Quelle: Bloomberg L.P.<br />
Quelle: Bloomberg L.P.<br />
Quelle: Bloomberg L.P.<br />
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