Abrufen - Goldman Sachs

Europas Aktien
ziehen vorbei
Marktkapitalisierung europäischer
Börsenwerte übersteigt die der USA
Erstmals seit fast 100 Jahren bringt es
Europa auf eine höhere Marktkapitalisierung
als die USA. Die Gründe: Auf
dem „alten Kontinent“ entwickelten
sich die Aktienmärkte in den vergangenen
vier Jahren besser als in Übersee.
Und auch der Wert des Euro stieg
gegenüber dem Dollar.
Wie die Financial Times unter Berufung
auf Thomson Financial im April berichtete,
stieg die Marktkapitalisierung europäischer
Aktiengesellschaften auf 15.72
Billionen Dollar. Dabei wurden neben den
24 westeuropäischen Aktienmärkten auch
die Börsen Russlands und der anderen osteuropäischen
Schwellenländer mit einbezogen.
Sämtliche US-Unternehmen kamen
auf einen Börsenwert von zusammen
15.64 Billionen Dollar.
Mehr Dynamik an Europas Börsen
Die Wachablösung resultiert zum einen
aus der besseren Performance europäi-
IM BLICKPUNKT: AKTIENMÄRKTE IM VERGLEICH
scher Titel. Seit Anfang 2003 stiegen sie
um durchschnittlich 160 Prozent, wäh -
rend US-Werte nur etwa 70 Prozent zulegten.
Auch leistete der Euro einen deutlichen
Beitrag. Die Gemeinschaftswäh rung
gewann gegenüber dem Greenback in den
vergangenen Jahren erheblich an Wert.
Börsenhistorikern zufolge überstieg der
Wert europäischer Aktien die Marktkapitalisierung
der Vereinigten Staaten zuletzt
vor dem ersten Weltkrieg. Allerdings haben
die USA in den wichtigen Indizes von
FTSE und MSCI weiter die Nase vorn.
Denn hier fliessen Gesellschaften mit starker
Beteiligung von Regierungen oder von
dominierenden Familienaktionären nicht
unbeschränkt mit ein. Und davon gibt es
in Europa wesentlich mehr.
Ganz gleich, welche Statistik man zu Rate
zieht, eines steht fest: Europäische Aktien
haben in den vergangenen Jahren
deutlich mehr Dynamik gezeigt als Werte
MARKT
aus Übersee. Anleger konnten von diesem
Trend profitieren.
Europäische Aktienindizes:
breite Produktpalette
Goldman Sachs bietet eine Vielzahl an
Produkten, mit denen Sie an der Entwicklung
des Euroraums teilhaben können.
Durch die Kombination von Produkten
auf den Dow Jones EURO STOXX 50 ®,
die Schweiz und Grossbritannien sowie
auf einzelne osteuropäische Märkte können
Investoren dieses Anlagethema weitgehend
abbilden.
Auf den Dow Jones EURO STOXX 50 ®
bietet Goldman Sachs beispielsweise sechs
Bonus-Zertifikate an. Der EURO STOXX
50 ® beinhaltet die 50 grössten Unternehmen
der Eurozone und ist einer der füh -
renden europäischen Blue-Chip-Indizes.
Auf den Schweizer SMI ® gibt es Bonus-,
Highscore-, Open-End- und Outperformance-Zertifikate
sowie Kapitalschutz-
Produkte. Auf den französischen CAC 40
(Valor: 2689388) und auf Grossbritanniens
FTSE 100 (Valor: 2487494) finden
Anleger Open-End-Produkte.
Der bedeutendste Aktienmarkt in Osteuropa
ist zweifelsohne Russland. Produkte auf
den Russian Traded Index (RTX ®) und den
Russian Depository Index (RDX ®) sind
schon recht lange am Markt etabliert. Seit
geraumer Zeit offeriert Goldman Sachs zudem
Zertifikate auf den marktbreiteren
RDX extended ® (siehe auch KnowHow
4/2007, Seite 10). Anleger können hier zwischen
drei Bonus-Zertifikaten mit unterschiedlichen
Laufzeiten und einem Open-
End-Produkt (WKN: GS34W2) wählen, die
an der EUWAX handelbar sind.
Mit diesen Produkten lässt sich Gesamt -
europa weitgehend nachbilden. Eventuell
könnten Investoren zusätzlich noch Zertifikate
auf den CECE ®-Index (Polen,
Tschechien, Ungarn) und die Türkei ergänzen.
Neben den Kurschancen sollten
Anleger aber auch die Risiken im Blick
behalten. Denn Inhaber von Zertifikaten
nehmen sowohl an steigenden als auch an
fallenden Notierungen eins zu eins teil.
KnowHow 06/2007
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